МВФ: Високата инфлация помага на публичните финанси
Високата инфлация е довела до понижаване на чистата дългова тежест на Съединени американски щати от 99% от Брутният вътрешен продукт през 2020 година до 95% през 2022 година макар огромните бюджетни дефицити на страната от времето на пандемията. В проучването на фонда се пресмята, че ненадейно нарастване на инфлацията с 1 прочие пункт би понижило каузи на обществения дълг в Брутният вътрешен продукт приблизително с 0.9 прочие пункта за страните с дългово задължение над 50% от Брутният вътрешен продукт. Развиващите се стопански системи и най-бедните страни се възползваха в по-малка степен от изненадващо високата инфлация заради зависимостта си от финансирането си с долари, а американската валута нарастна.
По-високата инфлация е подкрепила обществените финанси на развитите стопански системи и е добре държавните управления да употребяват тази обстановка за понижаване на дефицитите. Това предложи Международният валутен фонд (МВФ), който разгласява проучване по тематиката при започване на седмицата. То демонстрира, че изненадващият скок на цените през последните няколко години е оказал помощ за доста понижаване на дълговото задължение, отбелязва Financial Times.
Високата инфлация е довела до понижаване на чистата дългова тежест на Съединени американски щати от 99% от Брутният вътрешен продукт през 2020 година до 95% през 2022 година макар огромните бюджетни дефицити на страната от времето на пандемията. В проучването на фонда се пресмята, че ненадейно нарастване на инфлацията с 1 прочие пункт би понижило каузи на обществения дълг в Брутният вътрешен продукт приблизително с 0.9 прочие пункта за страните с дългово задължение над 50% от Брутният вътрешен продукт. Развиващите се стопански системи и най-бедните страни се възползваха в по-малка степен от изненадващо високата инфлация заради зависимостта си от финансирането си с долари, а американската валута нарастна.
По-високата инфлация е подкрепила обществените финанси на развитите стопански системи и е добре държавните управления да употребяват тази обстановка за понижаване на дефицитите. Това предложи Международният валутен фонд (МВФ), който разгласява проучване по тематиката при започване на седмицата. То демонстрира, че изненадващият скок на цените през последните няколко години е оказал помощ за доста понижаване на дълговото задължение, отбелязва Financial Times.
Според данните на МВФ високата инфлация е довела до понижаване на чистата дългова тежест на Съединени американски щати от 99% от брутния вътрешен артикул (БВП) през 2020 година до 95% през 2022 година макар огромните бюджетни дефицити на страната от времето на пандемията. Нетната дългова тежест на Италия спадна от 142% от Брутният вътрешен продукт до 135%.
Реклама
Но Паоло Мауро, заместник-директор на отдела за фискални въпроси на МВФ, предизвести, че държавните управления не трябва да разчитат на по-нататъшно понижаване на тежестта на обществения дълг заради по този начин наречената " изненадваща " инфлация. Той предложи държавните управления да понижат бюджетните дефицити, с цел да оказват помощ на централните банки да овладеят високия растеж на цените.
Високата инфлация донесе непредвидена облага за обществените финанси частично тъй като скокът на цените през 2021-2022 година беше по-голям от упования от вложителите. Много от тях изгубиха, като отпускаха заеми на държавните управления при ниски лихви, вместо да изискват по-високи разноски по дълга, които нормално съпътстват по-високата инфлация.
В проучването на фонда се пресмята, че ненадейно нарастване на инфлацията с 1 прочие пункт би понижило каузи на обществения дълг в Брутният вътрешен продукт приблизително с 0.9 прочие пункта за страните с дългово задължение над 50% от Брутният вътрешен продукт. Повечето развити стопански системи имат дългово задължение, което надалеч надвишава това ниво.
Но Мауро декларира, че изгодата от инфлацията за данъкоплатците за сметка на притежателите на облигации е малко евентуално да се повтори.
Реклама Оценката на пазара на облигации
Шокът с цените, дължащ се на проблемите във веригата за доставки по време на пандемията - и внезапното повишение на разноските за храна и сила в Европа след нахлуването на Русия в Украйна, в този момент се прави оценка на пазарите на облигации.
Доходността на 10-годишните държавни облигации на Съединени американски щати се увеличи от 1.1% при започване на 2021 година до 3.5% през днешния ден, като сходно нарастване се следи в развитите стопански системи и при всички падежи на дълга. Изследването, което е оповестено преди пролетните срещи на фонда идната седмица, демонстрира също, че инфлацията е помогнала да се усилят данъчните доходи, които нормално нарастват в сходство с цените. За разлика от тях обществените разноски са по-малко чувствителни към инфлацията и им е належащо известно време, с цел да я наваксат.
Докато множеството развити стопански системи автоматизирано усилват пенсиите и обществените осигуровки в отговор на по-високата инфлация, болшинството страни не трансформират праговете за облагане в данъчните си системи и не индексират заплатите в обществения бранш по отношение на инфлацията. Това спомогна за понижаване на държавните дефицити по света със прикрито нарастване на данъчното облагане.
Това обаче не важи със същата мощ за разрастващите се стопански системи и най-бедните стопански системи. Те се възползваха в по-малка степен от изненадващо високата инфлация заради зависимостта си от доларовото финансиране. През последните години цената на американската валута внезапно се увеличи, заради което нововъзникващите стопански системи изпитват усложнения да заплащат по-високите разноски по дълга си.
По-високата инфлация е подкрепила обществените финанси на развитите стопански системи и е добре държавните управления да употребяват тази обстановка за понижаване на дефицитите. Това предложи Международният валутен фонд (МВФ), който разгласява проучване по тематиката при започване на седмицата. То демонстрира, че изненадващият скок на цените през последните няколко години е оказал помощ за доста понижаване на дълговото задължение, отбелязва Financial Times.
Високата инфлация е довела до понижаване на чистата дългова тежест на Съединени американски щати от 99% от Брутният вътрешен продукт през 2020 година до 95% през 2022 година макар огромните бюджетни дефицити на страната от времето на пандемията. В проучването на фонда се пресмята, че ненадейно нарастване на инфлацията с 1 прочие пункт би понижило каузи на обществения дълг в Брутният вътрешен продукт приблизително с 0.9 прочие пункта за страните с дългово задължение над 50% от Брутният вътрешен продукт. Развиващите се стопански системи и най-бедните страни се възползваха в по-малка степен от изненадващо високата инфлация заради зависимостта си от финансирането си с долари, а американската валута нарастна.
По-високата инфлация е подкрепила обществените финанси на развитите стопански системи и е добре държавните управления да употребяват тази обстановка за понижаване на дефицитите. Това предложи Международният валутен фонд (МВФ), който разгласява проучване по тематиката при започване на седмицата. То демонстрира, че изненадващият скок на цените през последните няколко години е оказал помощ за доста понижаване на дълговото задължение, отбелязва Financial Times.
Според данните на МВФ високата инфлация е довела до понижаване на чистата дългова тежест на Съединени американски щати от 99% от брутния вътрешен артикул (БВП) през 2020 година до 95% през 2022 година макар огромните бюджетни дефицити на страната от времето на пандемията. Нетната дългова тежест на Италия спадна от 142% от Брутният вътрешен продукт до 135%.
Реклама
Но Паоло Мауро, заместник-директор на отдела за фискални въпроси на МВФ, предизвести, че държавните управления не трябва да разчитат на по-нататъшно понижаване на тежестта на обществения дълг заради по този начин наречената " изненадваща " инфлация. Той предложи държавните управления да понижат бюджетните дефицити, с цел да оказват помощ на централните банки да овладеят високия растеж на цените.
Високата инфлация донесе непредвидена облага за обществените финанси частично тъй като скокът на цените през 2021-2022 година беше по-голям от упования от вложителите. Много от тях изгубиха, като отпускаха заеми на държавните управления при ниски лихви, вместо да изискват по-високи разноски по дълга, които нормално съпътстват по-високата инфлация.
В проучването на фонда се пресмята, че ненадейно нарастване на инфлацията с 1 прочие пункт би понижило каузи на обществения дълг в Брутният вътрешен продукт приблизително с 0.9 прочие пункта за страните с дългово задължение над 50% от Брутният вътрешен продукт. Повечето развити стопански системи имат дългово задължение, което надалеч надвишава това ниво.
Но Мауро декларира, че изгодата от инфлацията за данъкоплатците за сметка на притежателите на облигации е малко евентуално да се повтори.
Реклама Оценката на пазара на облигации
Шокът с цените, дължащ се на проблемите във веригата за доставки по време на пандемията - и внезапното повишение на разноските за храна и сила в Европа след нахлуването на Русия в Украйна, в този момент се прави оценка на пазарите на облигации.
Доходността на 10-годишните държавни облигации на Съединени американски щати се увеличи от 1.1% при започване на 2021 година до 3.5% през днешния ден, като сходно нарастване се следи в развитите стопански системи и при всички падежи на дълга. Изследването, което е оповестено преди пролетните срещи на фонда идната седмица, демонстрира също, че инфлацията е помогнала да се усилят данъчните доходи, които нормално нарастват в сходство с цените. За разлика от тях обществените разноски са по-малко чувствителни към инфлацията и им е належащо известно време, с цел да я наваксат.
Докато множеството развити стопански системи автоматизирано усилват пенсиите и обществените осигуровки в отговор на по-високата инфлация, болшинството страни не трансформират праговете за облагане в данъчните си системи и не индексират заплатите в обществения бранш по отношение на инфлацията. Това спомогна за понижаване на държавните дефицити по света със прикрито нарастване на данъчното облагане.
Това обаче не важи със същата мощ за разрастващите се стопански системи и най-бедните стопански системи. Те се възползваха в по-малка степен от изненадващо високата инфлация заради зависимостта си от доларовото финансиране. През последните години цената на американската валута внезапно се увеличи, заради което нововъзникващите стопански системи изпитват усложнения да заплащат по-високите разноски по дълга си.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ