След променливите търговски сесии миналата седмица, заслужава да се отбележи,

След променливите търговски сесии предходната седмица, заслужава да се означи, че главната наклонност на американския фондовия пазар към момента е нагоре. Класациите за относителна мощ на бранша на пазара удостоверяват това, макар съмненията на пазара.Тази възходяща оценка е основана на разбор на това кои браншове на фондовия пазар нормално се показват най-добре, когато възходящите пазари доближават своя край. Скорошните пазарни дейности не дават отговор на историческия модел: Много от секторите, които нормално се повишават в края на бичи пазари, изостават, до момента в който доста от тези, които нормално се оправят най-зле, вместо това са се показали чудесно.Това разминаване сред скорошната относителна мощ на секторите и историческия модел е илюстрирано на графиката по-долу. Въпреки че това разминаване не подсигурява, че бичият пазар е жив и здрав, то допуска, че вложителите не би трябвало да бързат да се отхвърлят от него. Ралито на SPX на S&P 500, което може да стартира тази седмица, допуска, че доста вложители са съгласни, макар шестте поредни спадове в сесията до края на предходната седмица.Два пъти през последната година е употребявано класирането на относителната мощ на бранша, с цел да се оцени пазара. Първият беше при започване на април 2023 година, когато новият бичи пазар се появяваше с необятно публикуван скептицизъм; Твърденията бяха, че класацията сочи към възникващ нов бичи пазар, а не към промяна на мечи пазар. S&P 500 на база обща възвръщаемост е с повече от 22% по-висок от този момент. Вторият беше в средата на август 2023 година, когато S&P 500 беше — както в този момент — 5% под скорошния си връх; Твърденията бяха, че слабостта не съставлява края на бичия пазар. S&P 500 на база обща възвръщаемост е с 15% по-висок в този момент. За да оцените какъв брой огромна разлика съществува сред настоящото класиране по относителна мощ и историческия модел за края на бичия пазар, помислете за коефициента на рангова корелация сред двете. Тази статистика варира от научен най-много от 1,0 (когато двете ранглисти са идентични) до минус-1,0 (когато класациите са изцяло обратни). Тази статистика сега възлиза на минус 0,70, едно от най-ниските показания през последните десетилетия. Миналия август коефициентът на корелация беше минус -0,01, а през април 2023 година - плюс 0,31. Ясно е, че показанията на относителната мощ на бранша се отдалечават от ден на ден от модела за завършек на бичия пазар.Идеята е, че известията за гибелта на бичия пазар може да са преждевременни.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.