Привидно евтиният фондов пазар може все още да не е

Привидно евтиният фондов пазар може към момента да не е задоволително на ниска цена поради възходящите опасности за корпоративните облаги от нажежената инфлация и възходящите лихвени проценти, предизвестява Goldman Sachs.„ Въпреки спада от 18% досега на S&P 500, оценките на личния капитал остават надалеч от депресивни “, написа Дейвид Костин, основният пълководец на Goldman Sachs в Съединени американски щати, в нова записка до клиентите. „ Оценките наподобяват по-привлекателни в подтекста на лихвените проценти, само че въпреки всичко не наподобяват евтини “.Костин добави, че прогнозите на анализаторите за корпоративните облаги към момента наподобяват прекомерно високи, до момента в който последните вести от фирмите са тревожни.„ Оценките преобладаваха във фокуса на вложителите при започване на 2022 година, само че последните диалози с клиенти се концентрираха върху рисковете за оценките на EPS “, написа той. „ Съобщенията на фирмите прибавиха към тези опасения. Само седмици откакто акциите паднаха с 25% поради разочароващите маржове за първото тримесечие, насоките са за понижаване на маржа тази седмица, защото се борят да ръководят непотребните ресурси. Инвеститорите също се концентрираха върху поредност от неприятни мнения от софтуерни компании. През последните седмици компании, в това число Amazon, Microsoft и Nvidia, алармираха за планове да забавят наемането. Това развиване е позитивно във връзка с балансирането на пазара на труда, само че отразява безпокойството на управлението по отношение на растежа и инфлацията “.Разбира се, последният поток от стопански вести пробива дупка в визията за атрактивност на оценките макар отдръпването на пазара.Показателят за потребителските настроения в Мичиган се намали с 14% през юни спрямо май, довеждайки показателя до най-ниското равнище, ударено в средата на рецесията от 1980 година, а оценките на потребителите за персоналното им финансово положение се утежниха с към 20%. Според UMich към 46% от потребителите приписват отрицателните си възгледи за финансовото си положение на високите равнища на инфлация.Междувременно показателят на потребителските цени набъбна с 8.6% през май по отношение на една година. Това съставлява най-бързото нарастване от декември 1981 г.Икономистите чакат Федералният запас да увеличи лихвените проценти с 50 базисни пункта на срещата си тази седмица и да алармира за по-нататъшни нападателни покачвания за ограничение на инфлацията, а това може да послужи като друга котва за оценките на акциите.Костин не е напълно мечи във връзка с акциите: стратегът преглежда акциите, които заплащат дивиденти, като „ изключително атрактивно оценени “.„ Дивидентните акции нормално превъзхождат в среда на нараснала инфлация. Освен това дивидентите сега се възползват от буфера на мощните корпоративни салда “, написа Костин.Няколко акции, които Костин акцентира, които имат рентабилност от дивиденти „ над междинната “, включват Morgan Stanley, JP Morgan, Ford, UPS, IBM, Intel, Broadcom и HP.