Уолстрийт все още е на ръба преди изборите в САЩ

Уолстрийт към момента е на ръба преди изборите в Съединени американски щати във вторник. Но наподобява, че някои трейдъри имат преднина в залозите, че облекчението ще се задържи, откакто резултатите от гласовете станат известни.По-точно, търговия с пут варианти, обвързани с показателя на волатилността на Cboe VIX, прочут като „ измервателят на страха “ на Уолстрийт, скочи в петък по отношение на търговията с прът варианти. По времето, когато пазарът затвори, интензивността при путовете е надхвърлила тази при коловете с максимален марж от четири години, демонстрират данните на FactSet.Това значи, че редица трейдъри залагат, че VIX ще падне през идните седмици, макар че отвореният интерес към коловете на VIX към момента е по-голям от отворения интерес към путовете.Част от този скок от края на седмицата евентуално се дължи на друго значимо събитие за пазарите, октомврийския отчет за работните места, който пристигна и мина, без да оспорва мнението на Федералния запас, че охлаждащият пазар на труда изисква по-ниски лихвени проценти.Но признаците, че претендентът на Демократическата партия Камала Харис е спечелила преимущество в последната минута в анкетите, евентуално също са помогнали за възстановяване на настроението на търговците на варианти, съгласно Чарли МакЕлигот, пълководец за разнообразни активи в Nomura.Според МакЕлигот победа на Харис с разграничен Конгрес би била най-оптимистичният резултат от изборите за пазарите, действайки като „ палач на волатилността “ както за акции, по този начин и за облигациите.Доходност на държавните облигации се повишават, откогато Федералният запас даде голямото си понижение на лихвените проценти през септември. Тяхното повишаване, водено от опасения по отношение на дефицитните разноски на Съединени американски щати и страхове за евентуално наново ускорение на инфлацията, оказа помощ за изтласкването на показателя ICE BofAML MOVE до най-високото му равнище от октомври. Манометърът мери предстоящата волатилност на пазара на облигации, изпълнявайки сходна функционалност на тази на VIX за акциите.Извън комплекса VIX търговците на варианти останаха доста напрегнати преди гласуването във вторник. Самият VIX се покачваше в понеделник като S&P 500 продължи да се намалява, откакто записа втора поредна седмична загуба в петък. VIX беше на равнище от 22,44 при скорошна търговия, съгласно данни на FactSet, до момента в който S&P 500 се намали с 0,2% до 5719. Нивото на VIX се дефинира от комерсиална интензивност в варианти, свързани с S&P 500, които изтичат след почти един месец.Индексът MOVE се намали от предходната седмица, само че остава покрай най-високото си равнище от октомври 2023 година, демонстрират данните на LSEG.Така нареченото деформиране на пут, което мери търсенето на путове отвън парите, обвързано с S&P 500, спрямо търсенето на контракти на пари, продължава да се повишава, сподели МакЕлигот, предполагайки, че вложителите към момента слагат награда върху контракти, които биха могли да предпазят портфейлите от по-рязка ликвидация.Нещо повече, чувствителността на VIX към придвижванията на S&P 500 е извънредно висока в последно време. И Cboe VVIX, който отразява търсенето на опционни контракти, обвързани с VIX, остава покрай най-високото си равнище от август, демонстрират данните на FactSet.В последна сметка целият този стрес може да помогне за основаването на трамплин за пазарите да се покачат, откакто рискът премине, съгласно МакЕлигот, който показа вижданията си в коментар, изпратен по имейл до MarketWatch в понеделник.Разбира се, на пазарите няма гаранции, както и в живота. Акциите към момента могат да се намалят, в случай че „ синьото разчистване “ стане действителност, означи МакЕлигот.Подобен резултат би разрешил на администрацията на Харис да преследва повишение на налозите, контролиране и други политически цели, които евентуално биха били анатема за пазарите.Но социологическите изследвания демонстрират, че това остава малко евентуално, защото основните надпревари в Сената не престават да са в интерес на републиканците, сподели МакЕлигот.Победа на някогашния президент Доналд Тръмп, със или без единен надзор на републиканците над Конгреса, евентуално ще докара до по-яростен Фед, като се има поради желанието на Тръмп фискалната политика да продължи да „ работи горещо “.Цените за прът вариантите отвън пари остават доста по-разумни от путовете, което значи, че към момента има доста благоприятни условия за търговците, които желаят да преследват ралито посредством варианти, сподели МакЕлигот.Експертът има вяра, че комплицираните фондове, в това число тези, които извършват по този начин наречените тактики за „ надзор на волатилността “, ще усилят още веднъж своята експозиция към акции, когато изборите отминат и VIX падне.Това би трябвало да помогне да се катализира растежът през ноември и декември, сходен на това, което постоянно се случва по време на годините на избори.МакЕлигот не е единственият, който чака „ растеж “ на акциите в края на годината. Стратезите в Goldman Sachs Group, UBS Group и други от Уолстрийт чакат акциите да продължат да се повишават до края на годината.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.