Какво може да замени долара като световна резервна валута?
Войната сред НАТО и Русия в Украйна форсира световното пренареждане, демонстрирайки още в първите месеци, че Съединените щати към този момент нямат силата да активизират своите стопански, политически и военни сили, с цел да принуждават други страни да се подчиняват.
Този развой включва и възобновяване на диалозите за други възможности на $. Какви са те?
Продължаващата във Вашингтон драма към тавана на дълга и вероятността федералното държавно управление да изчерпи парите си и да не извърши отговорностите си възобнови дебата за статута на $ като международна аварийна валута – и дали позицията му е устойчива. Въпросът, който вълнува всички, към този момент не е “може ли доларът да бъде свален от трона ”, а “какво може да го размени? ”.
Какво е международна аварийна валута?
Резервната валута е парична единица, приета в интернационален проект като устойчиво, несъмнено и надеждно средство за предпазване на цената и призната като средство за продан в границите на дадена страна и сред страните в търговията.
Централните банки и огромните финансови институции употребяват аварийни валути за интернационалните транзакции, като по този метод опростяват международната търговия и понижават главоболията, които постоянно се свързват с търговията в локални валути (като дисбаланс сред вноса и износа, който може да докара до това, че една страна ще разполага с пачки от валутата на другата, които не могат да бъдат елементарно изразходвани, както и инфлационни рискове).
Обикновено аварийна валута е ненапълно устойчива на инфлация, което значи, че тя не е толкоз уязвима към неочаквани спадове в цената, колкото други форми на фиатни пари (т.е. пари, които не са обезпечени със злато или други артикули или запаси с действителна, осезаема стойност).
Как доларът се трансформира в международна аварийна валута?
Доларът се трансформира във фактическа аварийна валута в света в края на Втората международна война с появяването на Споразумението от Бретън Уудс – парична система, виновна за ръководството на комерсиалните и финансовите връзки сред Съединени американски щати и тяхната следвоенна сфера на въздействие – включваща Канада, Западна Европа, Австралия и Япония, както и другите колонии и държави-клиенти на тези страни.
Споразумението от Бретън Уудс дава началото на институции като Световната банка, Международния валутен фонд и Общото съглашение за митата и търговията – предходник на Световната комерсиална организация.
Доларът е определен за аварийна валута заради голямата икономическа мощност на Америка в края на Втората международна война, когато по-голямата част от Европа и Азия са в руини. Квазиобвързаността на $ със златото способства за увереността при потреблението му, като доникъде и края на 40-те години Вашингтон натрупва близо 18,000 тона злато.
Хегемонията на $ не е призната незабавно като всеобща. Съюз на съветските социалистически републики, който се причислява към договарянията в Бретън Уудс, само че по този начин и не ратифицира споразуменията, откакто стартира да ги възприема като инструмент за обезпечаване на световната икономическа надмощие на Съединени американски щати, има към 2,050 тона злато в запасите си след Втората международна война (отказвайки се от към 1,500 тона от благородния метал, дружно с други запаси, в интерес на Съединени американски щати в подмяна на помощ за заем).
В последна сметка Москва основава Съвета за икономическа взаимопомощ – стопански блок, управителен от Съветския съюз, в който влизат страни от Източна Европа и други социалистически насочени страни по света. В търговията си с развиващия се свят Москва постоянно подписва бартерни съглашения, като разменя сила, машинни произведения и разнообразни промишлени артикули, както и инженерен опит против храни и артикули на леката индустрия със страни като Индия, Египет и Куба.
През 1961 година Съюз на съветските социалистически републики се отхвърля от златния стандарт в интернационалната търговия, което отслабва позициите на рублата по отношение на $. Рублата става конвертируема през 1992 година, след разпадането на Съюз на съветските социалистически републики и социалистическия блок, а през 90-те години на ХХ в. доларът постоянно е желана валута за транзакции при огромни покупки в Русия и цяла Източна Европа, което в допълнение ускорява интернационалната ѝ мощ.
Доларът получава още един трагичен подтик през 1973 година, когато Саудитска Арабия и други страни производителки на нефт в Близкия изток се съгласяват да продават нефт извънредно в долари и да “рециклират ” всички непотребни долари, които имат, като влагат в американската стопанска система и американския дълг в подмяна на оръжия и отбранителни задължения от страна на Вашингтон. американската валута.
Доларът ли е единствената аварийна валута?
В международен мащаб доларът остава най-значимата аварийна валута, която съставлява към 40% от международната търговия, съвсем 90% от валутните транзакции и към 60% от запасите, държани в задгранични централни банки.
Съединени американски щати обаче не са единствената валута, държана от централните банки – еврото, единната валута на Европейския съюз, съставлява към 30% от търговията и 20% от валутните запаси на страните. Като съществена валута еврото е известен избор за страните, на които Съединени американски щати постановат наказания.
Иран, да вземем за пример, от 2012 година публично минава към евро (и в по-малка степен към юани) в търговията си с нефт. Статутът на еврото обаче е възпрепятстван от неговата неустойчивост спрямо $ и от опитите на Брюксел да употребява валутата си за наказателни наказания против други страни, подражавайки на Вашингтон.
Ще загуби ли щатският $ статута си на международна аварийна валута?
“Играта на империя, която нашето държавно управление играе, по един или различен метод ще завърши. Такава е ориста на всички империи: те прекаляват със своите благоприятни условия и по-късно претърпяват финансова злополука, която нормално включва заличаване на валутата.
Вече виждаме, че моделът се обрисува и в нашия случай. Можем или да се оттеглим елегантно, както предлагам аз, или да останем в нашия приказен свят и да чакаме, до момента в който банкрутът ни принуди да понижим външните си задължения. И още веднъж знам кой вид избирам ”, съобщи в тирада през 2009 година някогашният конгресмен от Тексас и претендент за президент Рон Пол.
Десетилетие и половина по-късно думите на Пол се трансформират от предизвестие в знамение, като редица фактори сочат, че доларът е на път да загуби статута си на интернационално прието средство за премерване на цената. Тези фактори включват:
- Непоносимото повишаване на дълга на Съединени американски щати , който единствено за последното десетилетие се удвои и в този момент възлиза на над $31.7 трилиона, или над 123% от Брутният вътрешен продукт на страната. Толкова огромен дълг усилва рисковете, че в последна сметка Вашингтон няма да може да го изплати.
- Намаляващата прелест на $ и деноминирания в долари дълг като капиталово средство, защото Федералният запас си играе с лихвените проценти, с цел да се опита да овладее инфлацията (тези дейности неотдавна доближиха кулминационната точка си в срутва на няколко огромни корпоративни кредитори, в това число Silicon Valley Bank).
- Усилията на от ден на ден страни (включително страни, които преди този момент са били приети за потребителски страни на САЩ) да усилят потреблението на локални валути, юани, евро и други принадлежности за търговия вместо $.
- Опасения, подбудени от рецесията с тавана на дълга , че невъзможността да се реализира консенсус във Вашингтон за редуциране на разноските може да докара до огромна криза, което значи спад на доверието във валутата. Дори и актуалната рецесия с тавана на дълга да бъде позволена, тя сигурно ще се появи още веднъж при идващото гласоподаване в Конгреса за одобрение на ново нарастване на тавана на дълга.
- Разговори измежду страните от БРИКС (които към този момент надминаха Г-7 по обща икономическа мощ) за основаването на обща валута , различна на $.
Какво ще се случи, в случай че щатският $ престане да бъде аварийна валута?
В продължение на съвсем 80 години Съединените щати използваха неповторимата си позиция на емитент на международната аварийна валута, с цел да натрупат необикновено благосъстояние и световна власт. Статутът на $ освен разрешава на американските водачи непрестанно да печатат пари, с цел да заплащат за разноски, надхвърлящи опциите на страната, което би довело до хиперинфлация, в случай че се опита да го направи в друга страна, само че и търговията с долари разрешава на Съединени американски щати да получават действителни артикули, като сила, храна и разнообразни потребителски артикули, в подмяна на хартийки.
Внезапното преустановяване на хегемонията на $ евентуално би провокирало световна криза или даже меланхолия, като страните, фирмите и физическите лица, които държат в ръцете си трилиони долари или деноминирани в долари задължения, биха били изправени пред банкрут, чиито шокови талази биха обхванали останалата част от международната стопанска система. Но Съединени американски щати ще бъдат най-силно наранени от сходен сюжет, защото прекратяването на аварийния статут ще значи загуба на главен инструмент на икономическата мощност, благосъстоянието и световния статут на страната.
Редица икономисти не чакат доларът да изчезне изцяло като аварийна валута, а да се трансформира в районна валута или в една от няколкото конкуриращи се интернационалните валути или платежни средства. Надяват се, че това ще смекчи икономическия удар при неочакван срив.
Какво ще размени щатския $ като международна аварийна валута?
Китайският юан е изтъкван като съществена опция на $ и в действителност възходящият му дял в международната търговия е сигнал, че Народната република е на път да оспори международния финансов ред, управителен от Съединени американски щати. Този развой обаче не е категоричен предвид на рестриктивните мерки върху финансовите преводи в Китай, които пречат на привлекателността на валутата, и заради ефикасното потребление на парите на Пекин като инструмент за стопански напредък (включително постоянните девалвации, целящи да покачат привлекателността на създадените в Китай артикули в чужбина, да вземем за пример, или издаването на пари за огромни държавни капиталови планове, което нормално е обвързвано с инфлационни санкции).
Една обща валута за интернационална търговия, основана на БРИКС, може да бъде ефикасна опция и в действителност, съгласно едно от огромните американски издания за световни въпроси, “може да разклати до основи господството на $ ”. Разговорите за основаването на такава валута са в ход, само че значими детайлности за това какво ще включва тя остават забулени в тайнственост, като да вземем за пример по какъв начин ще се дефинират обменните курсове.
Алтернатива на $, основана на БРИКС, би трябвало да е рационална опция за членовете му, защото всяко съглашение ще би трябвало да бъде утвърдено от икономическите тежкотоварни страни в блока, а точно Китай и Индия. Това би било добра вест за Русия, Бразилия, Южна Африка и дузината други страни, които демонстрират интерес към присъединение, защото концепцията е да се подсигурява, че хегемонията на $ няма да бъде просто сменена от хегемонията на друга страна.
За да се появи подобаваща и привлекателна различна валута на пазара, обаче, ще е належащо доста време и дълги диалози за това по какъв начин би трябвало да се случат нещата. С другите думи – въпреки и стопанската система на Съединени американски щати да е разтърсена и да има кандидати за трона на $, цялостната детронация на актуалната международна аварийна валута наподобява малко евентуално в обзоримото бъдеще.
