&format=webp)
Morgan Stanley: Растящи макрорискове изпращат S&P 500 в „задънена улица“
Тъй като сега S&P 500 е „ в задънена улица “, вложителите би трябвало да търсят висококачествени акции, които са готови за приходите и икономическото закъснение.
Това твърди екип от стратези на Morgan Stanley, управителен от Майк Уилсън, който разисква вероятностите пред Уолстрийт, до момента в който S&P 500 се пробва да излезе от настоящия диапазон от 5000 до 5500 пункта. Те се насочват към идващото равнище на опозиция при 5600-5650, само че не чакат трайно превъзмогване на този предел, до момента в който не настъпят няколко събития, които към момента не са се осъществили.
Те включват тарифно съглашение на Съединени американски щати с Китай, което „ значително “ понижава ефикасните мита. Важни са и признаците за облекчение на лихвените проценти от страна на Федералния запас. Освен това пазарите би трябвало да видят по-нататъшно намаляване на доходността на 10-годишните съкровищни облигации под 4,0% както и „ явен отскок “ в проверките на корпоративните облаги, споделят стратезите в отчет от понеделник, представен от МarketWatch.
S&P 500 е изправен пред интензивна седмица на данни. Анализаторите акцентират по-специално актуализациите за пазара на труда в Съединени американски щати, като в петък се чака да бъдат оповестени априлските заплати отвън селското стопанство. Въпреки че акциите към този момент са отчели леко закъснение на растежа по отношение на упованията, те не са записали „ трудов цикъл/лека криза “, предизвестява екипът на Мorgan Stanley.
Финансовите специалисти желаят да видят „ ясни доказателства “ в продължение на няколко месеца, че пазарът на труда не изпитва усложнения, а до тогава „ сигналите за риск ще останат нараснали “.
Стратезите поучават също по този начин да се следи априлският отчет за производството в Съединени американски щати, който би трябвало да бъде оповестен в четвъртък, като съмнение от три до четири пункта в едната или другата посока евентуално ще раздвижи акциите.
Що се отнася до това по какъв начин да инвестирате към този момент, анализаторите означават следното:
„ Въпреки че несигурността се резервира и в портфейла би трябвало да има защитни артикули, ние считаме, че има смисъл от позиции във висококачествени циклични артикули, които към този момент са дисконтирали значително закъснение както в макро изискванията, по този начин и в приходите. “
В предишното Morgan Stanley описваше качествените компании като добре ръководени, с стабилно висока, дълготрайна възвръщаемост и мощни салда. Цикличните компании са такива, чието положение е тясно обвързвано с стопанската система.
Акциите би трябвало също по този начин да се преглеждат като по-малко рискови въз основа на междинния резултат от три променливи: разликата сред упования индустриален ISM Composite PMI и настоящия PMI; разликата сред хипотетичния ритъм на напредък на бъдещите облаги на акция и консенсусния темп; и какъв брой са се разпродали акциите по отношение на типичния срив при предходни рецесии.
Засега стратезите избират американските акции, с помощта на по-слабия $, който би трябвало да благоприятства преразглеждането на облагите в Съединени американски щати по отношение на тези в Европа и Япония.
„ Освен това, по-малко волатилните облаги и по-високото качество би трябвало да са от изгода за Съединени американски щати в днешния подтекст на късния цикъл “, написа екипът на Мorgan Stanley.
Въпреки цялостната нерешителност, някои сегменти на пазара не престават да показват мощ. Един от тях е обвързван с изкуствения разсъдък, където анализаторът (също от Мorgan Stanley) Джо Мур в нов отчет изрично отхвърля опасенията за „ асимилиране “ и спад на интереса към AI фирмите, като Nvidia.
По думите на Мур, „ концепцията за фаза на асимилиране на изкуствения разсъдък е смешна “, имайки поради вълната от търсене на графични процесори. Според него търсенето е трайно и експоненциално растящо, което се удостоверява от действителни данни от клиенти, а не просто от оптимистични прогнози.
Мур даже покачва прогнозите си за приходите на Nvidia за 2026 година с 10,7% и за облагите – с 11,9%, като дефинира тези оценки като „ евентуално консервативни “. Той твърди, че търсенето в AI промишлеността надвишава настоящия индустриален потенциал с десетки милиарди долари и въпреки икономическите условия да могат да окажат въздействие, този бизнес остава постоянен мотор на растежа.
Това твърди екип от стратези на Morgan Stanley, управителен от Майк Уилсън, който разисква вероятностите пред Уолстрийт, до момента в който S&P 500 се пробва да излезе от настоящия диапазон от 5000 до 5500 пункта. Те се насочват към идващото равнище на опозиция при 5600-5650, само че не чакат трайно превъзмогване на този предел, до момента в който не настъпят няколко събития, които към момента не са се осъществили.
Те включват тарифно съглашение на Съединени американски щати с Китай, което „ значително “ понижава ефикасните мита. Важни са и признаците за облекчение на лихвените проценти от страна на Федералния запас. Освен това пазарите би трябвало да видят по-нататъшно намаляване на доходността на 10-годишните съкровищни облигации под 4,0% както и „ явен отскок “ в проверките на корпоративните облаги, споделят стратезите в отчет от понеделник, представен от МarketWatch.
S&P 500 е изправен пред интензивна седмица на данни. Анализаторите акцентират по-специално актуализациите за пазара на труда в Съединени американски щати, като в петък се чака да бъдат оповестени априлските заплати отвън селското стопанство. Въпреки че акциите към този момент са отчели леко закъснение на растежа по отношение на упованията, те не са записали „ трудов цикъл/лека криза “, предизвестява екипът на Мorgan Stanley.
Финансовите специалисти желаят да видят „ ясни доказателства “ в продължение на няколко месеца, че пазарът на труда не изпитва усложнения, а до тогава „ сигналите за риск ще останат нараснали “.
Стратезите поучават също по този начин да се следи априлският отчет за производството в Съединени американски щати, който би трябвало да бъде оповестен в четвъртък, като съмнение от три до четири пункта в едната или другата посока евентуално ще раздвижи акциите.
Що се отнася до това по какъв начин да инвестирате към този момент, анализаторите означават следното:
„ Въпреки че несигурността се резервира и в портфейла би трябвало да има защитни артикули, ние считаме, че има смисъл от позиции във висококачествени циклични артикули, които към този момент са дисконтирали значително закъснение както в макро изискванията, по този начин и в приходите. “
В предишното Morgan Stanley описваше качествените компании като добре ръководени, с стабилно висока, дълготрайна възвръщаемост и мощни салда. Цикличните компании са такива, чието положение е тясно обвързвано с стопанската система.
Акциите би трябвало също по този начин да се преглеждат като по-малко рискови въз основа на междинния резултат от три променливи: разликата сред упования индустриален ISM Composite PMI и настоящия PMI; разликата сред хипотетичния ритъм на напредък на бъдещите облаги на акция и консенсусния темп; и какъв брой са се разпродали акциите по отношение на типичния срив при предходни рецесии.
Засега стратезите избират американските акции, с помощта на по-слабия $, който би трябвало да благоприятства преразглеждането на облагите в Съединени американски щати по отношение на тези в Европа и Япония.
„ Освен това, по-малко волатилните облаги и по-високото качество би трябвало да са от изгода за Съединени американски щати в днешния подтекст на късния цикъл “, написа екипът на Мorgan Stanley.
Въпреки цялостната нерешителност, някои сегменти на пазара не престават да показват мощ. Един от тях е обвързван с изкуствения разсъдък, където анализаторът (също от Мorgan Stanley) Джо Мур в нов отчет изрично отхвърля опасенията за „ асимилиране “ и спад на интереса към AI фирмите, като Nvidia.
По думите на Мур, „ концепцията за фаза на асимилиране на изкуствения разсъдък е смешна “, имайки поради вълната от търсене на графични процесори. Според него търсенето е трайно и експоненциално растящо, което се удостоверява от действителни данни от клиенти, а не просто от оптимистични прогнози.
Мур даже покачва прогнозите си за приходите на Nvidia за 2026 година с 10,7% и за облагите – с 11,9%, като дефинира тези оценки като „ евентуално консервативни “. Той твърди, че търсенето в AI промишлеността надвишава настоящия индустриален потенциал с десетки милиарди долари и въпреки икономическите условия да могат да окажат въздействие, този бизнес остава постоянен мотор на растежа.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ