През последните месеци финансовите пазари - от облигации, през акции

През последните месеци финансовите пазари - от облигации, през акции до криптовалути, се срутват, а главната причина за това е смяната в политиката на централните банки, които започнаха покачване на лихвите в опит да овладеят инфлацията. Войната в Украйна, енергийната рецесия и нарушените доставки утежняват още повече икономическата среда, а терзанията към този момент се насочват към рецесията. По този мотив " Капитал " беседва с няколко анализатори от страната и чужбина за това какво се чака на пазарите през второто полугодие. Цветослав Цачев, основен капиталов съветник на " Елана трейдинг ", а, както и с това с. Какви са упованията ви за финансовите пазари през второто полугодие на 2022? Намираме се в мечи пазар, който стартира от началото на годината и ще продължи най-малко още няколко тримесечия. Разпродажбите ще се ускорят, когато корпоративните облаги стартират да падат. Това ще се случи през втората половина на годината. Сега упованията на анализаторите са много високи и не регистрират резултатите от растежа на индустриалните цени, както и рисковете от криза. Отчетите за второто тримесечие ще покажат кои компании и браншове са ударени мощно от инфлацията, а резултатите през третото ще се влошат още повече и това ще докара до доста сериозен развой на преоценка на рисковите активи. Това ще докара до поевтиняване на акциите и на суровините. Българският пазар също ще бъде под напън, само че не с такива мащаби. Причините са две. Първата е относително положителната оценка на доста акции, а втората е неналичието на спекулативни капитали и маржин позиции, които да усилят темповете на разпродажби. Кои фактори ще въздействат? Кои финансови активи може да се чака, че ще нарастват? Инфлацията ще стартира да понижава, тъй като към този момент виждаме сериозен спад при някои първични материали, а потребителското търсене ще стартира да се свива осезаемо. Този развой ще бъде муден и няма да спре повишението на лихвите. Поне до момента в който стопанската система не навлезе в сериозна криза и безработицата не скочи внезапно, което чакам да се случи към края на годината. Поради тази причина ще забележим повишаване на американските държавни облигации и на $ през последните месеци на годината. Това ще зависи в огромна степен дали свиването на стопанската система и спадът на пазарите ще бъде равномерен или ще има някакви разтърсвания на тържищата и във финансовата система. Време ли е да се влиза с вложения на финансовите пазари след спадовете от последните месеци? Времето за нападателни покупки на акции ще бъде тогава, когато Федералният запас смени политиката си на 180 градуса. Това ще се случи или при забележителен стрес на пазарите, евентуално при двойно по-голям спад от върха по отношение на настоящите 20%, или при бързо покачване на безработицата и политически напън върху банкерите. Изборите за Конгрес в Съединени американски щати са при започване на ноември и няма да е учудващо, в случай че още веднъж има стратегия със тласъци, с цел да се извади щатската стопанска система от рецесията. Това ще даде началото на идващия напредък на показателите. Какви ще са първите индикации съгласно Вас, които ще алармират за обръщането на пазарите? Завръщане на обществените предлагания, действителни растежи в облагите на фирмите, спад в инфлацията или други? Историята до момента демонстрира, че фондовите показатели обръщат, когато рецесията към този момент стартира. Причината е в предсказването на процесите в стопанската система, които вложителите вършат. Изключението е ипотечната рецесия, когато мащабите на срутва във финансовата система бяха толкоз страшни, че централните банкери трябваше да върнат доверието в банките и да рестартират паричните пазари. Точно това не знаем в този момент - дали икономическата рецесия няма да се разпростре във финансовата сфера и да засегне в голяма степен платежоспособността на бизнеса и популацията, тъй че да са нужни огромни тласъци, които централните банки нямат предпочитание в този момент да вършат. В подобен случай ще би трябвало да изчакаме смяна в политиката на Федералния запас и ЕЦБ към понижаване на лихвите за сигнал за превръщане на посоката на пазарите.

Интервюто взе Славчо Кузмов
Свързани публикации Цените на суровините спадат, което е сигнал за наближаваща криза 5 юли 2022, 12:39 Сливанията и придобиванията се забавят след рекордната 2021 година 5 юли 2022, 09:11 Не бягайте от мечките: Време ли е да се влага на тържищата след спада 4 юли 2022, 11:32 Вижте още публикации Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор Славчо Кузмов