Контраинвестициите на финансовите пазари през 2025-a
В самото начало на новата година е време да се опитам да предвиждам кои могат да са огромните капиталови изненади за вложителите през 2025-а. Това е единствено с изчерпателен темперамент и никога не трябва да се приема като рекомендация за покупка или продажба на активи на финансовите пазари. Разбира се, с максимален капацитет за сериозна изненада са по този начин наречените " контраинвестиции ", или такива, които не наподобяват разумни, въз основа на представянето си през последната година или две.
Китайските пазари не престават със мощния си растеж
Китайските акции регистрираха първия си годишен растеж след пандемията и може да има още облаги, в случай че Пекин предложи спомагателна поддръжка за растежа.
Базовият бенчмарк показател CSI 300 се повиши с съвсем 15% от края на 2023 година, с цел да спре невиждана тригодишна серия от загуби. Измерителят на китайските акции, регистрирани в Хонконг, скочи с 26%, с цел да запише най-голямото си годишно нарастване от 2009 година насам. За съпоставяне показателят MSCI Asia Pacific се увеличи с към 7% през 2024 година
Положителните стадии алармират, че нещата най-сетне се усъвършенстват за акциите на Китай, откакто годините на неприятно показване трансфораха някои от най-големите им почитатели в скептици. Оптимизмът пораства след нескончаем цикъл от стартирания и прекъсвания, защото Пекин отприщи една от най-смелите си политически акции от десетилетия за възкръсване на стопанската система.
" Все още има доста място оценките на акциите на Китай да продължат да се усъвършенстват през 2025 година, защото политиките, предписани след септемврийския интервал, са както ясно видни, по този начин и съответни ", сподели Жао Жонгуа, основен капиталов управител в Shandong Camel Asset Management Co. " Това ще подтиква потоците посредством държавни и домашен фондове през идната година, даже в случай че осъществяването е рационално, може да има известно разминаване или закъснение с пазарните упования. "
Инвеститорите са разпределили към 5,6 милиарда $ за китайски фондове за акции през седмицата до 11 декември, най-големият приток от девет седмици, споделиха стратезите на Bank of America Corp., цитирайки данни на EPFR Global. Вътрешните вложители сътвориха 6,8 милиона сметки за търговия с акции на борсата през октомври, най-голямото месечно четене от юни 2015 година, съгласно данни на Bloomberg, оповестени от Шанхайската фондова борса. Инерцията продължи през ноември с към половината от тези цифри.
Най-големият в историята си бюджетен недостиг възнамерява Китай за 2025-а
От главните аргументи за това е, противопоставяне на въвеждането на новите мита от администрацията на Тръмп
Обратът е налице от много дълго време, откакто предходният непълен метод на Пекин за стимулиране на растежа докара единствено до къси пристъпи на възобновяване на акциите. Индексът CSI 300 скочи с повече от 20% от края на септември, когато управляващите пуснаха необятен пакет от ограничения, включващи понижаване на лихвените проценти, по-големи тласъци за закупуване на жилища и парични принадлежности в поддръжка на покупките на акции.
Печалбите изкристализираха, когато Политбюро даде обещание през декември да схване " умерено разхлабена " позиция във връзка с паричните политики - първата сходна смяна от 14 години - като в същото време даде обещание да ускори фискалните ограничения за идната година.
Знаци за внимание
Въпреки това към момента има някои признаци на нерешителност. Наземният измерител загуби 1,6% през последния ден на търговия, най-вече въз основата на затваряне от повече от две седмици.
" Това са основно механически аргументи и, съдейки по днешната пазарна наклонност, е доста евентуално спадът да продължи след новогодишните празници ", сподели Джоу Нан, създател и капиталов шеф в Shenzhen Long Hui Fund Management Co.
Апетитът на китайските вложители за взаимни фондове, фокусирани върху акции, понижа през декември, защото облигациите още веднъж получиха прелест. Въпреки че общата сума, набрана от финансови артикули, към момента надвишава тази на закрепения приход, дълговите фондове нарастват бързо, отбелязвайки най-голямата си месечна стойност за годината до момента.
За да поддържа импулса на акциите, Китай към момента би трябвало да се оправи с някои от надълбоко вкоренените проблеми, които вълнуват най-много вложителите, в това число спада на парцелите, слабото потребителско доверие и падащите цени. Сега всички погледи са ориентирани към годишната сесия на Националния национален конгрес през март, където Пекин ще има още една опция да убеди вложителите с по-подробни политики за подкрепяне на растежа.
" Вярвам, че държавното управление е съществено този път по отношение на отбраната на базовата линия на стопанската система и стимулирането на вътрешното търсене, в лицето на цените на Съединени американски щати, които биха могли да навредят на износа ", сподели Син-Яо Нг, капиталов шеф в abrdn. " Първото тримесечие за жалост ще бъде несигурно за китайските акции, поради встъпването в служба на Тръмп. "
Моите два цента за изненада на 2025-а година - Baidu
Няма по какъв начин да укривам желанията си към най-голямата интернет-търсачка в Китай. Но на Baidu би трябвало да се гледа още като на компания със съществени упоритости в областта на AI (с най-големия езиков модел на пазара в страната), самостоятелното шофиране (с големия флот от самостоятелни коли, които се тестват по улиците на Китай към този момент от доста време), както и упоритости в областта на облачните калкулации.
Източник:
Въз основа на всички тези упоритости, пазарната оценка от към 30 милиарда $ за компанията, която е с близо 40% надолу по отношение на третото тримесечие на 2023-та година, наподобява меко казано " несправедлива ".
Сега към финансите на компанията. Акциите се търгуват при извънредно ниски равнища от към 84 $. Това им дава съответствие цена-печалба от 11, а бъдещото такова е под 9. Но не ниското съответствие прави компанията толкоз привлекателна. Защото то е било ниско през последните 10 години. Това, което би трябвало да притегля погледите на вложителите са сферите, в които оперира и влага, които дават изключителни вероятности за растеж на финансовите резултати в бъдеще!
От друга страна, дъното на акциите от 79 $, в случай че не бъде преодоляно, дава добра основа за ограничение на евентуалните загуби от инвестиция в компанията - в рамките на под 10%. Това може да е друга извънредно значима за вложителите опорна точка, тъй като може да направи инвестицията в Baidu да дава отговор на критериите за асиметрична инвестиция - инвестиция със относително стеснен капацитет за спад и безграничен подобен за покачване.
Най-важното - Baidu е компания на облага, която има кеш в пъти над дължимия си дълг, което съвсем изцяло изключва опцията от банкрут (най-страшното нещо за инвеститорите).
За да сме изцяло наясно с рисковете свързани с тази компания, може би най-големият подобен е геополитически и би настъпил при евентуална инвазия на Китай в Тайван. Докато това не се случи обаче, а към този момент специалистите не приказват за сериозна заплаха от това, акциите на компанията са в относителна сигурност.
Покупки в областта на опазването на здравето в Съединени американски щати
Един от най-губещите браншове на щатските пазари, бе секторът на опазването на здравето. В този ред на мисли, точно там биха могли да се крият и някои от най-големите контраинвестиционни благоприятни условия. Все повече стават анализаторите, които приказват за уедряване на бранша в опазването на здравето. А това може да значи огромен растеж в акциите на закупуваните компании. Разбира се, това упражнение - да се пробват да отгатнат кои компании ще бъдат закупени, за вложителите може да се съпоставя с " игра на рулетка ".
Моите два цента за асиметрична инвестиция в бранша - Walgreens Boots Alliance
Защо Walgreens? Защото компанията към този момент даде сигнал (тоест излезе в медиите), че договаря с частен финансов фонд, да бъде добита. И до момента в който нямаше публично мнение на претенции за коментар от веригата от аптеки, както и от спряганото име на частния фонд, информацията не бе и отречена. Казано по различен метод, тя очевидно е на масата за продажба.
При състояние, че книжата на компанията се търгуват доста покрай дъното си от към 8 $ (последно при 9.2 долара), най-ниската им стойност за последните 27 години, надали договорка по поглъщането й би се случила на по-ниска цена от това дъно. Тоест наподобява, че капацитетът за намаляване (освен в случай че договорката не пропадне и компанията не разгласи банкрут впоследствие), надали може да се простре доста оттатък посоченото дъно, което е на 10-15% от последните равнища на търговия за книжата.
А възходящият капацитет е налице. С пазарна капитализация от 8 милиарда $, евентуална цена на придобиване, може да е на десетки проценти над настоящите равнища на търговия, което придава и асиметричност на тази инвестиция.
По отношение на акциите, нещата могат да наподобяват страшни за вложителите. Те са поевтинели с 65% от началото на годината, както и с над 88% през последното десетилетие. Но вложителите би трябвало да не не помнят правилото на Бъфет да се " опасяват, когато другите са алчни и да са алчни, когато другите се опасяват ".
Най-големите проблеми за Walgreens са свързани с повишаване на конкуренцията от нови онлайн-играчи като Amazon, както и Walmart, както и характерни за американската система за опазването на здравето проблеми свързани с огромни междинни медиатори, които оказват ценови напън върху продажбите на медикаменти в аптеките на веригата.
Може ли Walgreens да откри пътя към възобновяване?
Може би за вложителите е значим въпросът - какво би се случило с компанията, в случай че договорката по придобиването й не се материализира? Сега ще погледнем точно към това - може ли тя сама да промени посоката на своя бизнес?
Падането на Walgreens се дължи на композиция от самонанесени рани и повсеместен напън в промишлеността. Компанията в действителност направи доста неприятно придобиване, когато взе мажоритарен дял в VillageMD, здравна група, която искаше бързо да разшири своя отпечатък.
Апокалиптичен сюжет 2025!
Eвpoпa изпaдa в тeжĸa peцecия, пoвличa и бългapcĸaтa иĸoнoмиĸa
Разширяването отвън главния географски отпечатък на Walgreens се оказа нерентабилно и проектите ѝ да употребява услугата като фуния към своите аптеки не проработиха. За да влошат нещата, по-рано тази година VillageMD изпадна в несъблюдение на гарантиран заем от 2,25 милиарда $, който Walgreens даде на компанията.
Въпреки това, натискът за възобновяване на разноските е доста по-голям проблем за компанията. Във фармацевтичната промишленост по-голямата част от рецептите се покриват от застраховка и не се заплащат от джоба на клиентите. Вместо това здравноосигурителните компании заплащат на аптеките, когато изпълнят рецепта. На собствен ред те наемат мениджъри на компенсации за аптеки (PBM), които да работят като медиатори, с цел да оказват помощ за приемане на понижени цени и отстъпки от фармацевтичните компании и да дефинират цените, които застрахователните компании заплащат на аптеките.
PBM промишлеността е доминирана от три огромни компании, всички от които в този момент са благосъстоятелност на застрахователни компании. Тези три PBM са оказали голям ценови напън върху фармацевтичната промишленост през последното десетилетие. Walgreens сподели, че някои предписания, които извършва, в това число за известни медикаменти за GLP-1, се вършат на загуба.
Натискът за възобновяване на разноските, който Walgreens изпита, може да се види в брутния марж на аптеките за търговия на дребно в Съединени американски щати, който спадна от 28,2% през фискалната 2014 година на 17,9% през фискалната 2024 година, завършила през август. Това е голям спад, който непрестанно понижава рентабилността на компанията.
За да помогне на Walgreens, новият изпълнителен шеф Тим Уентуърт понижава разноските. Компанията съобщи през последното тримесечие, че е надхвърлила задачата си за понижаване на разноските с 1 милиард $ и разгласи проект за закриване на близо 14% от аптеките си, които са нерентабилни. Тя ще затвори 1200 от своите 8700 магазина, които съгласно нея са нерентабилни през идващите три години, в това число 500 обекта през фискалната 2025 година, която завършва през август. Walgreens също приказва за продажба на целия си дял в VillageMD.
Какво можем да чакаме от криптовалутите през 2025-а
Нека погледнем към новите трендове в криптосектора
И двата хода биха били събиране посредством изваждане. Отърваването от нерентабилните магазини би трябвало да помогне за увеличение на облагите по два метода. Първо, той се отървава от губещите пари магазини, само че също по този начин може да насочи част от трафика към околните места, помагайки за увеличение на продажбите им. Второ, продажбата на VillageMD може да бъде употребена за понижаване на дълга и възстановяване на салдото на Walgreens.
Решаването на казуса с възобновяване на разноските за медикаменти ще способства доста за възстановяване на ситуацията на Walgreens. На този фронт новоизбраният президент Доналд Тръмп сподели някои остри думи към PBM, като сподели по какъв начин ще нокаутира медиатора.
От позиция на оценката, Walgreens е евтина, търгувайки при съответствие цена/печалба (P/E) форуърд от 6 и стойност на предприятието към EBITDA (печалба преди лихви, налози, амортизация и амортизация), кратно на 5. Стойността на предприятието взема поради нейния чист дълг.
Не се заблуждавайте: Walgreens е изправен пред огромен напън. В допълнение към проблемите с възобновяване на разноските за медикаменти, Amazon и Walmart се пробват да се възползват от проблемите на компанията. И двамата неотдавна оповестиха услуги за доставка от аптека за същия ден. Със затварянето на магазините на Walgreens, тези два колоса в търговията на дребно се стремят да се намесят и да вземат дял посредством улеснение. Някога считан за резистентен на електронна търговия, това към този момент не е по този начин.
Въпреки това Walgreens има някои благоприятни условия. Всяко контролиране на PBM евентуално би било положително за нея, до момента в който проектът за затваряне на обекти е позитивен. Междувременно има активи, които вероятно може да продаде, в това число CareCentrix, Shields или даже интервенциите си Boots UK. Съществува и опция компанията да бъде закупена от частен капитал.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
След върховете за щатските показатели - накъде през 2025 година?
Част от ентусиазма се основава на политиките и на Доналд Тръмп
Китайските пазари не престават със мощния си растеж
Китайските акции регистрираха първия си годишен растеж след пандемията и може да има още облаги, в случай че Пекин предложи спомагателна поддръжка за растежа.
Базовият бенчмарк показател CSI 300 се повиши с съвсем 15% от края на 2023 година, с цел да спре невиждана тригодишна серия от загуби. Измерителят на китайските акции, регистрирани в Хонконг, скочи с 26%, с цел да запише най-голямото си годишно нарастване от 2009 година насам. За съпоставяне показателят MSCI Asia Pacific се увеличи с към 7% през 2024 година
Положителните стадии алармират, че нещата най-сетне се усъвършенстват за акциите на Китай, откакто годините на неприятно показване трансфораха някои от най-големите им почитатели в скептици. Оптимизмът пораства след нескончаем цикъл от стартирания и прекъсвания, защото Пекин отприщи една от най-смелите си политически акции от десетилетия за възкръсване на стопанската система.
" Все още има доста място оценките на акциите на Китай да продължат да се усъвършенстват през 2025 година, защото политиките, предписани след септемврийския интервал, са както ясно видни, по този начин и съответни ", сподели Жао Жонгуа, основен капиталов управител в Shandong Camel Asset Management Co. " Това ще подтиква потоците посредством държавни и домашен фондове през идната година, даже в случай че осъществяването е рационално, може да има известно разминаване или закъснение с пазарните упования. "
Инвеститорите са разпределили към 5,6 милиарда $ за китайски фондове за акции през седмицата до 11 декември, най-големият приток от девет седмици, споделиха стратезите на Bank of America Corp., цитирайки данни на EPFR Global. Вътрешните вложители сътвориха 6,8 милиона сметки за търговия с акции на борсата през октомври, най-голямото месечно четене от юни 2015 година, съгласно данни на Bloomberg, оповестени от Шанхайската фондова борса. Инерцията продължи през ноември с към половината от тези цифри.
Най-големият в историята си бюджетен недостиг възнамерява Китай за 2025-а
От главните аргументи за това е, противопоставяне на въвеждането на новите мита от администрацията на Тръмп
Обратът е налице от много дълго време, откакто предходният непълен метод на Пекин за стимулиране на растежа докара единствено до къси пристъпи на възобновяване на акциите. Индексът CSI 300 скочи с повече от 20% от края на септември, когато управляващите пуснаха необятен пакет от ограничения, включващи понижаване на лихвените проценти, по-големи тласъци за закупуване на жилища и парични принадлежности в поддръжка на покупките на акции.
Печалбите изкристализираха, когато Политбюро даде обещание през декември да схване " умерено разхлабена " позиция във връзка с паричните политики - първата сходна смяна от 14 години - като в същото време даде обещание да ускори фискалните ограничения за идната година.
Знаци за внимание
Въпреки това към момента има някои признаци на нерешителност. Наземният измерител загуби 1,6% през последния ден на търговия, най-вече въз основата на затваряне от повече от две седмици.
" Това са основно механически аргументи и, съдейки по днешната пазарна наклонност, е доста евентуално спадът да продължи след новогодишните празници ", сподели Джоу Нан, създател и капиталов шеф в Shenzhen Long Hui Fund Management Co.
Апетитът на китайските вложители за взаимни фондове, фокусирани върху акции, понижа през декември, защото облигациите още веднъж получиха прелест. Въпреки че общата сума, набрана от финансови артикули, към момента надвишава тази на закрепения приход, дълговите фондове нарастват бързо, отбелязвайки най-голямата си месечна стойност за годината до момента.
За да поддържа импулса на акциите, Китай към момента би трябвало да се оправи с някои от надълбоко вкоренените проблеми, които вълнуват най-много вложителите, в това число спада на парцелите, слабото потребителско доверие и падащите цени. Сега всички погледи са ориентирани към годишната сесия на Националния национален конгрес през март, където Пекин ще има още една опция да убеди вложителите с по-подробни политики за подкрепяне на растежа.
" Вярвам, че държавното управление е съществено този път по отношение на отбраната на базовата линия на стопанската система и стимулирането на вътрешното търсене, в лицето на цените на Съединени американски щати, които биха могли да навредят на износа ", сподели Син-Яо Нг, капиталов шеф в abrdn. " Първото тримесечие за жалост ще бъде несигурно за китайските акции, поради встъпването в служба на Тръмп. "
Моите два цента за изненада на 2025-а година - Baidu
Няма по какъв начин да укривам желанията си към най-голямата интернет-търсачка в Китай. Но на Baidu би трябвало да се гледа още като на компания със съществени упоритости в областта на AI (с най-големия езиков модел на пазара в страната), самостоятелното шофиране (с големия флот от самостоятелни коли, които се тестват по улиците на Китай към този момент от доста време), както и упоритости в областта на облачните калкулации.
Източник:
Въз основа на всички тези упоритости, пазарната оценка от към 30 милиарда $ за компанията, която е с близо 40% надолу по отношение на третото тримесечие на 2023-та година, наподобява меко казано " несправедлива ".
Сега към финансите на компанията. Акциите се търгуват при извънредно ниски равнища от към 84 $. Това им дава съответствие цена-печалба от 11, а бъдещото такова е под 9. Но не ниското съответствие прави компанията толкоз привлекателна. Защото то е било ниско през последните 10 години. Това, което би трябвало да притегля погледите на вложителите са сферите, в които оперира и влага, които дават изключителни вероятности за растеж на финансовите резултати в бъдеще!
От друга страна, дъното на акциите от 79 $, в случай че не бъде преодоляно, дава добра основа за ограничение на евентуалните загуби от инвестиция в компанията - в рамките на под 10%. Това може да е друга извънредно значима за вложителите опорна точка, тъй като може да направи инвестицията в Baidu да дава отговор на критериите за асиметрична инвестиция - инвестиция със относително стеснен капацитет за спад и безграничен подобен за покачване.
Най-важното - Baidu е компания на облага, която има кеш в пъти над дължимия си дълг, което съвсем изцяло изключва опцията от банкрут (най-страшното нещо за инвеститорите).
За да сме изцяло наясно с рисковете свързани с тази компания, може би най-големият подобен е геополитически и би настъпил при евентуална инвазия на Китай в Тайван. Докато това не се случи обаче, а към този момент специалистите не приказват за сериозна заплаха от това, акциите на компанията са в относителна сигурност.
Покупки в областта на опазването на здравето в Съединени американски щати
Един от най-губещите браншове на щатските пазари, бе секторът на опазването на здравето. В този ред на мисли, точно там биха могли да се крият и някои от най-големите контраинвестиционни благоприятни условия. Все повече стават анализаторите, които приказват за уедряване на бранша в опазването на здравето. А това може да значи огромен растеж в акциите на закупуваните компании. Разбира се, това упражнение - да се пробват да отгатнат кои компании ще бъдат закупени, за вложителите може да се съпоставя с " игра на рулетка ".
Моите два цента за асиметрична инвестиция в бранша - Walgreens Boots Alliance
Защо Walgreens? Защото компанията към този момент даде сигнал (тоест излезе в медиите), че договаря с частен финансов фонд, да бъде добита. И до момента в който нямаше публично мнение на претенции за коментар от веригата от аптеки, както и от спряганото име на частния фонд, информацията не бе и отречена. Казано по различен метод, тя очевидно е на масата за продажба.
При състояние, че книжата на компанията се търгуват доста покрай дъното си от към 8 $ (последно при 9.2 долара), най-ниската им стойност за последните 27 години, надали договорка по поглъщането й би се случила на по-ниска цена от това дъно. Тоест наподобява, че капацитетът за намаляване (освен в случай че договорката не пропадне и компанията не разгласи банкрут впоследствие), надали може да се простре доста оттатък посоченото дъно, което е на 10-15% от последните равнища на търговия за книжата.
А възходящият капацитет е налице. С пазарна капитализация от 8 милиарда $, евентуална цена на придобиване, може да е на десетки проценти над настоящите равнища на търговия, което придава и асиметричност на тази инвестиция.
По отношение на акциите, нещата могат да наподобяват страшни за вложителите. Те са поевтинели с 65% от началото на годината, както и с над 88% през последното десетилетие. Но вложителите би трябвало да не не помнят правилото на Бъфет да се " опасяват, когато другите са алчни и да са алчни, когато другите се опасяват ".
Най-големите проблеми за Walgreens са свързани с повишаване на конкуренцията от нови онлайн-играчи като Amazon, както и Walmart, както и характерни за американската система за опазването на здравето проблеми свързани с огромни междинни медиатори, които оказват ценови напън върху продажбите на медикаменти в аптеките на веригата.
Може ли Walgreens да откри пътя към възобновяване?
Може би за вложителите е значим въпросът - какво би се случило с компанията, в случай че договорката по придобиването й не се материализира? Сега ще погледнем точно към това - може ли тя сама да промени посоката на своя бизнес?
Падането на Walgreens се дължи на композиция от самонанесени рани и повсеместен напън в промишлеността. Компанията в действителност направи доста неприятно придобиване, когато взе мажоритарен дял в VillageMD, здравна група, която искаше бързо да разшири своя отпечатък.
Апокалиптичен сюжет 2025!
Eвpoпa изпaдa в тeжĸa peцecия, пoвличa и бългapcĸaтa иĸoнoмиĸa
Разширяването отвън главния географски отпечатък на Walgreens се оказа нерентабилно и проектите ѝ да употребява услугата като фуния към своите аптеки не проработиха. За да влошат нещата, по-рано тази година VillageMD изпадна в несъблюдение на гарантиран заем от 2,25 милиарда $, който Walgreens даде на компанията.
Въпреки това, натискът за възобновяване на разноските е доста по-голям проблем за компанията. Във фармацевтичната промишленост по-голямата част от рецептите се покриват от застраховка и не се заплащат от джоба на клиентите. Вместо това здравноосигурителните компании заплащат на аптеките, когато изпълнят рецепта. На собствен ред те наемат мениджъри на компенсации за аптеки (PBM), които да работят като медиатори, с цел да оказват помощ за приемане на понижени цени и отстъпки от фармацевтичните компании и да дефинират цените, които застрахователните компании заплащат на аптеките.
PBM промишлеността е доминирана от три огромни компании, всички от които в този момент са благосъстоятелност на застрахователни компании. Тези три PBM са оказали голям ценови напън върху фармацевтичната промишленост през последното десетилетие. Walgreens сподели, че някои предписания, които извършва, в това число за известни медикаменти за GLP-1, се вършат на загуба.
Натискът за възобновяване на разноските, който Walgreens изпита, може да се види в брутния марж на аптеките за търговия на дребно в Съединени американски щати, който спадна от 28,2% през фискалната 2014 година на 17,9% през фискалната 2024 година, завършила през август. Това е голям спад, който непрестанно понижава рентабилността на компанията.
За да помогне на Walgreens, новият изпълнителен шеф Тим Уентуърт понижава разноските. Компанията съобщи през последното тримесечие, че е надхвърлила задачата си за понижаване на разноските с 1 милиард $ и разгласи проект за закриване на близо 14% от аптеките си, които са нерентабилни. Тя ще затвори 1200 от своите 8700 магазина, които съгласно нея са нерентабилни през идващите три години, в това число 500 обекта през фискалната 2025 година, която завършва през август. Walgreens също приказва за продажба на целия си дял в VillageMD.
Какво можем да чакаме от криптовалутите през 2025-а
Нека погледнем към новите трендове в криптосектора
И двата хода биха били събиране посредством изваждане. Отърваването от нерентабилните магазини би трябвало да помогне за увеличение на облагите по два метода. Първо, той се отървава от губещите пари магазини, само че също по този начин може да насочи част от трафика към околните места, помагайки за увеличение на продажбите им. Второ, продажбата на VillageMD може да бъде употребена за понижаване на дълга и възстановяване на салдото на Walgreens.
Решаването на казуса с възобновяване на разноските за медикаменти ще способства доста за възстановяване на ситуацията на Walgreens. На този фронт новоизбраният президент Доналд Тръмп сподели някои остри думи към PBM, като сподели по какъв начин ще нокаутира медиатора.
От позиция на оценката, Walgreens е евтина, търгувайки при съответствие цена/печалба (P/E) форуърд от 6 и стойност на предприятието към EBITDA (печалба преди лихви, налози, амортизация и амортизация), кратно на 5. Стойността на предприятието взема поради нейния чист дълг.
Не се заблуждавайте: Walgreens е изправен пред огромен напън. В допълнение към проблемите с възобновяване на разноските за медикаменти, Amazon и Walmart се пробват да се възползват от проблемите на компанията. И двамата неотдавна оповестиха услуги за доставка от аптека за същия ден. Със затварянето на магазините на Walgreens, тези два колоса в търговията на дребно се стремят да се намесят и да вземат дял посредством улеснение. Някога считан за резистентен на електронна търговия, това към този момент не е по този начин.
Въпреки това Walgreens има някои благоприятни условия. Всяко контролиране на PBM евентуално би било положително за нея, до момента в който проектът за затваряне на обекти е позитивен. Междувременно има активи, които вероятно може да продаде, в това число CareCentrix, Shields или даже интервенциите си Boots UK. Съществува и опция компанията да бъде закупена от частен капитал.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
След върховете за щатските показатели - накъде през 2025 година?
Част от ентусиазма се основава на политиките и на Доналд Тръмп
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ