Оцеляване в бурния пазар на въглеродни емисии
Визитка Д-р Павел Шейтанов е представител на Vertis Environmental Finance за България, с опит в областта на декарбонизация и ръководство на риска.
Войната в Украйна провокира интерес към доста тематики, като една от тях е енергийната взаимозависимост на Европа. Капацитетът на Европа за произвеждане на лична сила би трябвало да бъде обвързван с прехода към източници на сила с нулеви излъчвания. А главният инструмент, с който управляващите разполагат, с цел да осъществят този преход, е съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз (Системата за търговия с излъчвания на ЕС). Какви са последните развития на пазара и по какъв начин те ще се отразят на промишлеността?
Цените на въглеродните излъчвания в Европа в последно време се движат нагоре-надолу като влакче в увеселителен парк. Кои са главните аргументи за това?
- Възстановяването след пандемията усили търсенето на електрическа енергия и производителите се върнаха към потреблението на мощно замърсяващи горива, като лигнитни въглища и даже мазут, което надлежно докара до нарастване на създадените въглеродните излъчвания. Данните, оповестени от Европейската комисия в първите дни на април, демонстрираха, че верифицираните излъчвания на инсталациите, попадащи под съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз са се нараснали с 8.7% през 2021 година по отношение на миналата година и са достигнали 1.333 милиарда тона CO2.
Действително след невижданото рали през 2021 година, което утрои цената на квотите, цената на въглерода се движеше в диапазон от 43 евро при започване на тази година. Това повишаване на цените се оказа атрактивна вероятност, привличаща спекуланти на пазара, които не са задължени да предават въглеродни квоти. Броят на финансовите институции, притежаващи открита позиция в съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се усили от 189 през януари 2021 година до 373 при започване на февруари 2022 година С началото на нашествието в Украйна настроенията на пазара внезапно се трансформираха и финансовите вложители се насочиха към по-сигурни вложения, като щатския $ и златото, и понижиха позициите си на волатилни пазари като този на въглеродните излъчвания, което провокира и спад на цената.
Реклама Как всичко това се отрази на фирмите, задължени да купуват въглеродни квоти?
- Компаниите, попадащи под съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се бореха с бързо покачващите се цени на газа и електрическата енергия, които дружно с проблемите с доставките на първични материали прибавиха несъразмерна тежест от финансова позиция. В допълнение - нашествието в Украйна от края на февруари докара до висока волатилност на пазара, която сложи на тестване цялата система. Въпреки това доста компании съумяха да се възползват от спада на цената и това докара до нараснало търсене през март - изтъргуваните квоти от бенчмарковия контракт бяха 739 млн. по отношение на 389 млн. за април. Очакванията са промените в системата и икономическите последствия от войната да са главният фокус за участниците на пазара през идващите месеци.
Какви се чака да са тези промени и по какъв начин те ще оформят бъдещата европейска система за търговия с излъчвания?
- През юли 2021 година Европейската комисия разгласява пакета " Fit for 55 ", който допуска " главен ремонт " на системата за търговия с излъчвания. Оттогава насам Европейският парламент и страните членки създадоха свои лични версии на промените и в този момент се намираме в първата фаза на законодателния развой. Комисията по околна среда (ENVI) на Европейския парламент неотдавна гласоподава в интерес на по-строга система, която принуждава секторите, обхванати от съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, да понижат излъчванията си с 67% до 2030 година (в съпоставяне с равнищата от 2005 г.), което е доста по-амбициозна цел от препоръчаната преди този момент цел от комисията за понижаване на излъчванията с 61%.
За да се реализира тази цел, броят на наличните квоти би трябвало да бъде сведен с по-висок линеен коефициент на понижение от 4.2 % - за съпоставяне, сега той е 2.2% и ще се усилва с 0.1% всяка година. Друг ограничителен детайл е запасът за непоклатимост на пазара, който ще продължи да поема 24% от остатъка на квоти, само че прагът ще бъде понижен на 700 милиона квоти вместо сегашните 833 милиона. И най-после - безплатното систематизиране на квоти за съоръжения също ще бъде прекъснато по-рано от плануваното, а секторът " Корабоплаване " ще бъде длъжен да съблюдава условията за предаване на квоти от началото на включването му в системата вместо планувания интервал на последователно въвеждане.
Какво ще бъде въздействието на тези промени върху цената на квотите за излъчвания?
- Окончателното приемане на промените може да се разграничава от настоящия им тип, заради което е мъчно да се оцени ценовият резултат от промените. Предложенията, признати от ENVI, могат да бъдат променени от пленарната сесия на Европейския парламент и би трябвало да бъдат консолидирани с условията на страните членки в съвета по време на процедурата за приемане на законодателни оферти, която евентуално ще стартира през септември.
Реклама
В дълготраен проект анализаторският екип на вижда бъдещо нарастване на цената, защото в известието на Европейската комисия се показва, че съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз ще бъде главният инструмент за декарбонизация на европейската стопанска система, понижаване на зависимостта на блока от въглища и газ (особено на вноса от Русия) и реализиране на задачата за климатична индиферентност до 2050 година Бенчмарковият контракт за излъчвания на въглероден диоксид доближи историческия си най-много от 98.49 евро през февруари и не можем да изключим опцията това ценово ниво да бъде преодоляно в дълготраен проект и замърсяващите съоръжения да би трябвало да заплащат повече за отделяните от тях парникови газове. В кратковременен проект цената ще бъде подкрепена от по-голямото потребление на въглища, както видяхме още през 2021 година, когато предлагането на газ не съответстваше на търсенето.
От друга страна, фактът, че фирмите би трябвало да възнамеряват и да продължат активността си на фона на продължаващата война, при която сметките за сила се подвигат, а веригите за доставки се нарушават, съставлява забележителен кратковременен и средносрочен риск. В случай на стопански спад търсенето на квоти ще бъде понижено. Разбира се, не можем да съпоставяме сегашната обстановка с тази след икономическата рецесия през 2008-2009 година, когато големият насъбран остатък се отрази на цената на квотите. Оттогава насам системата работи с запаса за непоклатимост на пазара, който поема спомагателните квоти (които съставляват остатъка на пазара) и не разрешава на цената да спадне фрапантно.
Споменахте, че задачата е да се понижи потреблението на съветски газ в Европа. Какво значи това за въглеродните излъчвания?
- Всеобщото съмнение е, че за избран интервал изгарянето на въглища в Европа ще се усили, а оттова и излъчванията. Пазарът видя тази наклонност още предходната есен, когато Русия отхвърли да резервира краткосрочно доставян газ и Европа трябваше да се обърне към по-замърсяващи горива, което, несъмнено, води до нарастване на цената на въглеродни излъчвания. Много компании обаче изпитват усложнения да се оправят с по-високите сметки за сила и въглеродни излъчвания, заради което обмислят или да понижат активността си, или да търсят различни горива като биометан.
Означава ли това, че енергийният преход не е спрян заради войната?
- Определено не е. В началото на май в отворено писмо, подписано от 140 изпълнителни шефове на едни от най-големите европейски компании, Комисията беше призована да извърши задачите на Зелената договорка и да усили потенциала на възобновимите енергийни източници в Европа. Войната не забави постигането на тези цели. Тя по-скоро послужи като сигнал за пробуждане на виновните лица. Предложенията на пакета " Fit for 55 " от предходната година щяха да понижат търсенето на газ със 100 милиарда куб.м.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Коментари и разбори 2 Политика 3 Транспорт 1 Икономика 2 Транспорт 3 Коментари и разбори 1 Право 2 Енергетика 3 Строителство и парцели Реклама
Сега предлагането на REPowerEU има за цел понижаване на потреблението със 155 милиарда куб.м, което се равнява на вноса от Русия през 2021 година Финансирането на тези проекти, несъмнено, е предизвикателство, само че Европейската комисия създаде подробна тактика, която съдържа да вземем за пример набиране на 20 милиарда евро от продажба на квоти на търг от запаса за непоклатимост на пазара, като това би трябвало да се реализира, без да се нарушава вярното действие на пазара на въглеродни излъчвания.
Как виждате ролята на спекулантите на пазара? Ще бъдат ли лимитирани техните действия?
- Броят на участниците на пазара, които не са задължени лица по отношение на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се е нараснал доста, само че тази наклонност стартира още през 2018 година, когато квотите за излъчвания станаха контролиран финансов инструмент. Това трансформира квотите в позволен инструмент, който хедж фондовете и пенсионните фондове могат да употребяват.
Наличието на тези институции усили ликвидността на пазара, спредовете се свиха и улесниха намирането на контрагент, който да хеджира излъчванията с фючърсни контракти. Някои участници на пазара са на мнение, че активността им е съдействала за забележителното нарастване на цената на квотите, само че в два отчета на европейския финансов регулаторен орган ESMA не бяха открити доказателства за това. Поддавайки се на натиска на някои компании, членовете на Европейския парламент предложиха да се ограничи достъпът на спекулантите до квотите. В настоящия си тип това изменение планува ограничение единствено на финансовите институции, които работят напълно от свое име и не работят със задължени от европейското законодателство компании. Също по този начин, в случай че бъде наложено единствено ограничаване до Регистъра на въглеродни квоти за тези компании, то няма да съставлява основна смяна за тях, защото те търгуват главно с деривати и не имат физически квоти.
Какво може да направи Vertis за своите клиенти?- оказва помощ на фирмите, задължени да предават въглеродни квоти, още през цялото време на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз. Ние им осигуряваме достъп до пазара и им оказваме помощ да изградят своята тактика за търговия с въглеродни излъчвания по отношение на техните самостоятелни условия. Чрез нашия екип за изследване и разбори предоставяме на нашите клиенти най-актуалната информация, обвързвана с измененията и трендовете на пазара за въглеродни излъчвания, както и механически разбори, които подкрепят процеса по вземането на решения. Нашата цел е да спомагаме на фирмите да изпълнят отговорностите си по отношение на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз по най-ефективния за тях метод. Бюлетин Енергетика
Научавайте най-важното от бранш енергетика през миналата седмица
Вашият email Записване
Войната в Украйна провокира интерес към доста тематики, като една от тях е енергийната взаимозависимост на Европа. Капацитетът на Европа за произвеждане на лична сила би трябвало да бъде обвързван с прехода към източници на сила с нулеви излъчвания. А главният инструмент, с който управляващите разполагат, с цел да осъществят този преход, е съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз (Системата за търговия с излъчвания на ЕС). Какви са последните развития на пазара и по какъв начин те ще се отразят на промишлеността?
Цените на въглеродните излъчвания в Европа в последно време се движат нагоре-надолу като влакче в увеселителен парк. Кои са главните аргументи за това?
- Възстановяването след пандемията усили търсенето на електрическа енергия и производителите се върнаха към потреблението на мощно замърсяващи горива, като лигнитни въглища и даже мазут, което надлежно докара до нарастване на създадените въглеродните излъчвания. Данните, оповестени от Европейската комисия в първите дни на април, демонстрираха, че верифицираните излъчвания на инсталациите, попадащи под съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз са се нараснали с 8.7% през 2021 година по отношение на миналата година и са достигнали 1.333 милиарда тона CO2.
Действително след невижданото рали през 2021 година, което утрои цената на квотите, цената на въглерода се движеше в диапазон от 43 евро при започване на тази година. Това повишаване на цените се оказа атрактивна вероятност, привличаща спекуланти на пазара, които не са задължени да предават въглеродни квоти. Броят на финансовите институции, притежаващи открита позиция в съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се усили от 189 през януари 2021 година до 373 при започване на февруари 2022 година С началото на нашествието в Украйна настроенията на пазара внезапно се трансформираха и финансовите вложители се насочиха към по-сигурни вложения, като щатския $ и златото, и понижиха позициите си на волатилни пазари като този на въглеродните излъчвания, което провокира и спад на цената.
Реклама Как всичко това се отрази на фирмите, задължени да купуват въглеродни квоти?
- Компаниите, попадащи под съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се бореха с бързо покачващите се цени на газа и електрическата енергия, които дружно с проблемите с доставките на първични материали прибавиха несъразмерна тежест от финансова позиция. В допълнение - нашествието в Украйна от края на февруари докара до висока волатилност на пазара, която сложи на тестване цялата система. Въпреки това доста компании съумяха да се възползват от спада на цената и това докара до нараснало търсене през март - изтъргуваните квоти от бенчмарковия контракт бяха 739 млн. по отношение на 389 млн. за април. Очакванията са промените в системата и икономическите последствия от войната да са главният фокус за участниците на пазара през идващите месеци.
Какви се чака да са тези промени и по какъв начин те ще оформят бъдещата европейска система за търговия с излъчвания?
- През юли 2021 година Европейската комисия разгласява пакета " Fit for 55 ", който допуска " главен ремонт " на системата за търговия с излъчвания. Оттогава насам Европейският парламент и страните членки създадоха свои лични версии на промените и в този момент се намираме в първата фаза на законодателния развой. Комисията по околна среда (ENVI) на Европейския парламент неотдавна гласоподава в интерес на по-строга система, която принуждава секторите, обхванати от съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, да понижат излъчванията си с 67% до 2030 година (в съпоставяне с равнищата от 2005 г.), което е доста по-амбициозна цел от препоръчаната преди този момент цел от комисията за понижаване на излъчванията с 61%.
За да се реализира тази цел, броят на наличните квоти би трябвало да бъде сведен с по-висок линеен коефициент на понижение от 4.2 % - за съпоставяне, сега той е 2.2% и ще се усилва с 0.1% всяка година. Друг ограничителен детайл е запасът за непоклатимост на пазара, който ще продължи да поема 24% от остатъка на квоти, само че прагът ще бъде понижен на 700 милиона квоти вместо сегашните 833 милиона. И най-после - безплатното систематизиране на квоти за съоръжения също ще бъде прекъснато по-рано от плануваното, а секторът " Корабоплаване " ще бъде длъжен да съблюдава условията за предаване на квоти от началото на включването му в системата вместо планувания интервал на последователно въвеждане.
Какво ще бъде въздействието на тези промени върху цената на квотите за излъчвания?
- Окончателното приемане на промените може да се разграничава от настоящия им тип, заради което е мъчно да се оцени ценовият резултат от промените. Предложенията, признати от ENVI, могат да бъдат променени от пленарната сесия на Европейския парламент и би трябвало да бъдат консолидирани с условията на страните членки в съвета по време на процедурата за приемане на законодателни оферти, която евентуално ще стартира през септември.
Реклама
В дълготраен проект анализаторският екип на вижда бъдещо нарастване на цената, защото в известието на Европейската комисия се показва, че съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз ще бъде главният инструмент за декарбонизация на европейската стопанска система, понижаване на зависимостта на блока от въглища и газ (особено на вноса от Русия) и реализиране на задачата за климатична индиферентност до 2050 година Бенчмарковият контракт за излъчвания на въглероден диоксид доближи историческия си най-много от 98.49 евро през февруари и не можем да изключим опцията това ценово ниво да бъде преодоляно в дълготраен проект и замърсяващите съоръжения да би трябвало да заплащат повече за отделяните от тях парникови газове. В кратковременен проект цената ще бъде подкрепена от по-голямото потребление на въглища, както видяхме още през 2021 година, когато предлагането на газ не съответстваше на търсенето.
От друга страна, фактът, че фирмите би трябвало да възнамеряват и да продължат активността си на фона на продължаващата война, при която сметките за сила се подвигат, а веригите за доставки се нарушават, съставлява забележителен кратковременен и средносрочен риск. В случай на стопански спад търсенето на квоти ще бъде понижено. Разбира се, не можем да съпоставяме сегашната обстановка с тази след икономическата рецесия през 2008-2009 година, когато големият насъбран остатък се отрази на цената на квотите. Оттогава насам системата работи с запаса за непоклатимост на пазара, който поема спомагателните квоти (които съставляват остатъка на пазара) и не разрешава на цената да спадне фрапантно.
Споменахте, че задачата е да се понижи потреблението на съветски газ в Европа. Какво значи това за въглеродните излъчвания?
- Всеобщото съмнение е, че за избран интервал изгарянето на въглища в Европа ще се усили, а оттова и излъчванията. Пазарът видя тази наклонност още предходната есен, когато Русия отхвърли да резервира краткосрочно доставян газ и Европа трябваше да се обърне към по-замърсяващи горива, което, несъмнено, води до нарастване на цената на въглеродни излъчвания. Много компании обаче изпитват усложнения да се оправят с по-високите сметки за сила и въглеродни излъчвания, заради което обмислят или да понижат активността си, или да търсят различни горива като биометан.
Означава ли това, че енергийният преход не е спрян заради войната?
- Определено не е. В началото на май в отворено писмо, подписано от 140 изпълнителни шефове на едни от най-големите европейски компании, Комисията беше призована да извърши задачите на Зелената договорка и да усили потенциала на възобновимите енергийни източници в Европа. Войната не забави постигането на тези цели. Тя по-скоро послужи като сигнал за пробуждане на виновните лица. Предложенията на пакета " Fit for 55 " от предходната година щяха да понижат търсенето на газ със 100 милиарда куб.м.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Коментари и разбори 2 Политика 3 Транспорт 1 Икономика 2 Транспорт 3 Коментари и разбори 1 Право 2 Енергетика 3 Строителство и парцели Реклама
Сега предлагането на REPowerEU има за цел понижаване на потреблението със 155 милиарда куб.м, което се равнява на вноса от Русия през 2021 година Финансирането на тези проекти, несъмнено, е предизвикателство, само че Европейската комисия създаде подробна тактика, която съдържа да вземем за пример набиране на 20 милиарда евро от продажба на квоти на търг от запаса за непоклатимост на пазара, като това би трябвало да се реализира, без да се нарушава вярното действие на пазара на въглеродни излъчвания.
Как виждате ролята на спекулантите на пазара? Ще бъдат ли лимитирани техните действия?
- Броят на участниците на пазара, които не са задължени лица по отношение на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз, се е нараснал доста, само че тази наклонност стартира още през 2018 година, когато квотите за излъчвания станаха контролиран финансов инструмент. Това трансформира квотите в позволен инструмент, който хедж фондовете и пенсионните фондове могат да употребяват.
Наличието на тези институции усили ликвидността на пазара, спредовете се свиха и улесниха намирането на контрагент, който да хеджира излъчванията с фючърсни контракти. Някои участници на пазара са на мнение, че активността им е съдействала за забележителното нарастване на цената на квотите, само че в два отчета на европейския финансов регулаторен орган ESMA не бяха открити доказателства за това. Поддавайки се на натиска на някои компании, членовете на Европейския парламент предложиха да се ограничи достъпът на спекулантите до квотите. В настоящия си тип това изменение планува ограничение единствено на финансовите институции, които работят напълно от свое име и не работят със задължени от европейското законодателство компании. Също по този начин, в случай че бъде наложено единствено ограничаване до Регистъра на въглеродни квоти за тези компании, то няма да съставлява основна смяна за тях, защото те търгуват главно с деривати и не имат физически квоти.
Какво може да направи Vertis за своите клиенти?- оказва помощ на фирмите, задължени да предават въглеродни квоти, още през цялото време на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз. Ние им осигуряваме достъп до пазара и им оказваме помощ да изградят своята тактика за търговия с въглеродни излъчвания по отношение на техните самостоятелни условия. Чрез нашия екип за изследване и разбори предоставяме на нашите клиенти най-актуалната информация, обвързвана с измененията и трендовете на пазара за въглеродни излъчвания, както и механически разбори, които подкрепят процеса по вземането на решения. Нашата цел е да спомагаме на фирмите да изпълнят отговорностите си по отношение на съдебна техническа експертиза на Европейски Съюз по най-ефективния за тях метод. Бюлетин Енергетика
Научавайте най-важното от бранш енергетика през миналата седмица
Вашият email Записване
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ