Super Micro може да загуби предимството си. Това е една

Super Micro може да загуби преимуществото си. Това е една от аргументите, заради които Goldman споделя да продавате своите акции.Пазарът на AI сървъри става все по-конкурентен - с по-малко диференциация или място за ценова мощност.Акциите на Super Micro бяха намалени до продажба от Goldman Sachs в понеделник. Има няколко аргументи да бъдете внимателни във връзка с акциите на Super Micro Computer Inc. сега, съгласно анализаторите на Goldman Sachs, които намалиха рейтинга на акциите до „ продай “ в понеделник, като в същото време предизвестиха, че компанията може в последна сметка да загуби преимуществото си на пазара на сървъри с изкуствен интелект.Анализатори, водени от Майкъл Нг, направиха прогнозата за Super Micro — отбелязвайки, че въпреки акциите да означават огромни облаги до момента тази година, те може да видят спадове оттук насетне, дължащи се частично на засилената конкуренция, натиска върху така и така ниските си брутни маржове и понижената продуктова диференциация в AI сървърите.„ Конкуренцията от OEM [производител на автентично оборудване] и ODM [производител на автентично устройство] снабдители се ускори, което евентуално води до по-малко диференциация и по-голям ценови напън “, написа НГ в записка до клиентите.Сега Goldman има 12-месечна целева цена от $32 за акциите на Super Micro, спад от $40 преди. Новата цел е с към 24% под актуалните равнища, при които се търгуват книжата на компанията.Анализаторът означи, че приходите за Dell Technologies Inc от бизнесът със сървъри с изкуствен интелект набъбна до 9 милиарда $ през календарната 2024 година по отношение на 2 милиарда $ през 2023 година, а Dell възнамерява над 15 милиарда $ за календарната 2025 година Освен това Hewlett Packard Enterprise Co. заяви, че е резервирал контракт за 1 милиард $ от обществените медии platofrm X за своите сървъри, фокусирани върху AI.„ Рисковете от нараснала конкуренция се усилват, като се има поради, че двама от клиентите на Super Micro са съставлявали общо 58% от приходите през последното тримесечие “, добави Нг.Акциите на Super Micro паднаха с 1% в понеделник.Притесненията на Нг повтарят сходни, изразени предходната седмица от анализатор на JP Morgan, макар че Нг внесе спомагателни терзания по отношение на бъдещите брутни облаги на компанията.Маржовете на брутната облага на Super Micro доближиха своя връх през фискалната 2023 година от към 18%, означи Goldman, и те бяха 13,9% през фискалната 2024 година Прогнозите са, че те ще продължат низходящата си траектория, намалявайки до 12% през фискалната 2025 година и евентуално достигайки 11% през фискалната 2029 г.Като се има поради възходящото предложение на AI сървъри, Super Micro „ следи марж напън от конкурентни цени “, сподели Нг в своя отчет. Той означи, че маржовете са били повлияни от прехода от Nvidia Corp от своята платформа Hopper към най-новата си линия Blackwell, която в началото беше отсрочена.Нг също е песимистичен, че Super Micro ще реализира прогнозата си за доходи от 40 милиарда $ през фискалната 2026 година Неговата оценка е за 32 милиарда $, „ отразявайки упованията ни за нараснала конкуренция “.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.