Теодор МинчевКраят на годината, често е един от най-добрите моменти

Теодор МинчевКраят на годината, постоянно е един от най-хубавите моменти за търговия и заемане на позиции. Често, точно в края на годината ставаме очевидци на моментни върхове или дъна при избрани активи и задействането на избрани времеви модели за търговия. Например – по този начин известната продажба на данъчни загуби, е моментна търговия, при която вложителите продават губещите си позиции, с цел да осчетоводят загубата си през настоящата година. Това води до спомагателен спад на най-губещите позиции, което пък, нерядко е добър миг за влизане в тях. В същото време, задържането на печелившите позиции и прехвърлянето им в новата година, постоянно прави по този начин, че те не престават да нарастват и означават нови рекордни равнища.Едва ли е изненада, че показателят на сините чипове S&P 500 се увеличи покрай исторически най-високата си стойност, реализирана при започване на 2022-ра година. При равнища на търговия от 4 780 пункта, индикаторът е на под 1% от върха си, доближат на 3-ти януари при равнище от 4 796.56 пункта. Интрадневния връх на показателя бе при равнище от 4 808 пункта. И това очевидно е задачата сега на индикатора.Всичко обаче, помним какво се случи през 2022 година – една от най-лошите години за американските показатели със загуби при съвсем всички класове активи. Нещо повече – облигациите, които обичайно бяха планувани да омекотяват ударите от срутва на фондовите пазари, се показаха не по-малко зле и не оставиха място за криене от страна на вложителите. И след една извънредно сполучлива година за вложителите на фондовите пазари (2023 г.), която възвърне целия спад от 2022 година, наподобява сме на „ нулева позиция “, тъкмо преди началото на спада преди две години. Разликите са по следните посоки. Първо – цикъла на покачване на лихвите наподобява е завършил и идващите придвижвания при тях ще са в посока надолу. Второ – лихвите по държавните облигации са на по-високи равнища, само че не доста по-високи равнища, поради наскорошното им намаляване. Очакванията за криза сега, съвсем изцяло отсъстват, за разлика отпреди две години, като съвсем всички упования са за „ меко кацане “ на американската и международната стопанска система. В момента има не един, а два военни спора.Януари, не един път и два пъти е шокирал вложителите и вместо предстоящото „ януарско рали “, сме ставали очевидци на съществено оттегляне. И този януари може да не е доста по-различен. А неприятните изненади, които да предизвикват сходен потрес могат да дойдат по няколко посоки. Първата и най-вероятна изненада може да е – по направление на инфлацията. Ако темпът на растеж на потребителските цени се възвърне, или спре да се забавя, това може да се одобри като знак, че лихвите от Фед ще останат по-високи за по-дълги. В момента упованията са за първото им намаляване още през първото тримесечие на идната година. Втората изненада – може да пристигна от пазара на труда – и по-точно неговата продължаваща резистентност. Както се споделя сега сме в обстановка, при която положителните вести са „ неприятни “ вести, а „ неприятните “ са положителни. Това още веднъж би трансформирало упованията за по-високи лихви за по-дълго време.В допълнение, вложителите могат да решат да продават най-големите спечелили при започване на идната година, откакто са задържали продажбите си в края на годината (от данъчни съобръжения). Предвид на обстоятелството, че най-печелившите са огромните софтуерни компании, които са и с най-голямо тегло в показателя, това може да докара до по-бързото му намаляване. Графика: Yahoo! FinanceИ на трето място – можем да забележим прилив на спекулативни къси позиции. Индексът е прекомерно покрай върха си, което допуска интерес от страна на спекулантите, ползващи техническия разбор, с цел да нареждат близки стопове за ограничение на загубите. S&P 500 наподобява свръхкупен, близо е до връх и доста хора чакат да видят тест най-малко на 50-дневната му пълзяща междинна, при равнище към 5-6% надолу. Пробив на тази междинна, би могъл да отвори пътя надолу за тест на 200-дневата пълзяща междинна при равнища от към 4000 пункта. Дори и да забележим нов връх за показателя обаче, сюжета за бърз спад на индикатора, въпреки и преместен за втория месец на годината, към момента остава отворен. Той даже ще е по-добър за моментните трейдъри, тъй като ще им даде опция да заемат къси позиции след първите първи проблясъци на спад и когато показателят се намали под остарелия си връх (4 800 пункта), в случай че е достигнал нов подобен. Тогава ще забележим същинското намаляване на знака, което ще бъде внезапно и бързо и ще се усили от откриването на нови къси позиции.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.