Светът на инвестициите винаги се е движел от една сила

Светът на вложенията постоянно се е движел от една мощ – упованията. Тази година, обаче, не просто упованията ръководят пазара, а тяхната внезапна смяна, която може да настъпи единствено за дни. Наблюдаваме феномен, който назовавам „ капиталова поляризация “ – пазар, на който положителните вести би трябвало да бъдат доста по-добри от предстоящото, с цел да поддържат цената на една акция, а неприятните вести, въпреки и минимално разочароващи, водят до трагични спадове.За образец можем да разгледаме софтуерния бранш, който в последните месеци бе на гребена на вълната, задвижвана от изкуствения разсъдък. Nvidia, Tesla и Meta са единствено част от имената, които влязоха в тази " AI фикс идея ", носейки упования за внезапно ускорение на облагите. Но вложителите би трябвало да са извънредно деликатни – сега, в който упованията надминат опциите на бизнеса да ги осъществя, следва съвсем неизбежен спад.Пресен образец е Tesla, чиято последна поредност от резултати ясно сподели какво се случва, когато действителността не догонва ентусиазма на пазарите. Въпреки впечатляващите достижения при производството и доставките, пазарите наказаха компанията заради свиването на маржовете и забавящото се търсене. Това е типичен образец за " парадокса на високите упования " – даже отлични резултати могат да бъдат възприети като посредствени, в случай че са малко под прогнозите.Как можем да управляваме риска от такива обстановки? Важният метод тук е да се концентрираме върху действителната стойност на фирмите и да заобикаляме вложения, основани само на тематики или хайп. Винаги си напомням цитата на Бенджамин Греъм, който споделя: „ В кратковременен проект пазарът е машина за гласоподаване, само че в дълготраен – машина за претегляне. “ Следователно, вложителите, които разчитат на дълготрайната фундаментална оценка, имат по-голям късмет да избегнат тези клопки.От друга страна, има компании, които остават подценени макар постоянните си финансови резултати. Именно те оферират благоприятни условия за вложителите, които не следват тълпата. Много от тези компании могат да се намерят в секторите, които не са във фокуса на медиите – като индустриалния, здравния или енергийния бранш. Там фундаменталните индикатори като коефициент на цена към облага (P/E), напредък на приходите и постоянни дивиденти остават водещи.Пазарната среда през днешния ден изисква повече внимание и селективност от всеки път. Един добър вложител не просто следва настоящите трендове, а търси активите, които ще донесат стойност без значение от краткосрочната волатилност.Също по този начин е сериозно значимо да имаме ясна тактика за реакция при евентуални спадове. Това може да бъде методът на „ купи повече при спад “ или динамично ребалансиране на портфейла, при което от време на време връщаме съотношението сред акции и по-нискорискови активи към авансово заложени равнища. Този метод ни разрешава да използваме пазарните спадове като опция, вместо да ги преглеждаме като опасност.Разбира се, една от най-големите рискове в такава волатилна среда остава прочувственото държание. Поведенческата логика на психиката е безапелационна – вложителите най-често губят, когато взимат прочувствени, импулсивни решения. Затова постоянно подсещам какъв брой е значимо да имаме капиталов проект, който следваме без значение от настроенията на пазара.Не на последно място, в този момент е моментът да прегледаме и нашата диверсификация. В интервали на пазарна поляризация, необятното систематизиране на риска в разнообразни класове активи може да е това, което ще избави портфейла ни от съществени загуби.Това, което бих направил аз в актуалната пазарна обстановка, е да увелича вниманието си към компании с действителни фундаментални индикатори, заобикаляйки прекомерно високите оценки, даже когато са съпроводени с положителни краткосрочни вероятности. Инвеститорите, които проявят дисциплинираност, самообладание и сериозно мислене, са тези, които в дълготраен проект печелят от пазарите.Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.