Публикуването на отчетите за второто тримесечие в САЩ е почти

Публикуването на докладите за второто тримесечие в Съединени американски щати е съвсем към своя край. До тук 84% от фирмите в показателя S&P 500 демонстрират единствено 5% понижение на облагите на годишна база. Очакванията бяха за по-слаби резултати, а прогнозите за втората половина на годината са доста по-позитивни. Реакцията на вложителите като цяло обаче е отрицателна до тук. Изминалата седмица способства значително за негативната реакция на позитивните изненади и за по-силния спад по отношение на междинното, когато са оповестени отрицателни резултати. Причината за над 2% спад на показателите в Съединени американски щати стана покачването на доходността на облигациите. Видяхме повишение на лихвата във Англия и изненадваща смяна в политиката на японската централна банка във връзка с доходността на държавните облигации в страната. Понижението на кредитния рейтинг на Съединени американски щати се трансформира в следващото събитие, което засилва разпродажбите на държавни скъпи бумаги и се придвижи върху акциите.

Паника няма и разпродажбите от 2-3% за показателите не са основни. Силният напредък преди този момент основава предпоставките за добиване на облаги. Много показателна за предпазливостта на вложителите стана сесията в петък, когато пазарът обърна в последните часове на търговията. Фокусът на вниманието през тази седмица ще бъдат данните за инфлацията в Съединени американски щати. Те би трябвало да покажат понижение в тези категории, където няма връзка с повишението на цените на петрола. Защото с изключване на резултата на суровините, към момента инфлацията е доста по-висока от зоната на комфорт на централните банкери. Но в случай че има такова понижение, вложителите би трябвало да реагират извънредно положително в очакване на понижение на лихвите през идната година. Съмненията ми са, че това няма да е по този начин и интензивността на търговията през предходната седмица го демонстрира. Няма да има друго по-силно доказателство за към този момент протичаща се промяна с показателите, в случай че положителни данни за инфлацията не доведат до нови покупки на акции.