Икономист: AI балонът изтласка американските акции над нивата отпреди Голямата депресия
Тези стойности не могат да предскажат по кое време ще настъпи възможен срив, само че пазарът е навлязъл в зона с нараснал риск
Рекордно високите оценки на американските акции ускоряват опасенията, че балонът към изкуствения интелект може да приключи с внезапен спад на пазарите. Според икономическия анализатор Ръс Моулд от английското издание The Telegraph пазарът към този момент е достигнал по-високи равнища на надценяване от тези преди срутва, довел до Голямата меланхолия през 1929 година
Моулд показва, че показателят Shiller CAPE за фирмите от S&P 500 е достигнал стойност 41. Показателят съпоставя цената на акциите със междинните облаги на фирмите за последните 10 години. Това значи, че вложителите заплащат 41 $ за всеки $ междинна годишна облага, осъществена през последното десетилетие.
За съпоставяне, историческата междинна стойност на показателя е към 17,3. В деня на борсовия срив през 1929 година, прочут като " Черния вторник ", Shiller CAPE е бил 32,5. Това е с 8,5 пункта под настоящето ниво.
Според Моулд сходни стойности не могат да предскажат кога ще настъпи възможен срив. Те обаче демонстрират, че пазарът е навлязъл в зона с нараснал риск.
Анализаторът счита, че актуалните оценки на фирмите се основават съвсем изцяло на упованията за революционното въздействие на изкуствения интелект върху продуктивността и корпоративните облаги. По думите му огромна част от американския финансов бранш е приел тази прогноза, макар че технологията към момента не носи съществени изгоди в доста браншове.
Моулд прави паралел с края на 90-те години, когато интернет фирмите доближиха рекордни оценки преди срива на дотком балона. Той напомня и бума към електрификацията през 20-те години на предишния век.
И в двата случая технологиите след това трансформират стопанската система, само че първичната еуфория приключва с тежки финансови разтърсвания.
Според анализатора има два вероятни сюжета. Първият е фирмите фактически да реализират растеж на облагите, който да оправдае актуалните оценки. Вторият е пазарът да поправя разликата сред упованията и действителните финансови резултати посредством сериозен спад на цените на акциите.
По оценката на Моулд първият вид наподобява все по-малко евентуален, което усилва риска през идващите години международната стопанска система да се изправи пред сериозна пазарна промяна.
Рекордно високите оценки на американските акции ускоряват опасенията, че балонът към изкуствения интелект може да приключи с внезапен спад на пазарите. Според икономическия анализатор Ръс Моулд от английското издание The Telegraph пазарът към този момент е достигнал по-високи равнища на надценяване от тези преди срутва, довел до Голямата меланхолия през 1929 година
Моулд показва, че показателят Shiller CAPE за фирмите от S&P 500 е достигнал стойност 41. Показателят съпоставя цената на акциите със междинните облаги на фирмите за последните 10 години. Това значи, че вложителите заплащат 41 $ за всеки $ междинна годишна облага, осъществена през последното десетилетие.
За съпоставяне, историческата междинна стойност на показателя е към 17,3. В деня на борсовия срив през 1929 година, прочут като " Черния вторник ", Shiller CAPE е бил 32,5. Това е с 8,5 пункта под настоящето ниво.
Според Моулд сходни стойности не могат да предскажат кога ще настъпи възможен срив. Те обаче демонстрират, че пазарът е навлязъл в зона с нараснал риск.
Анализаторът счита, че актуалните оценки на фирмите се основават съвсем изцяло на упованията за революционното въздействие на изкуствения интелект върху продуктивността и корпоративните облаги. По думите му огромна част от американския финансов бранш е приел тази прогноза, макар че технологията към момента не носи съществени изгоди в доста браншове.
Моулд прави паралел с края на 90-те години, когато интернет фирмите доближиха рекордни оценки преди срива на дотком балона. Той напомня и бума към електрификацията през 20-те години на предишния век.
И в двата случая технологиите след това трансформират стопанската система, само че първичната еуфория приключва с тежки финансови разтърсвания.
Според анализатора има два вероятни сюжета. Първият е фирмите фактически да реализират растеж на облагите, който да оправдае актуалните оценки. Вторият е пазарът да поправя разликата сред упованията и действителните финансови резултати посредством сериозен спад на цените на акциите.
По оценката на Моулд първият вид наподобява все по-малко евентуален, което усилва риска през идващите години международната стопанска система да се изправи пред сериозна пазарна промяна.
Източник: dnesplus.bg
КОМЕНТАРИ