Специализирай ми борсов фонд
В света на вложенията вариантите и разновидностите са доста. Често обаче достъпът до някои принадлежности и браншове за самостоятелните вложители е стеснен. Инвестициите в активи като облигации и частни непублични компании, фондове за дялов капитал да вземем за пример, е прекомерно скъпо начинание за елементарния състезател. Директната покупка на първични материали като метали и нефт също се оказва прекомерно комплицирана работа. Съществува един вид, който обаче е относително на ниска цена и наличен за всички типове тактики - борсово търгуваните фондове, или ETF-и, които са профилирани в вложения в характерни браншове.
Копиране на доходността
Борсово търгуваните фондове съставляват портфейл от избрани класове активи, които ръководят пасивно. Като такива те имат характерности на базовите принадлежности, които държат. Има разнообразни типове ETF - някои следват избран борсов показател или клас актив, други придвижването на избрана суровина (например злато, нефт, газ, метали и др.).
Даниел Дончев, " Експат асет мениджмънт "
Даниел Дончев, изпълнителен шеф на " Експат асет мениджмънт ", споделя, че по този метод вложителите могат да получат експозиция към активи, до които непосредствено нямат достъп. " С покупката на един фонд вложителят получава експозиция към кошница от активи по отношение на капиталовия профил на съответния фонд и това спомага за реализиране на по-добра диверсификация, даже и при относително по-малки суми, както и с по-малко транзакционни разноски ", споделя Дончев пред " Капитал ". Компанията, която той управлява, ръководи първите борсови фондове върху Sofix и няколко районни пазара, както и в ЦИЕ, пусна и ETF върху златото.
Според Радостин Бакърджиев, портфолио управител в " Елана фонд мениджмънт ", ETF-ите са подобаващи за самостоятелните вложители, защото с изключение на ниската цена, от вложителя не се изисква да познава книжата в портфейла на фонда, няма потребност и да прави голям брой за покупки и продажби. " Особено за по-малки суми това икономисва съществени транзакционни разноски ", счита Бакърджиев.
Реклама
Като всеки различен инструмент и борсово търгуваните фондове имат своите дефекти, прибавя портфолио мениджърът пред " Капитал ". " В множеството случаи ETF-те следват някой показател и би трябвало машинално да купуват съставените елементи на този показател без значение от цена и фундаментална стойност. " Друг минус е, че при някои по-малки фондове с по-слаба търговия може да имат прекомерно необятни спредове. Част от ETF-ите пък не държат непосредствено книжата, които следват, а наподобяват представянето им посредством деривативни принадлежности, най-често суапове. " Това може да способства за спомагателен кредитен риск на контрагента по тези деривативи ", разяснява Бакърджиев.
Радостин Бакърджиев, " Елана фонд мениджмънт " Букет от благоприятни условия
Борсово търгуваните фондове се сегментират по отношение на активите, в които фондът влага - суровинни, в акции, в облигации и дейни. Както подсказват имената на другите принадлежности, до момента в който дейните фондове се ръководят от мениджъри в действително време, като в избран интервал от време могат да трансформират вложенията си съгласно пазарната и икономическа обстановка. Например при висока инфлация фондът може да влага повече в злато, когато лихвите се покачат, влага в облигации и прочие. ETF, свързани с облигации, на българската борса няма, само че за сметка на това на европейските и американските пазари съществуват голям брой, посредством които вложителите могат да изберат в краткосрочни или в дълготрайни, както и в държавни или в корпоративни облигации да влагат.
Онези, които влагат в акции, пък са по-добра опция от самите акции съгласно изпълнителния шеф на " Експат асет мениджмънт ". " Борсово търгуваните фондове са доста по-диверсифициран вид от покупката на обособена акция и не носят характерния риск на обособената компания ", споделя Даниел Дончев и добавя. " Например, в случай че имаме вяра, че даден бранш е с доста добра вероятност, по-добрият вид е да изберем секторен борсово търгуван фонд, а не обособена компания. " Ако изберем самостоятелна позиция, е допустимо да се осъществя избран риск тъкмо за тази компания и вложителят да загуби, макар че е планувал вярно печелившия бранш.
Заради пасивното им ръководство борсовите фондове имат по-ниски такси - под 1%. Но това е таксата, която си удържа ръководещото сдружение. Отделно се заплаща такса за медиатора, който прави договорката и тя е съгласно неговата цена. При търговия от България на непозната борса това може да усили разноските по придобиване или продажба, което да изяде от доходността.
Реклама Специализираните фондове
Освен че се разделят по отношение на активите, в които влагат, някои фондове отиват по-далеч. Възникването на профилирани фондове през последните няколко години повдига въпроса за какво да влагаме в целия пазар, когато може да си харесаме единствено избрана промишленост. Специализираните (или тематични) борсово търгувани фондове постоянно лимитират вложенията си до даден бранш на стопанската система, район, страна или избрана наклонност.
За страдание тематични или секторни фондове към момента няма на българската борса, само че такива не липсват на по-големите пазари. Нараства и наклонността с вложения в ESG фондове, които разпределят вложенията си в компании или първични материали, свързани с енергийния преход.
Не всички вложители са почитатели на тематичните фондове. Според експертите профилираните ETF могат да имат място в капиталовата тактика, само че единствено като част от общия портфейл. " Винаги е имало и ще има съвременни тематики за вложение, само че никой не знае по какъв начин в последна сметка ще се развият те ", споделя Радостин Бакърджиев, " тъй че вложителите не би трябвало да се оставят да бъдат заслепени от предстояща висока рентабилност, а да имат поради и риска, който ще поемат ".
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Промишленост 2 Коронавирус 3 Банки и финанси 1 Промишленост 2 Градове 3 Медийна сергия 1 Медийна сергия 2 Медиа и реклама 3 Политика Реклама
Секторните фондове може да имат огромен брой бумаги в портфейла, само че те постоянно се движат дружно, имат висок коефициент на корелация. Затова съгласно Бакърджиев такава инвестиция не дава необятна диверсификация. " Диверсификацията е най-ефективният метод за ограничение на риска, без това да става за сметка доходността и би било безразсъдно да не се възползваме от нея ", разяснява той.
Даниел Дончев е на друго мнение по отношение на профилираните фондове. Според него те разрешават с по-малки суми и с по-малки разноски вложителят да получи експозиция към цялостен бранш. " Например, в случай че считаме, че биотехнологичният бранш ще се показва добре в идващите 6 - 12 месеца, вместо да изберем няколко акции на компании от тази промишленост, разчитайки, че ще подберем най-хубавите, можем да влагаме във фонд, който следва придвижването на най-големите компании от бранша ", споделя Дончев.
Според изпълнителния шеф на " Експат капитал мениджмънт " обаче е целесъобразно вложителите, които употребяват сходни принадлежности, да имат по-дългосрочен небосвод, тъй като тематичните ETF-и са по-волатилни спрямо тези, основани на главните показатели на акции на огромните тържища. За вложителите с по-краткосрочен небосвод на вложенията съществуват борсово търгувани фондове, които дават ливъридж на вложителите - в случай че размерът му е двоен, то при придвижване от 1% на актива цената на фонда се повишава или спада с 2%. Което пък носи и огромния риск за бързо изхвърляне от пазара при назад придвижване в цените.
От иновация до доминацияПървият борсово търгуван фонд в света се появява в Канада през 1990 година Три години по-късно ETF-ите се зараждат и в Съединени американски щати, откакто се появява SPY, борсово търгуван фонд, който наблюдава S&P 500. С възникването им борсово търгуваните фондове се трансфораха в един от най-популярните принадлежности в международната капиталова промишленост. Днес активите под ръководство единствено на SPY възлизат на повече от 350 милиарда $, вложени в S&P 500.Към сегашен миг съгласно данни на Vanguard световно на пазарите се търгуват повече от 7 хиляди борсово търгувани фонда, които ръководят капитал от над 7 трлн. $. Според данни на Global X тематичните фондове към актуалният миг съставляват едвам към 2% от целия, като прогнозите са делът да се удвои до 2025 г.Данни на JP Morgan пък демонстрират, че апетитът на вложителите към борсово търгуваните фондове продължава да пораства, откакто съгласно банката броят на институциите с над 40% вложен капитал в ETF-и се е удвоил от 36% до 67% единствено за една година, като всеки трети професионален вложител споделя, че възнамерява да усили алокациите си в борсови фондове. Бюлетин Капитал: Light
Всяка събота заран: просвета, изкуство, свободно време.
Вашият email Записване
Копиране на доходността
Борсово търгуваните фондове съставляват портфейл от избрани класове активи, които ръководят пасивно. Като такива те имат характерности на базовите принадлежности, които държат. Има разнообразни типове ETF - някои следват избран борсов показател или клас актив, други придвижването на избрана суровина (например злато, нефт, газ, метали и др.).
Даниел Дончев, " Експат асет мениджмънт "
Даниел Дончев, изпълнителен шеф на " Експат асет мениджмънт ", споделя, че по този метод вложителите могат да получат експозиция към активи, до които непосредствено нямат достъп. " С покупката на един фонд вложителят получава експозиция към кошница от активи по отношение на капиталовия профил на съответния фонд и това спомага за реализиране на по-добра диверсификация, даже и при относително по-малки суми, както и с по-малко транзакционни разноски ", споделя Дончев пред " Капитал ". Компанията, която той управлява, ръководи първите борсови фондове върху Sofix и няколко районни пазара, както и в ЦИЕ, пусна и ETF върху златото.
Според Радостин Бакърджиев, портфолио управител в " Елана фонд мениджмънт ", ETF-ите са подобаващи за самостоятелните вложители, защото с изключение на ниската цена, от вложителя не се изисква да познава книжата в портфейла на фонда, няма потребност и да прави голям брой за покупки и продажби. " Особено за по-малки суми това икономисва съществени транзакционни разноски ", счита Бакърджиев.
Реклама
Като всеки различен инструмент и борсово търгуваните фондове имат своите дефекти, прибавя портфолио мениджърът пред " Капитал ". " В множеството случаи ETF-те следват някой показател и би трябвало машинално да купуват съставените елементи на този показател без значение от цена и фундаментална стойност. " Друг минус е, че при някои по-малки фондове с по-слаба търговия може да имат прекомерно необятни спредове. Част от ETF-ите пък не държат непосредствено книжата, които следват, а наподобяват представянето им посредством деривативни принадлежности, най-често суапове. " Това може да способства за спомагателен кредитен риск на контрагента по тези деривативи ", разяснява Бакърджиев.
Радостин Бакърджиев, " Елана фонд мениджмънт " Букет от благоприятни условия
Борсово търгуваните фондове се сегментират по отношение на активите, в които фондът влага - суровинни, в акции, в облигации и дейни. Както подсказват имената на другите принадлежности, до момента в който дейните фондове се ръководят от мениджъри в действително време, като в избран интервал от време могат да трансформират вложенията си съгласно пазарната и икономическа обстановка. Например при висока инфлация фондът може да влага повече в злато, когато лихвите се покачат, влага в облигации и прочие. ETF, свързани с облигации, на българската борса няма, само че за сметка на това на европейските и американските пазари съществуват голям брой, посредством които вложителите могат да изберат в краткосрочни или в дълготрайни, както и в държавни или в корпоративни облигации да влагат.
Онези, които влагат в акции, пък са по-добра опция от самите акции съгласно изпълнителния шеф на " Експат асет мениджмънт ". " Борсово търгуваните фондове са доста по-диверсифициран вид от покупката на обособена акция и не носят характерния риск на обособената компания ", споделя Даниел Дончев и добавя. " Например, в случай че имаме вяра, че даден бранш е с доста добра вероятност, по-добрият вид е да изберем секторен борсово търгуван фонд, а не обособена компания. " Ако изберем самостоятелна позиция, е допустимо да се осъществя избран риск тъкмо за тази компания и вложителят да загуби, макар че е планувал вярно печелившия бранш.
Заради пасивното им ръководство борсовите фондове имат по-ниски такси - под 1%. Но това е таксата, която си удържа ръководещото сдружение. Отделно се заплаща такса за медиатора, който прави договорката и тя е съгласно неговата цена. При търговия от България на непозната борса това може да усили разноските по придобиване или продажба, което да изяде от доходността.
Реклама Специализираните фондове
Освен че се разделят по отношение на активите, в които влагат, някои фондове отиват по-далеч. Възникването на профилирани фондове през последните няколко години повдига въпроса за какво да влагаме в целия пазар, когато може да си харесаме единствено избрана промишленост. Специализираните (или тематични) борсово търгувани фондове постоянно лимитират вложенията си до даден бранш на стопанската система, район, страна или избрана наклонност.
За страдание тематични или секторни фондове към момента няма на българската борса, само че такива не липсват на по-големите пазари. Нараства и наклонността с вложения в ESG фондове, които разпределят вложенията си в компании или първични материали, свързани с енергийния преход.
Не всички вложители са почитатели на тематичните фондове. Според експертите профилираните ETF могат да имат място в капиталовата тактика, само че единствено като част от общия портфейл. " Винаги е имало и ще има съвременни тематики за вложение, само че никой не знае по какъв начин в последна сметка ще се развият те ", споделя Радостин Бакърджиев, " тъй че вложителите не би трябвало да се оставят да бъдат заслепени от предстояща висока рентабилност, а да имат поради и риска, който ще поемат ".
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Промишленост 2 Коронавирус 3 Банки и финанси 1 Промишленост 2 Градове 3 Медийна сергия 1 Медийна сергия 2 Медиа и реклама 3 Политика Реклама
Секторните фондове може да имат огромен брой бумаги в портфейла, само че те постоянно се движат дружно, имат висок коефициент на корелация. Затова съгласно Бакърджиев такава инвестиция не дава необятна диверсификация. " Диверсификацията е най-ефективният метод за ограничение на риска, без това да става за сметка доходността и би било безразсъдно да не се възползваме от нея ", разяснява той.
Даниел Дончев е на друго мнение по отношение на профилираните фондове. Според него те разрешават с по-малки суми и с по-малки разноски вложителят да получи експозиция към цялостен бранш. " Например, в случай че считаме, че биотехнологичният бранш ще се показва добре в идващите 6 - 12 месеца, вместо да изберем няколко акции на компании от тази промишленост, разчитайки, че ще подберем най-хубавите, можем да влагаме във фонд, който следва придвижването на най-големите компании от бранша ", споделя Дончев.
Според изпълнителния шеф на " Експат капитал мениджмънт " обаче е целесъобразно вложителите, които употребяват сходни принадлежности, да имат по-дългосрочен небосвод, тъй като тематичните ETF-и са по-волатилни спрямо тези, основани на главните показатели на акции на огромните тържища. За вложителите с по-краткосрочен небосвод на вложенията съществуват борсово търгувани фондове, които дават ливъридж на вложителите - в случай че размерът му е двоен, то при придвижване от 1% на актива цената на фонда се повишава или спада с 2%. Което пък носи и огромния риск за бързо изхвърляне от пазара при назад придвижване в цените.
От иновация до доминацияПървият борсово търгуван фонд в света се появява в Канада през 1990 година Три години по-късно ETF-ите се зараждат и в Съединени американски щати, откакто се появява SPY, борсово търгуван фонд, който наблюдава S&P 500. С възникването им борсово търгуваните фондове се трансфораха в един от най-популярните принадлежности в международната капиталова промишленост. Днес активите под ръководство единствено на SPY възлизат на повече от 350 милиарда $, вложени в S&P 500.Към сегашен миг съгласно данни на Vanguard световно на пазарите се търгуват повече от 7 хиляди борсово търгувани фонда, които ръководят капитал от над 7 трлн. $. Според данни на Global X тематичните фондове към актуалният миг съставляват едвам към 2% от целия, като прогнозите са делът да се удвои до 2025 г.Данни на JP Morgan пък демонстрират, че апетитът на вложителите към борсово търгуваните фондове продължава да пораства, откакто съгласно банката броят на институциите с над 40% вложен капитал в ETF-и се е удвоил от 36% до 67% единствено за една година, като всеки трети професионален вложител споделя, че възнамерява да усили алокациите си в борсови фондове. Бюлетин Капитал: Light
Всяка събота заран: просвета, изкуство, свободно време.
Вашият email Записване
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ