През последните няколко месеца оптимизмът на пазарите бе подхранван от

През последните няколко месеца оптимизмът на пазарите бе подхранван от постоянни макроданни, постоянни доклади и упования за идна смяна в паричната политика на Федералния запас. Но лятото на 2025 година се обрисува като друго от нормалното и носи капацитет за внезапна смяна в динамичността – не към мъртвило, а към ударна волатилност и промяна. И въпреки това да звучи обезпокоително, в реалност точно сходна среда постоянно основава най-хубавите благоприятни условия за асиметрични инвестиции.Исторически август е месец, който нееднократно е изненадвал вложителите – през 2011 година, 2015 година и 2019 година пазарите означиха внезапен спад, подбуден от композиция сред ниска ликвидност и геополитически или макроикономически потрес. Тази година наподобява настроенията вървят в сходна посока. Сегашното чувство за блаженство и ниската волатилност (VIX е на едни от най-ниските си равнища за последното десетилетие) припомнят на класическите предпоставки за непредвидена ликвидация. Очакванията за слаб септември в допълнение подхранват настройките, че спадът може да е по-дълбок и да се разгърне още при започване на август.Спад с мащаб от 8–12% в границите на няколко седмици би върнал показателите в корекционна зона – техническо равнище, което постоянно притегля вниманието на стратегическите вложители. Именно там се оформя вторият основен детайл от сюжета – съвещанието на Федералния запас, планувано за 16–17 септември, което се чака да донесе първото намаляване на главната рента от сегашния цикъл. Това ще бъде явен сигнал за завой в политиката – от рестрикция към поддръжка. Пазарите, минали през промяна, са склонни да реагират бурно на подобен сигнал, изключително когато той се случва в границите на месец, който обичайно е слаб, а оттова нататък навлизаме в най-силния интервал от годината – последното тримесечие.Това не е просто техническа догадка. Сезонността демонстрира, че месеците октомври, ноември и януари са едни от най-хубавите в годината за американските показатели. Добавете към това евентуален паричен катализатор и получаваме идеалната основа за нападателна смяна на тренда. Пазарът в промяна, предстоящ лихвен завой, обичайно слаб месец, преминаващ в мощен – това е рецепта, която всеки пълководец би трябвало да вземе поради.Какво значи това на процедура?Първо, вложителите би трябвало да са подготвени за спад през август. Да запазят част от капитала в кеш, да употребяват защитни принадлежности, в случай че волатилността се увеличи, или даже да потърсят експозиция към активи с негативна корелация по отношение на необятния показател. Важно е да се следи дали ще има признаци на суматоха – точно тогава се оформят най-хубавите точки за вход.Второ, към средата на септември – в очакване на съвещанието на Фед – стратегическият вложител би трябвало да стартира да построява позиция. Технологичните акции, които най-чувствително реагират на понижаване на лихвите, се обрисуват като главен претендент. Такива са Adobe, Salesforce, Nvidia, както и по-ниско оценени други възможности като Sea Ltd и MercadoLibre. Не бива да се подценява и секторът на REIT-овете – компании като Realty Income, които бяха натискани при високите лихви, ще имат опция да възстановят позиции.Накрая, последното тримесечие на годината може да се трансформира в интервал на заплащане за търпеливите. Пазарът има податливост да надценява краткосрочния риск и да подценява резултата от паричната поддръжка. Ако цикълът на Фед в действителност се обърне, както чака болшинството анализатори, актуалната промяна може да остане в историята като следващата опция за влизане при по-добри равнища, с стеснен риск и забележителен капацитет.В свят, в който финансовите пазари от ден на ден се ръководят от упования, а не от действителност, ключът е да се нареждаме не където е удобно, а където е стратегически вярно. А от време на време най-неудобните моменти – като промяна през август – се оказват най-печелившите.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.