Все повече централни банки се отказват от долара
Проучване измежду 75 централни банки сподели, че те желаят да премислят финансовите си потоци и да се откажат от $ в интерес на златото, еврото и юана. Русия беше първата, която стартира тази наклонност преди 10 години, а Китай и други страни се причислиха към нея. Но изоставянето на $ в запасите продължава да набира скорост. Защо от ден на ден страни са недоволни от $?
Проучване на 75 централни банки, извършено сред март и май, демонстрира по какъв начин цените, наложени от президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп в „ Деня на освобождението “ на 2 април, са повлияли на политиката на запасите. Търговската война провокира пазарни разтърсвания, сривайки $ и американските държавни скъпи бумаги.
Това принуди централните банки по света, които държат трилиони долари в запаси, да премислят потоците си на финансиране и да се откажат от $ в интерес на златото, еврото и китайския юан, съгласно формалния Форум на паричните и финансови институции (OMFIF).
Цели 40% от централните банки възнамеряват да усилят златните си запаси през идващото десетилетие. Доларът, който беше най-популярната валута предходната година, е паднал до седмо място тази година, съгласно OMFIF. А 70% от интервюираните споделят, че политическата обстановка в Съединени американски щати ги обезкуражава да влагат в долари, което е над два пъти повече спрямо преди година.
Сред валутите, които ще се възползват най-вече от отдръпването на $, се чака еврото и юанът да усилят своите запаси в евро през идващите 12-24 месеца, като 16% от централните банки, интервюирани от OMFIF, възнамеряват да усилят запасите си в евро през идващите 12-24 месеца. Това ще направи еврото най-търсената валута, в съпоставяне със 7% преди година.
Еврото е следвано от юана. През идващото десетилетие обаче юанът ще се трансформира в желаната валута, като 30% от централните банки чакат да усилят запасите си от тази валута. Делът на юана в международните запаси ще се утрои до 6%.
Според блога на МВФ, делът на щатския $ в международните валутни запаси е понижен за съвсем четвърт век от над 70% през 1999 година до 57,3% през 2023 година, което е исторически най-малко.
„ Повечето банки в разрастващите се страни насочиха вниманието си към златото през последните години. То изпревари еврото и се трансформира във втория по величина актив в запасите на централните банки, като в края на 2024 година представляваше 20%. Ръстът му се дължи на рекордни покупки (над 1000 тона годишно от 2022 година насам) и удвояване на цените. Делът на $ продължава да понижава и в този момент е понижен до 46% “, отбелязва Александър Потавин, анализатор във FG Finam.
Русия се трансформира в главен законодател на тази наклонност, откакто Западът, воден от Съединени американски щати, замрази съветските запаси. Сега процесът на дедоларизация се подкрепя от търговски войни, проведени от Съединени американски щати, и продължаващия напредък на американския народен дълг.
„ Русия в действителност беше първата, която стартира процеса на дедоларизация още през 2014 година Приоритет беше даден на юана, защото той е едно от главните търговски посоки, налични след използването на рекорден брой наказания против Русия.
Юанът обаче не е единствената валута; употребяват се и релативно устойчиви валути на други другарски страни “, споделя Михаил Гордиенко, професор в катедра „ Финанси за стабилно развиване “ в Руския стопански университет „ Плеханов “.
„ Още през 2018-2020 година Централната банка на Руската федерация внезапно понижи каузи на $ в интернационалните запаси и усили каузи на златото и юана. На фона на покачващите се цени на златото тази тактика се отплати, делът на златото в запасите на Руската федерация доближи 25%, а в стойностно изражение донесе забележителна облага от преоценката. В резултат на това Русия резервира стабилността на запасите си даже под натиска на глобите “, споделя Владимир Чернов, анализатор във Freedom Finance Global.
Експертите са уверени, че тази наклонност към дедоларизация единствено ще набира скорост. „ Събитията за възобновяване на суверенитета на някои африкански страни към този момент подтикнаха търсенето на злато от страна на централните им банки. Миналата година Централната банка на Китай направи рекордни покупки, както публично, по този начин и посредством трети страни участници на пазара.
Освен това, до една трета от централните банки в света възнамеряват спомагателни покупки на благородния метал. Всичко това демонстрира рецесия в международните платежни системи и желанието на страните да играят на несъмнено при положение на срив на актуалната валутна система “, отбелязва Михаил Гордиенко.
„ Според мен главните аргументи са освен политическите опасности и глобите или прецедентът за заледяване на съветските златни и валутни запаси, само че и възходящата роля на Югоизточна Азия и Китай в международната стопанска система, смяната на коридорите за търговия с валута и възходящото съмнение към $ като безпристрастен авариен актив. Нещо повече, считам, че това не е срив на $, а постепенно, само че редовно изместване към многополярност “, споделя Чернов.
Междувременно, валутният курс на $ загуби позиции през първата половина на 2025 година През първото тримесечие показателят DXY (индексът на $ по отношение на шест международни валути) падна с 4,6%, а през второто даже с повече - с 5,3%. До края на юни той падна до най-ниските си равнища от пролетта на 2022 година „ Но в това намаляване на американската валута към момента няма нищо сериозно. “
Например, Тръмп по време на първия си мандат настойчиво искаше по-нисък курс на $. В началото на втория му мандат виждаме повтаряне на същия сюжет. Напротив, президентите демократи, като предписание, стартират ръководството си със слаб $, който по-късно става по-скъп “, изяснява Потавин. Според неговата прогноза, през третото тримесечие курсът на $ ще отслабне по отношение на международните валути с още 3%.
Какво друго не е наред с $ за централните банки по света?
„ Основната причина е политизирането на $, повишаването на рисковете от наказания, високата волатилност и несигурността в икономическата политика на Съединени американски щати, защото 70% от интервюираните централни банки в изследването на OMFIF означават, че политическата обстановка в Съединени американски щати ги обезкуражава да влагат в $. Алтернативи се избират според от посоката на комерсиалните потоци, т.е. в Азия това е юанът, като валута номер едно за разплащане, на Запад това е еврото, като по-безопасна и неутрална зона, а златото е повсеместен актив отвън политиката “, споделя Чернов.
В същото време златото, в противен случай, демонстрира чудеса на напредък и слага нови върхове. „ Златото на практика не е обект на наказания, само че е по-малко комфортно за осъществяване на транзакции физически. Именно тук се крият рисковете, по тази причина някои институции на финансовия пазар оферират разнообразни производни цифрови активи, с цел да отстраняват физическото придвижване на метала и в същото време да опростят разплащанията “, отбелязва Михаил Гордиенко.
Разбира се, има опасности при замяната на еврото и юана. „ Въпреки че еврото има ликвиден пазар на задължения, оценен на съвсем 11 трилиона евро, той се характеризира със забележителен риск от политически, а затова и финансов и стопански разпад на Европейски Съюз. Рисковете за юана са в забележителния надзор върху валутата от страна на Пекин, само че юанът е подсилен от разширяващите се търговски връзки на Китай с целия свят “, прибавя Гордиенко.
„ Това ще докара до по-малка взаимозависимост на разрастващите се страни от валутните опасности на Съединени американски щати, ще ускори ролята на районните валути и ще подтиква развиването на трансгранични разплащания в национални валути. Мисля, че светът последователно се отдалечава от доларовото единение към финансово многообразие “, споделя Чернов.
„ Световната парична система всъщност към този момент е достигнала многополярност, остава единствено да се усъвършенстват и трансформират разнообразни платежни механизми и принадлежности, което се случва. В тази система златото е повсеместен категоричен актив, който разрешава обезпечаване и опазване на финансовите запаси на страните.
Евровалутата ще остане и ще бъде търсена в Европейски Съюз, в случай че архитектурата на Европейския съюз се резервира през идващите години, само че съществуват опасности от усилване на центробежните процеси, проявяващи се под формата на разнообразни митинги към Брюксел от Запада и Изтока от страни с най-нисък витален станд
Проучване на 75 централни банки, извършено сред март и май, демонстрира по какъв начин цените, наложени от президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп в „ Деня на освобождението “ на 2 април, са повлияли на политиката на запасите. Търговската война провокира пазарни разтърсвания, сривайки $ и американските държавни скъпи бумаги.
Това принуди централните банки по света, които държат трилиони долари в запаси, да премислят потоците си на финансиране и да се откажат от $ в интерес на златото, еврото и китайския юан, съгласно формалния Форум на паричните и финансови институции (OMFIF).
Цели 40% от централните банки възнамеряват да усилят златните си запаси през идващото десетилетие. Доларът, който беше най-популярната валута предходната година, е паднал до седмо място тази година, съгласно OMFIF. А 70% от интервюираните споделят, че политическата обстановка в Съединени американски щати ги обезкуражава да влагат в долари, което е над два пъти повече спрямо преди година.
Сред валутите, които ще се възползват най-вече от отдръпването на $, се чака еврото и юанът да усилят своите запаси в евро през идващите 12-24 месеца, като 16% от централните банки, интервюирани от OMFIF, възнамеряват да усилят запасите си в евро през идващите 12-24 месеца. Това ще направи еврото най-търсената валута, в съпоставяне със 7% преди година.
Еврото е следвано от юана. През идващото десетилетие обаче юанът ще се трансформира в желаната валута, като 30% от централните банки чакат да усилят запасите си от тази валута. Делът на юана в международните запаси ще се утрои до 6%.
Според блога на МВФ, делът на щатския $ в международните валутни запаси е понижен за съвсем четвърт век от над 70% през 1999 година до 57,3% през 2023 година, което е исторически най-малко.
„ Повечето банки в разрастващите се страни насочиха вниманието си към златото през последните години. То изпревари еврото и се трансформира във втория по величина актив в запасите на централните банки, като в края на 2024 година представляваше 20%. Ръстът му се дължи на рекордни покупки (над 1000 тона годишно от 2022 година насам) и удвояване на цените. Делът на $ продължава да понижава и в този момент е понижен до 46% “, отбелязва Александър Потавин, анализатор във FG Finam.
Русия се трансформира в главен законодател на тази наклонност, откакто Западът, воден от Съединени американски щати, замрази съветските запаси. Сега процесът на дедоларизация се подкрепя от търговски войни, проведени от Съединени американски щати, и продължаващия напредък на американския народен дълг.
„ Русия в действителност беше първата, която стартира процеса на дедоларизация още през 2014 година Приоритет беше даден на юана, защото той е едно от главните търговски посоки, налични след използването на рекорден брой наказания против Русия.
Юанът обаче не е единствената валута; употребяват се и релативно устойчиви валути на други другарски страни “, споделя Михаил Гордиенко, професор в катедра „ Финанси за стабилно развиване “ в Руския стопански университет „ Плеханов “.
„ Още през 2018-2020 година Централната банка на Руската федерация внезапно понижи каузи на $ в интернационалните запаси и усили каузи на златото и юана. На фона на покачващите се цени на златото тази тактика се отплати, делът на златото в запасите на Руската федерация доближи 25%, а в стойностно изражение донесе забележителна облага от преоценката. В резултат на това Русия резервира стабилността на запасите си даже под натиска на глобите “, споделя Владимир Чернов, анализатор във Freedom Finance Global.
Експертите са уверени, че тази наклонност към дедоларизация единствено ще набира скорост. „ Събитията за възобновяване на суверенитета на някои африкански страни към този момент подтикнаха търсенето на злато от страна на централните им банки. Миналата година Централната банка на Китай направи рекордни покупки, както публично, по този начин и посредством трети страни участници на пазара.
Освен това, до една трета от централните банки в света възнамеряват спомагателни покупки на благородния метал. Всичко това демонстрира рецесия в международните платежни системи и желанието на страните да играят на несъмнено при положение на срив на актуалната валутна система “, отбелязва Михаил Гордиенко.
„ Според мен главните аргументи са освен политическите опасности и глобите или прецедентът за заледяване на съветските златни и валутни запаси, само че и възходящата роля на Югоизточна Азия и Китай в международната стопанска система, смяната на коридорите за търговия с валута и възходящото съмнение към $ като безпристрастен авариен актив. Нещо повече, считам, че това не е срив на $, а постепенно, само че редовно изместване към многополярност “, споделя Чернов.
Междувременно, валутният курс на $ загуби позиции през първата половина на 2025 година През първото тримесечие показателят DXY (индексът на $ по отношение на шест международни валути) падна с 4,6%, а през второто даже с повече - с 5,3%. До края на юни той падна до най-ниските си равнища от пролетта на 2022 година „ Но в това намаляване на американската валута към момента няма нищо сериозно. “
Например, Тръмп по време на първия си мандат настойчиво искаше по-нисък курс на $. В началото на втория му мандат виждаме повтаряне на същия сюжет. Напротив, президентите демократи, като предписание, стартират ръководството си със слаб $, който по-късно става по-скъп “, изяснява Потавин. Според неговата прогноза, през третото тримесечие курсът на $ ще отслабне по отношение на международните валути с още 3%.
Какво друго не е наред с $ за централните банки по света?
„ Основната причина е политизирането на $, повишаването на рисковете от наказания, високата волатилност и несигурността в икономическата политика на Съединени американски щати, защото 70% от интервюираните централни банки в изследването на OMFIF означават, че политическата обстановка в Съединени американски щати ги обезкуражава да влагат в $. Алтернативи се избират според от посоката на комерсиалните потоци, т.е. в Азия това е юанът, като валута номер едно за разплащане, на Запад това е еврото, като по-безопасна и неутрална зона, а златото е повсеместен актив отвън политиката “, споделя Чернов.
В същото време златото, в противен случай, демонстрира чудеса на напредък и слага нови върхове. „ Златото на практика не е обект на наказания, само че е по-малко комфортно за осъществяване на транзакции физически. Именно тук се крият рисковете, по тази причина някои институции на финансовия пазар оферират разнообразни производни цифрови активи, с цел да отстраняват физическото придвижване на метала и в същото време да опростят разплащанията “, отбелязва Михаил Гордиенко.
Разбира се, има опасности при замяната на еврото и юана. „ Въпреки че еврото има ликвиден пазар на задължения, оценен на съвсем 11 трилиона евро, той се характеризира със забележителен риск от политически, а затова и финансов и стопански разпад на Европейски Съюз. Рисковете за юана са в забележителния надзор върху валутата от страна на Пекин, само че юанът е подсилен от разширяващите се търговски връзки на Китай с целия свят “, прибавя Гордиенко.
„ Това ще докара до по-малка взаимозависимост на разрастващите се страни от валутните опасности на Съединени американски щати, ще ускори ролята на районните валути и ще подтиква развиването на трансгранични разплащания в национални валути. Мисля, че светът последователно се отдалечава от доларовото единение към финансово многообразие “, споделя Чернов.
„ Световната парична система всъщност към този момент е достигнала многополярност, остава единствено да се усъвършенстват и трансформират разнообразни платежни механизми и принадлежности, което се случва. В тази система златото е повсеместен категоричен актив, който разрешава обезпечаване и опазване на финансовите запаси на страните.
Евровалутата ще остане и ще бъде търсена в Европейски Съюз, в случай че архитектурата на Европейския съюз се резервира през идващите години, само че съществуват опасности от усилване на центробежните процеси, проявяващи се под формата на разнообразни митинги към Брюксел от Запада и Изтока от страни с най-нисък витален станд
Източник: pogled.info
КОМЕНТАРИ