JPMorgan: Потребителите похарчиха всички спестявания от пандемията
Цените на акциите на фондовите пазари ще продължат да се намаляват, а намаляващото ползване е единствено една от аргументите за наклонността.
Това предвижда анализаторът Марко Коланович от JPMorgan, представен от Insider. Той добавя, че потребителите са похарчили всичките си спестявания, насъбрани по време на пандемията, които в един миг са възлизали на повече от 2 трилиона $.
Потребителските разноски могат да се намалят още повече, защото през октомври още веднъж ще стартират заплащанията по студентските заеми в Съединени американски щати.
" Нашата оценка за спестяванията на американските семейства при отчитане на инфлацията демонстрира, че те към този момент са изцяло изчерпани от достигнатия през 2021 година връх от 2,1 трлн. $, като съществува риск от задълбочаване на несъответствието, в случай че разноските се ускорят ", изяснява Коланович.
И въпреки че към момента има нараснали нива на ликвидност на семействата в парични активи, оценени на 1,4 трлн. $ при поправяне с инфлацията, по оценка на специалиста, те са изложени на риск от цялостно привършване до май 2024 година
" Това, което ни тормози, е дали свръхликвидността въобще ще поддържа потреблението над наклонността толкоз дълго време. ", добавя анализаторът.
Потреблението е единствено една от аргументите, заради които той резервира внимателна позиция към фондовия пазар на фона на неговия 5% спад.
Други фактори, които будят безпокойствие, са влошаващите се маржове на облагите на фирмите, високите лихвени проценти и по-малките тласъци за стратегиите за назад изкупуване на акции.
" Консенсусният ритъм на напредък на облагата на акция през 2024 година от 12% е високо затруднение за застаряващ бизнес цикъл с доста рестриктивна парична политика, към момента възходяща цена на капитала, приключваща лесна фискална политика, ерозиращи потребителски спестявания и ликвидност на семействата, ниско равнище на безработица и възходящ риск от криза за някои от най-големите стопански системи в бъдеще ", акцентира още анализаторът на JPMorgan.
Коланович показва Китай и Германия като страни, застрашени от идна криза. Водещата банка към момента чака и Съединени американски щати да навлязат в криза при започване на 2024 година
Междувременно, маржовете на облагите би трябвало да останат под напън " поради забавените резултати на паричната политика върху търсенето ", защото от ден на ден компании употребяват промоции и тласъци за стимулиране на търсенето.
" Тази ерозия на ценовата мощност, съчетана със засилените разноски за труд и възходящите разноски за лихви, следва да продължи да оказва напън върху маржовете ", счита Коланович.
Анализаторът чака S&P 500 да приключи годината на равнище от 4200, което съставлява евентуален спад от към 4% по отношение на настоящите равнища, добавя той.
Това предвижда анализаторът Марко Коланович от JPMorgan, представен от Insider. Той добавя, че потребителите са похарчили всичките си спестявания, насъбрани по време на пандемията, които в един миг са възлизали на повече от 2 трилиона $.
Потребителските разноски могат да се намалят още повече, защото през октомври още веднъж ще стартират заплащанията по студентските заеми в Съединени американски щати.
" Нашата оценка за спестяванията на американските семейства при отчитане на инфлацията демонстрира, че те към този момент са изцяло изчерпани от достигнатия през 2021 година връх от 2,1 трлн. $, като съществува риск от задълбочаване на несъответствието, в случай че разноските се ускорят ", изяснява Коланович.
И въпреки че към момента има нараснали нива на ликвидност на семействата в парични активи, оценени на 1,4 трлн. $ при поправяне с инфлацията, по оценка на специалиста, те са изложени на риск от цялостно привършване до май 2024 година
" Това, което ни тормози, е дали свръхликвидността въобще ще поддържа потреблението над наклонността толкоз дълго време. ", добавя анализаторът.
Потреблението е единствено една от аргументите, заради които той резервира внимателна позиция към фондовия пазар на фона на неговия 5% спад.
Други фактори, които будят безпокойствие, са влошаващите се маржове на облагите на фирмите, високите лихвени проценти и по-малките тласъци за стратегиите за назад изкупуване на акции.
" Консенсусният ритъм на напредък на облагата на акция през 2024 година от 12% е високо затруднение за застаряващ бизнес цикъл с доста рестриктивна парична политика, към момента възходяща цена на капитала, приключваща лесна фискална политика, ерозиращи потребителски спестявания и ликвидност на семействата, ниско равнище на безработица и възходящ риск от криза за някои от най-големите стопански системи в бъдеще ", акцентира още анализаторът на JPMorgan.
Коланович показва Китай и Германия като страни, застрашени от идна криза. Водещата банка към момента чака и Съединени американски щати да навлязат в криза при започване на 2024 година
Междувременно, маржовете на облагите би трябвало да останат под напън " поради забавените резултати на паричната политика върху търсенето ", защото от ден на ден компании употребяват промоции и тласъци за стимулиране на търсенето.
" Тази ерозия на ценовата мощност, съчетана със засилените разноски за труд и възходящите разноски за лихви, следва да продължи да оказва напън върху маржовете ", счита Коланович.
Анализаторът чака S&P 500 да приключи годината на равнище от 4200, което съставлява евентуален спад от към 4% по отношение на настоящите равнища, добавя той.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ