В края на 2020 г. Peabody Energy (BTU) имаше проблеми.

В края на 2020 година Peabody Energy (BTU) имаше проблеми. Акциите бяха паднали под 1 $ и 138-годишната въглищна компания беше изложена на риск да бъде делистната от борсата.Това, което се случи след това, не беше нищо повече от зашеметяващо. През януари акциите започнаха да се повишават, отбелязва Томас Юнг, CFA, анализатор в InvestorPlace Markets.Първоначално цените се възвърнаха до 3 $, след това до 5 $, а по-късно до 9 $.До края на 2022 година BTU бяха на стойност 26.42 $ на акция.С други думи, всеки 10 000 $, вложени в BTU, ще станат на стойност 264 200 $ за по-малко от две години.Разбира се, не всяка пени е способна на 26-кратна възвръщаемост. Много от тези евтини акции отиват напряко на нула. Купуването на пени акции сляпо също е потвърден метод да се губят пари.Но селективният избор на компании с ниски цени с необятни „ изкопи “ към техния бизнес накланя възможностите в интерес на вложителите. И както Peabody Energy демонстрира, имате потребност единствено от един огромен победител, с цел да компенсирате 25 губещи.В тази публикация ще разгледаме пет рискови пени акции с 5-кратен прогресивен капацитет. Ще разгледаме техните промишлености, оценки и по какъв начин всяка от тях има мощен франчайз, който може да изолира вложителите от цялостна загуба.Какво прави една пени акция рискована?Преди да се потопите в акциите, е значимо да знаете обвързваните опасности. И по този начин, какви са те?1. Волатилност. Пени акциите са известни със своите съмнения в цените; междинните акции под 1 $ се трансформират с към 5% дневно, съгласно данни на Thomson Reuters.2. Ниска ликвидност. Ниските цени на акциите също могат да подтиснат общата търгувана стойност, което прави по-трудно влизането в позиция на облага или продажбата без слипидж.3. Ограничени финансови данни. Много пени акции търгуват извънборсово (ОТС) с по-малко строги правила за докладване. Дори тези на главните тържища постоянно забавят отчитането.4. Податливост на операции и измами. Ниските цени и пазарната капитализация вършат пени акциите по-податливи на манипулиране на цените и схеми за изпомпване и изхвърляне.Независимо от това, историята също ни споделя, че добре капитализираните компании със обилни бизнес „ изкопи “ оферират мощна отбрана от спад. Ако акциите паднат, притежаването на скъпи физически активи като Peabody Energy или мощна марка може да направи компанията примамлива цел за усвояване.Hanesbrands (HBI)Hanesbrands е водеща международна компания за облекло, която проектира, създава и продава облекло за на открито и за у дома. Тя има марките Hanes, Champion и Playtex, наред с други. Това е исторически постоянен бизнес, който е генерирал позитивен чист приход през 19 от последните 20 години.И въпреки всичко, Hanesbrands неотдавна видя цените на акциите й да се срутват при спадащи маржове. Анализаторите чакат компанията да завоюва единствено 113 милиона $ през 2023 година, което е спад от 67% по отношение на миналата година. В момента HBI са изгубили над 70% от цената си от средата на 2021 година насам.Тези проблеми могат да бъдат проследени непосредствено до структурата на разноските на Hanesbrands. Компанията е към 80% отвесно интегрирана, което прави суровия памук забележителен разход. Нарастващите разноски за първични материали и стагниращите цени на облеклата по този метод свиха маржовете през последните 12 месеца. Анализаторите плануват, че Hanesbrands ще генерира 33.7% брутни маржове през 2023 година, което е най-ниското равнище от сходно стесняване на суровините през 2011-2012 г.Ето за какво 2023 година евентуално ще означи цикличната ниска точка за маржовете на Hanesbrands. Цените на памука паднаха от равнищата си от 1.40 $ предходната година до към 80 цента през днешния ден, което е дълготрайната му междинна стойност. Междувременно цените на облеклата остават постоянни. И сходно на стоковия цикъл преди десетилетие, тези придвижвания в последна сметка ще върнат бизнеса на хановете както нормално. Същите анализатори чакат брутните маржове да се върнат назад до 36% през 2024 година, а чистите облаги да се възстановят до равнищата от 2022 г.Hanesbrands също има преимуществото да има високоефективни марки. Hanes, бизнесът с долни дрехи, има по-голям пазарен дял от идващите си двама съперници взети дружно и се радва на ценова награда, съгласно анализатори от MorningStar. Компанията също по този начин старателно укрепи салдото си, като понижи дивидента си – краткосрочна загуба за дълготрайна облага. Тъй като скъпият памук излиза от веригата за доставки, акциите на компанията могат да се покачат 5 пъти от настоящето си равнище от 4.80 $ до над 20 $.Latham Group (SWIM)Latham Group стартира живота си през 1956 година като Pacific Pools, модернист в своята област. Компанията показа стоманените стъпала за басейни през 1966 година, напълно смолисти вградени басейни през 1975 година и 3D модели на обшивка, които имитират плочки през 1994 г.Оттогава Latham Group се трансформира в най-големият американски дизайнер и производител на басейни за жилищни здания. Първичното обществено предложение през 2021 година бе посрещнато със забележителен оптимизъм; акциите ще се повишиха от 19 $ до много над 30 $.Но страховете от закъснение на жилищното строителство ще изпратят SWIM акциите спираловидно. Днес вложителите могат да вземат акции за под 2.50 $.Това е прекомерно ниско за компания като Latham. Фирмата има мощна дистрибуторска мрежа, построена в продължение на десетилетия на стратегически придобивания. И нейните високи брутни маржове са потиснати от извънредно огромни режийни разходи; всяко понижаване на разноските ще има извънгабаритен резултат върху нейния краен резултат. Конкурентната Pool Corp (POOL) се търгува от 2 до 5 пъти по-високо, според от метода на оценка.Това дава на Latham Group 5-кратен капацитет нагоре през идващите няколко години. Акциите могат елементарно да се повишат до 12.50 $, защото разноските за дома се повишават още веднъж. И като отбрана, нейните 450 филиала на дистрибуторите ще създадат компанията примамлива цел за усвояване на съперниците, в случай че цените на акциите паднат прекомерно ниско.Ginkgo Bioworks (DNA)Количествената система Profit & Protection постоянно е била скептична към Ginkgo Bioworks, основана в Бостън биотехнологична компания, профилирана в синтетичната биология. Историята на компанията със загуби и слаб подтик на акциите преди този момент означаваше, че тя печели „ C- “ за качество и „ B “ за подтик.Въпреки това, неотдавнашната стабилизация на цените на акциите в този момент надгражда тази пени акция до „ А+ “ за подтик, довеждайки междинния й резултат до „ А “.Това е значимо, тъй като стартъп компании като Ginkgo Bioworks могат да паднат доста преди да създадат възобновяване. Компанията работи на голяма загуба и евентуално няма да банкрутира даже до 2027 година Акциите й паднаха от първичната цена от 10 $ посредством SPAC (компания за придобиване със специфична цел) до към 1.30 $ през днешния ден. Няма идея за „ вътрешна стойност “ за компания като Ginkgo.И въпреки всичко, тези рискови придвижвания на цените отварят вратата към необикновени връщания. Биотехнологията носи 63 цента кеш на акция и нулев дълг, което значи, че вложителите „ купуват “ Ginkgo Bioworks единствено за 67 цента на акция.Компанията също по този начин е пионер в синтетичната биология, която употребява микроорганизми за произвеждане на химикали и биологични артикули. През 2020 година Ginkgo си партнира с производителя на ваксини Moderna (MRNA), с цел да достави имунизациите с нуклеинова киселина, нужни за пандемията Ковид-19. И доста растителни протеини употребяват технологията на Ginkgo, с цел да накарат клетките на дрождите да вършат годна за консумация храна. Интелектуалната благосъстоятелност на стартъпа евентуално е на стойност милиарди долари.Инвеститорите в DNA акции са изправени пред огромни шансове за успех; бързият ритъм на изгаряне на пари на Ginkgo значи, че ще би трябвало да набере повече капитал тази година. Но в случай че компанията успее да доближи доходност някой ден, голямата й облага може да надвиши всяка евентуална загуба.First Republic Bank (FRC)Най-спорният избор в този лист е First Republic Bank, компания, която в този момент граничи с територията на пени. Акциите паднаха от 170 $ предишния август до към 13 $ през днешния ден.Опитните банкови вложители незабавно ще разпознаят рисковете от закупуването на тази разрушена банка. Банковата суматоха на First Republic в средата на март значи, че компанията може да е ликвидирала забележителна част от портфейла си, държан до падеж, който имаше непризната загуба от 192 милиона $ към 28 февруари. И в случай че тегленията бяха по-сериозни от предстоящото, банката можеше да продаде кредитния си портфейл против следващи загуби.Тези обезценки имат голям резултат върху салдото на банката. През декември 2022 година First Republic Bank държи 212 $ долара активи и 195 милиарда $ пасиви. При равни други условия, понижение от 9% на активите би понижило тази стойност до 193 милиарда $, което неотложно би уплашило акционерите. Оттогава FRC акциите паднаха с още 60%.Въпреки това, същият 60% спад в този момент дава на First Republic Bank капацитет от 5 пъти нагоре. Компанията има история на генериране на облаги посредством обслужване на клиенти с висока чиста стойност. Дори в случай че банката има понижена счетоводна стойност, тя може да си завоюва назад от такси и доходи от услуги. Тези взаимоотношения с клиентите са скъпи за всеки кандидат-приобретател, което дава на FRC забележителна отбрана против загуби. Същите сили помогнаха за издигането на Citigroup (C) от 1 $ по време на финансовата рецесия от 2008 година до 50 $ през днешния ден.След няколко месеца няма да се знае дали активите на First Republic Bank са на стойност 212 милиарда $, 200 милиарда $ или 100 милиарда $. Но за спекулантите, които са подготвени да поемат риска, анормалната облага може да надвиши 100% загуба.Sabre (SABR)Компания за самолетни резервации Sabre добавя този лист на пени акции с 5-кратен капацитет.Sabre ръководи тристранен олигопол на международната GDS (глобална дистрибуторска система) за самолетни компании и хотелски резервации. Това е необятен трап промишленост, която разчита на мрежови резултати. Всеки път, когато вие или туристически сътрудник търсите полет, GDS системата би трябвало да изиска всяка самолетна компания в своята система, с цел да откри направления, наличност и вярното време за връзка. Те би трябвало също да „ беседват “ с други GDS системи, с цел да намерят наличност на самолетна компания в други системи.Това затруднява навлизането на нови играчи. Дори полетите на Alphabet (GOOG, GOOGL) Гугъл Flights и Expedia (EXPE) разчитат на трите GDS компании.Sabre обаче носи забележителен дълг от дните си като компания, притежавана от частни капитали, което дава на акциите му необикновена волатилност. От 2021 година цената на предприятието на Sabre е паднала с 33% на фона на страховете от криза. Същата загуба се показва в 72% спад в цените на елементарните акции.Финансовият ливъридж обаче понижава и в двете направления. Тъй като въздушният превоз се връща на равнищата преди пандемията, акциите на Sabre също би трябвало да се възстановят до диапазона от 20 $. И без значение какъв брой ниско падат SABR акциите, скъпият бизнес на компанията я прави цел за усвояване от същите туристически уеб сайтове, които до момента не са съумели да навлязат на нейна територия.Заключение: рисковете и изгодите от вложението в пени акцииМалко вложители са съгласни с определението какво е пени акция. За някои това е цената, която има значение. Някои теглят линията при акции под 20 $, до момента в който други употребяват 5 $ като ориентир.За други обменът е по-голям. За тези вложители пени акциите са всяка емисия, която се търгува отвън борсата (OTC).Независимо от дефиницията, доста вложители са съгласни, че пени акциите са рискови инициативи, които никой „ верен “ вложител не би трябвало да допира. Ще ви бъде мъчно да намерите финансов консултант, който откровено предлага позиция в First Republic Bank; никой не желае да предложи „ нула “ на клиент.Но институционалното съмнение във връзка с пени акциите също ги прави по-малко ефикасни – факт, емфатичен от нарасналата им неустойчивост на цените. А вложителите, които са подготвени да видят някои от притежанията им да отидат до нула, ще се възползват, до момента в който други се повишат 5 пъти или повече.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.