Target (TGT 2.69%) е надолу с 30.2% от началото на

Target (TGT 2.69%) е надолу с 30.2% от началото на годината все още на писане на тази публикация. Разпродажбата е брутална, като се има поради, че акциите на колоса в търговията на дребно паднаха с 9.3% сред началото на 2023 година и края на 2024 година - двугодишен интервал, в който S&P 500 ( GSPC 2.05%) завоюва 53.2%, оповестяват от The Motley Fool.Но вложителите в стойност, които преглеждат 53-те поредни години на нарастване на дивидентите на Target и доходността от 4.7%, може би се чудят дали акциите на Dividend King си коства да се купуват при спада.Нека се потопим в последния доклад за приходите на Target, с цел да забележим дали управлението има ясна посока за смяна на компанията и дали акциите на Target си коства да се купуват в този момент.Резултатите на Target не престават да са невпечатляващиПоследните доходи на Target (първо тримесечие на фискалната 2025 г.) не бяха положителни. Но прогнозата за цялата година е още по-голямо безпокойствие, защото се чака поправената облага на акция (EPS) да бъде едвам от 7 до 9 $. Освен в случай че резултатите не доближат горната граница на този диапазон, Target евентуално ще означи поредна година на негативен растеж на облагата и чистите продажби.Слабите резултати на Target произтичат основно от ниския трафик на клиенти и неприятното ръководство на запасите от артикули. Едно от най-големите провокации за търговците на дребно е прогнозирането на трендовете в държанието на купувачите. Достатъчно мъчно е да се знае какви артикули ще купуват клиентите, само че е още по-трудно да се предвижда какъв брой ще желаят. Прекомерните поръчки основават условия за отстъпки и по-ниска доходност, до момента в който незадоволителните поръчки могат да оставят продажбите неизпълнени.Тъй като 96% от чистия размер на продажбите на Target се извършва от магазините му, Target би трябвало да ръководи равнищата на запасите си от артикули, с цел да регистрира покупките в магазините и онлайн поръчките. Дигиталните продажби са ярък лъч за Target, като сравнимите цифрови продажби се усилват с 4,7%, а междинната скорост на кликване за доставка е близо 20% по-бърза от предходната година. Повече от 70% от всички цифрови поръчки за първото тримесечие са изпълнени в границите на един ден. Тези цифри звучат ужасно на хартия, само че поддръжката на възходяща цифрова фуния за продажби е обвързвана с разноски и напън върху ръководството на запасите.През последното тримесечие запасите скочиха с 11% спрямо първото тримесечие на фискалната 2024 година заради по-ниски от предстоящите продажби, което директно повлия на крайния резултат на Target.Планът на Target за катурване на бизнесаПо време на оповестяването на облагите за първото тримесечие на фискалната 2025 година, Target показа тактики за катурване на бизнеса, в това число предложение на повече от 10 000 нови продукта, започващи от едвам 1 $, като се концентрира върху празничните сезони (които исторически са били главната храна на Target) и основаването на ново дружество, наречено Acceleration Office. Acceleration Office ще се концентрира върху внедряването на технологии, изкуствен интелект и други принадлежности, с цел да направи Target по-ефективен, доходоносен и еластичен. Ключова част от плана е модернизирането и рационализирането на ръководството на запасите, което би могло да помогне на Target да спести забележителна сума пари и да предвижда по-добре трендовете в държанието на купувачите. Звучи ужасно на хартия, само че вложителите са чували смели проекти от Target в предишното, които не са се трансформирали в крайни резултати.На конференцията за приходите на Target за четвъртото тримесечие на фискалната 2024 година през март, Target съобщи, че ще се възползва от прекарванията в бизнеса, с цел да усили посещаемостта и да възвърне интереса на потребителите. Планът беше да се върне към духа на „ Таржай “ – ненапълно малоумен термин, употребен за прибавяне на развлечение и жанр към другояче рутинното извършване на покупки. Target осъзнава, че прекарванията в бизнеса му са от първостепенно значение за стимулиране на растежа. Target имаше огромен триумф с електронната търговия и вземането на поръчки от улицата по време на пандемията. Но след пандемията Target се затрудняваше да се оправи с съперници като Walmart (WMT 1.26%) и Amazon, които могат да победят Target по цена.Купуването на артикули онлайн форсира процеса на продажба, само че също по този начин отстрани фактори като прекарванията в магазина. С други думи, това се възползва от мощните страни на Walmart във връзка с цената, веригата за доставки и ръководството на стоките и по-малко от мощните страни на Target в привличането на купувачи и обезпечаването на прелестно извършване на покупки. Фактори като инфлацията и икономическата неустановеност са повлияли на държанието на купувачите. Купувачите, които са съобразени с разноските, може да са по-малко въодушевени от извършването на покупки в магазина и по-фокусирани върху цената.Така че, въпреки че Офисът за ускоряване на Target и други старания биха могли да доведат до усъвършенствания с течение на времето, би било неточност да се допусна, че Target има какво е належащо, с цел да се оправи скоро. Компанията продължава да отбелязва негативен напредък и разчита на извършването на покупки в магазина във време, когато цената е от първостепенно значение.Летвата е ниска за TargetНасоките и мненията на управлението на Target по отношение на оповестяването на облагите демонстрират, че преструктурирането на Target ще отнеме време и резултатите му биха могли да останат под напън най-малко в кратковременен проект. Когато една компания съобщи намерено, че резултатите са неприятни и няма да се подобрят скоро, това може да срине цената на акциите. Но премахването на пословичната превръзка също по този начин нулира упованията.В този случай Target е сложил летвата в действителност ниско. И оценката отразява това, защото цената на акциите на Target от единствено 94,29 $ на акция и поправената облага на акция от 7 до 9 $ за фискалната 2025 година допускат съответствие цена-печалба (P/E) въз основа на този диапазон от 10,5 до 13,5. Това е на ниска цена за надеждна дивидентна акция като Target. За подтекст, Walmart има съответствие цена-печалба от 36,9.Има няколко пътя за връщане на Target в вярната посока – от по-добро ръководство на разноските и запасите от стока до разгръщане на онлайн бизнеса, привличане на клиенти, пазаруващи в магазина посредством сполучливи партньорства и промоции, и разширение на програмата за преданост на Target Circle. Инвеститорите не трябва да чакат Target да реализира прогрес във всички тези старания по едно и също време и постоянно могат да се появят нови провокации, които да хвърлят ключ върху преобразуването на Target. Но най-малко вложителите знаят какво не върви добре с компанията и какво би трябвало да се промени.В резюме, Target е отлична покупка за стойностни вложители, които желаят да генерират въздържан приход и са подготвени да преживеят това, което евентуално ще бъде нескончаем, неустойчив интервал. Някои вложители обаче може да предпочетат да изчакат Target да покаже измерим прогрес в преобразуването си, преди да купят акциите.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.