Как лесно да направите дивирсифициран портфейл ориентиран към ръст, без прекалена концентрация?
Щатските показатели не са доста надалеч от върховете си, като растежът през тази година, значително бе съсредоточен в лицето на няколко мега-големи софтуерни акции. Така наречените компании от групата на " Великолепните седем ", способства за над половината от покачването на американските показатели. И в този момент вложителите си задават въпроса - при такава огромна централизация на тези имена в тежестта на показателя, не носят ли софтуерните акции риск за целия портфейл? Другият въпрос е - могат ли вложителите да си разрешат да нямат технологии в портфейлите си...
Оказва се, че има и метод за
залагане на растеж, само че като се заобикаля огромната централизация в няколко огромни софтуерни имена. Индексният фонд Invesco S&P 500 GARP ETF избира бързо разрастващи се компании, които търгуват на по-ниски оценки от софтуерните водачи, които преобладават на фондовия пазар.
Широките фондови показатели в Съединени американски щати са претеглени от пазарната капитализация, което може да работи добре по време на бичи пазар, защото триумфът се възнаграждава и вложителите в индексни фондове имат възходящи разпределения към акциите с огромна капитализация, които са поскъпнали най-вече. Но също по този начин може да концентрира висок % от вашите пари в шепа компании.
Има разнообразни способи за понижаване на този риск. Единият е да разширите експозицията си, като добавите индексни фондове към портфолиото си, които не са претеглени прецизно по пазарна капитализация. Това може да се направи с индексен фонд с идентична тежест и Бари Банистър, капиталов пълководец в Stifel, чака този метод да надмине S&P 500 през идващите няколко месеца.
Друг индексен фонд, който може да разшири вашите хоризонти, е Invesco S&P 500 GARP борсово търгуван фонд SPGP. Ник Каливас, началник на тактиката за фактор и главен капитал на Invesco, разказа методологията на фонда и разиска скорошното му показване. GARP значи " напредък на рационална цена ".
Въпреки растежа, американските показатели могат да са изправени пред съществени тествания
Повишаването на лихвените проценти на Фед съвсем завърши, въпросът е какъв брой ще се забави стопанската система от тук нататък
Може да сте удовлетворени от на ниска цена фонд, който наблюдава S&P 500 SPX. В края на краищата междинната годишна обща възвръщаемост за $408 милиарда SPDR S&P 500 ETF Trust SPY е била 12,5% през последните 10 години, съгласно FactSet. За целия 10-годишен интервал възвръщаемостта на SPY е 225%.
Но SPY в този момент е 23,9% претеглен към пет компании: Apple Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Nvidia Corp. и два класа елементарни акции на Alphabet Inc. Само Apple съставлява 7,2% от портфолиото на SPY.
Друг известен индексен фонд, Invesco QQQ Trust QQQ на стойност 198 милиарда $, наблюдава показателя Nasdaq-100, който е станал толкоз съсредоточен, че най-големите му пет съставния елемент съставляват повече от 45% от общата сума, преди показателят да претърпи особено ребалансиране предишния месец. Дори в този момент първите пет притежания на QQQ - Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia и Meta Platforms Inc. - съставляват 34,1% от портфолиото, като единствено Apple има 11,2%.
Дългосрочните вложители, които са били разчувствани от представянето на SPY и QQQ през годините, може също да се тревожат за сюжет, сходен на 2022 година, когато SPY падна с 18,2%, воден от бранша на осведомителните технологии S&P 500, а QQQ спадна с 32,6%.
Ако сте наливали пари в тези или сходни индексни фондове с претеглена граница посредством постоянни вложения, може да не желаете да вършиме радикални ходове от вашите индексни фондове. Може би бихте могли да преместите малко пари във фондове с по-широка експозиция или може би бихте могли да насочите нови вложения към други фондове.
Връщайки се към S&P 500 GARP ETF SPGP, този фонд промени тактиката си към актуалната си през юни 2019 година Портфолиото на фонда се възвръща и балансира два пъти годишно, на третите петъци на юни и декември. Ето по какъв начин се показа през последните три години:
Имайте поради, че това е единствено моментна фотография на представянето за три години и че по-дълга история не би била действителна, защото тактиката на SPGP се промени през юни 2019 година Превъзходството му по отношение на SPY и QQQ отразява по-доброто му показване по време на мечия пазар през 2022 година Досега тази година SPGP е възвърнал 13%, изоставайки от 38% за QQQ и 17% за SPY. Това частично отразява доста мощната централизация на QQQ към най-големите софтуерно насочени компании.
В изявление Каливас сподели, че слабото показване на SPGP по отношение на SPY до момента тази година е резултат от част от " излагането му на финансови акции по време на дислокацията на SVB и Signature Bank ". Silicon Valley Bank of San Francisco и Signature Bank of New York се провалиха през март.
Възвръщаемостта е след разноски, които са 0,33% от активите под ръководство годишно за SPGP, 0,095% за SPY и 0,2% за QQQ. SPGP е класиран с пет звезди (най-високият рейтинг) от Morningstar в категорията за огромни смеси на фондове на капиталовата компания на Съединени американски щати, до момента в който SPY е класиран с четири звезди в същата категория. QQQ има рейтинг от пет звезди в категорията на огромния фонд на Morningstar в Съединени американски щати.
SPGP наблюдава показателя S&P 500 GARP, който се поддържа от S&P Dow Jones Indices. Методологията за избор на акции стартира с цялостния показател S&P 500. Компаниите са класирани по резултати за напредък въз основа на нарастванията на облагата на акция и продажбите през последните 12 регистрирани тримесечия. След свиване на листата до 150 компании с най-голям резултат за напредък, S&P Dow Jones Indices прави спомагателни прегледи въз основа на възвръщаемостта на капитала на фирмите и съотношенията дълг към личен капитал и цена към облага.
След заграбване на оценка за качество на всяка от 150-те компании, описът се съпоставя до 75-те с най-голям резултат за качество. След това те се претеглят от оценката за напредък на портфолиото. Тежестта е лимитирана, тъй че коефициентите на самостоятелна компания ще варират от 0,05% до 5% и нито един бранш няма да има коефициент на тежест над 40%.
Ето топ 10 на холдинга на SPGP:
Company
Industry
% of the Invesco S&P 500 GARP ETF
Forward P/E
Diamondback Energy Inc.
Oil and Gas Production
2.2%
7.9
Marathon Petroleum Corp.
Oil Refining/ Marketing
2.2%
8.4
CF Industries Holdings Inc.
Chemicals
2.2%
10.6
Nucor Corp.
Steel
2.0%
11.7
Mosaic Co.
Chemicals
2.0%
10.7
Steel Dynamics Inc.
Steel
1.9%
9.2
Coterra Energy Inc.
Integrated Oil
1.9%
10.8
Moderna Inc.
Biotechnology
1.9%
#N/A
APA Corp.
Integrated Oil
1.8%
7.8
EQT Corp.
Oil and Gas Production
1.7%
11.3
Sources: Invesco, FactSet
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари. 
