Евро-долар през 2024: Сложна траектория с геополитически неизвестни
През 2024 година единната валута на Европейския съюз – евро, ще бъде изправена пред комплициран геополитически пейзаж, белязан от политически промени и стопански провокации.
Сред основните събития са парламентарните и президентските избори в няколко страни от еврозоната, а измежду провокациите – световните спорове, стягането на фискалната политика и опасенията за инфлацията.
След като претърпя две поредни години на обезценяване, еврото се възвърне през 2023 година и реализира 3% растеж по отношение на $. Траекторията му през идващите месеци обаче е комплицирана за прогнозиране, написа в разбор по тематиката Euronews.
Политически избори и изменяща се динамичност
2024 година е изпълнена със значими политически събития в цялата Еврозона.
Австрия, Белгия, Хърватия, Литва, Португалия и Словакия се приготвят за значими парламентарни или президентски избори.
Всички погледи обаче са ориентирани към идните избори за Европейски парламент, които ще се проведат сред 6 и 9 юни 2024 година
Обновяването на състава на 705-те членове на Екологичен потенциал е на път да докара до промени на най-високо ниво в Европейската комисия и Европейския съвет, с капацитет за въвеждане на нови политически начинания, засягащи еврото.
От световни спорове до фискална политика
Пътят на еврозоната е изпълнен с провокации, произлизащи от продължаващите интернационалните спорове, по-специално в Украйна и в Ивицата Газа.
Във вътрешнополитически проект блокът би трябвало да се пребори и с стопански тествания, изключително във връзка с бюджета на Европейски Съюз и наложителния зелен преход.
През 2024 година фискалните политики в страните членки ще се затегнат. Европейската комисия чака понижаване на ограниченията за енергийна поддръжка, което ще се отрази доста на фискалната позиция.
Въпросът за " дълговата спирачка " на Германия ще бъде от решаващо значение, изключително откакто през ноември 2023 година немският Конституционен съд разгласи за незаконосъобразна забележителна част от държавния проект за финансиране на стратегиите за климата и енергетиката, което докара до дефицит от 60 милиарда евро в обществените финанси на страната.
Този спор раздели икономистите. Според неотдавнашно изследване на ifo и FAZ някои се застъпват за реформиране или унищожаване на дълговата спирачка, с цел да се улеснят по-добре зелените вложения, до момента в който съвсем половината поддържат запазването ѝ, с цел да се обезпечи фискална непоклатимост.
Забавяне на инфлацията, понижаване на лихвите
В стопански проект след мощното възобновяване от пандемията, подтиквано от услугите, темпът на напредък се забави заради по-високите разноски за живот, слабото външно търсене и последствията от по-строгата парична политика.
Очаква се инфлацията да продължи да понижава, макар че последователното отпадане на ограниченията може да забави спада на ценовия напън.
Що се отнася до паричната политика, през декември Европейската централна банка (ЕЦБ) резервира главните си лихвени проценти непроменени, с което алармира за евентуалния завършек на цикъла на стягане.
За разлика от ръководителя на Федералния запас Джером Пауъл обаче, ръководителят на ЕЦБ Кристин Лагард акцентира нуждата да се резервира бдителността, като съобщи, че в този момент не е моментът да " понижим бдителността " във връзка с лихвените проценти.
Пазарът чака почти седем понижения на лихвените проценти с по 25 базисни пункта от страна на ЕЦБ през 2024 година
Еврото и $: Различни гледни точки на огромните банки
ING Group поддържа бичи мироглед за еврото, като чака то да нарасне до 1,15 по отношение на $ заради забавянето на американската стопанска система, което ще докара до понижаване на лихвените проценти на Фед.
Въпреки това тя признава, че слабият напредък в еврозоната може да накара ЕЦБ да понижи лихвените проценти дружно с Фед, което ще ограничи повишаването на еврото.
Bank of America предвижда, че евро/долар ще доближи 1,15 до края на 2024 година Въпреки упованията за слаб напредък в еврозоната валутната двойка се чака да се ускори заради намаляването на лихвените проценти от Фед. По нейни оценки обменният курс евро/долар е недооценен с към 15%.
Обратно, американската капиталова банка Citigroup чака продължаваща икономическа уязвимост в Европа поради забавянето на потребителския напредък и понижените фискални тласъци. Тя резервира прогнозата си за 1,02 за двойката евро/долар през идващите 6-12 месеца.
2024 година – година на преход към нов стопански ред за вложителите
Междувременно, вложителите наподобяват уверени, че централните банки са покрай дълго чакания поврат към понижаване на лихвените проценти.
Но 2024 година може да сервира изненади, защото светът се приспособява към стопански ред, в който парите не са евтини, отбелязва Reuters.
През последните седмици международните акции се покачиха, а доходността на водещите държавни облигации спадна.
В Съединени американски щати да вземем за пример вложителите в този момент са уверени, че Федералният запас ще насочи стопанската система към съвършено приземяване, като понижи инфлацията, без да провокира криза. Увереността им е подбудена от американската стопанска система, която изненада със своята резистентност.
Възможно е те да са прави - прочут икономист и някогашен чиновник на Фед по-рано съобщи, че Фед е успявал да реализира меко приземяване по-често, в сравнение с се счита нормално. Но доста вложители и ръководители считат, че вероятността за това е дребна. Спестяванията от пандемията се изчерпват, а буреносните облаци се събират, изключително по отношение на очертаващите се оспорвани избори в Съединени американски щати.
Инвеститорите залагат, че Фед може да понижи лихвените проценти с до 1,5% до края на 2024 година, само че това към момента ще остави главните лихвени проценти на равнище близо 4%, по-високо от това, на което са били през по-голямата част от последните две десетилетия. На това ниво паричната политика към момента ще бъде спирачка за растежа, защото ще бъде над така наречен безпристрастен лихвен %, при който стопанската система нито се уголемява, нито се свива.
Макар че Фед и други банки покачват лихвените проценти към този момент повече от година, светът към момента не е приключил прехода от времето, когато парите бяха свободни, към интервал, в който те към този момент не са такива.
2024 година евентуално ще бъде годината, в която последствията от този преход ще се проявят по-ясно.
Това значи, че фирмите, а в някои случаи и цели страни, ще би трябвало да преструктурират дълговите си отговорности, защото към този момент няма да могат да си разрешат да заплащат лихви. Част от това към този момент се вижда в договарянията за дълга на разрастващите се пазари и възходящите банкрути на компании.
В Съединени американски щати подадените заявки за оповестяване в неплатежоспособност на предприятия доближиха най-високата си стойност от 2020 година насам. Вероятно на хоризонта се задават още.
В стопанската система браншове като комерсиалните недвижими парцели, където някои офисни пазари бяха мощно наранени от новите способи на работа след пандемията, ще бъдат в рецесия. Повече наемодатели евентуално ще би трябвало да преоценят портфейлите си и да предадат ключовете от постройките, като загубите ще се трансферират към банките и вложителите, както се случва в този момент с европейската компания за недвижими парцели в неплатежоспособност Signa.
За потребителите по-високите разноски по заемите ще наложат корекции. Много възрастни американци познават единствено ниските лихвени проценти по 30-годишните си ипотечни заеми, да вземем за пример. Те ще би трябвало да се примирят с повече от два пъти по-високи лихвени проценти и да създадат преизчисления на своите бюджети.
В последна сметка: убежденията на вложителите евентуално ще бъдат подложени на тестване, защото всички ще би трябвало да схванат по какъв начин да живеят с по-високи лихвени проценти.
Сред основните събития са парламентарните и президентските избори в няколко страни от еврозоната, а измежду провокациите – световните спорове, стягането на фискалната политика и опасенията за инфлацията.
След като претърпя две поредни години на обезценяване, еврото се възвърне през 2023 година и реализира 3% растеж по отношение на $. Траекторията му през идващите месеци обаче е комплицирана за прогнозиране, написа в разбор по тематиката Euronews.
Политически избори и изменяща се динамичност
2024 година е изпълнена със значими политически събития в цялата Еврозона.
Австрия, Белгия, Хърватия, Литва, Португалия и Словакия се приготвят за значими парламентарни или президентски избори.
Всички погледи обаче са ориентирани към идните избори за Европейски парламент, които ще се проведат сред 6 и 9 юни 2024 година
Обновяването на състава на 705-те членове на Екологичен потенциал е на път да докара до промени на най-високо ниво в Европейската комисия и Европейския съвет, с капацитет за въвеждане на нови политически начинания, засягащи еврото.
От световни спорове до фискална политика
Пътят на еврозоната е изпълнен с провокации, произлизащи от продължаващите интернационалните спорове, по-специално в Украйна и в Ивицата Газа.
Във вътрешнополитически проект блокът би трябвало да се пребори и с стопански тествания, изключително във връзка с бюджета на Европейски Съюз и наложителния зелен преход.
През 2024 година фискалните политики в страните членки ще се затегнат. Европейската комисия чака понижаване на ограниченията за енергийна поддръжка, което ще се отрази доста на фискалната позиция.
Въпросът за " дълговата спирачка " на Германия ще бъде от решаващо значение, изключително откакто през ноември 2023 година немският Конституционен съд разгласи за незаконосъобразна забележителна част от държавния проект за финансиране на стратегиите за климата и енергетиката, което докара до дефицит от 60 милиарда евро в обществените финанси на страната.
Този спор раздели икономистите. Според неотдавнашно изследване на ifo и FAZ някои се застъпват за реформиране или унищожаване на дълговата спирачка, с цел да се улеснят по-добре зелените вложения, до момента в който съвсем половината поддържат запазването ѝ, с цел да се обезпечи фискална непоклатимост.
Забавяне на инфлацията, понижаване на лихвите
В стопански проект след мощното възобновяване от пандемията, подтиквано от услугите, темпът на напредък се забави заради по-високите разноски за живот, слабото външно търсене и последствията от по-строгата парична политика.
Очаква се инфлацията да продължи да понижава, макар че последователното отпадане на ограниченията може да забави спада на ценовия напън.
Що се отнася до паричната политика, през декември Европейската централна банка (ЕЦБ) резервира главните си лихвени проценти непроменени, с което алармира за евентуалния завършек на цикъла на стягане.
За разлика от ръководителя на Федералния запас Джером Пауъл обаче, ръководителят на ЕЦБ Кристин Лагард акцентира нуждата да се резервира бдителността, като съобщи, че в този момент не е моментът да " понижим бдителността " във връзка с лихвените проценти.
Пазарът чака почти седем понижения на лихвените проценти с по 25 базисни пункта от страна на ЕЦБ през 2024 година
Еврото и $: Различни гледни точки на огромните банки
ING Group поддържа бичи мироглед за еврото, като чака то да нарасне до 1,15 по отношение на $ заради забавянето на американската стопанска система, което ще докара до понижаване на лихвените проценти на Фед.
Въпреки това тя признава, че слабият напредък в еврозоната може да накара ЕЦБ да понижи лихвените проценти дружно с Фед, което ще ограничи повишаването на еврото.
Bank of America предвижда, че евро/долар ще доближи 1,15 до края на 2024 година Въпреки упованията за слаб напредък в еврозоната валутната двойка се чака да се ускори заради намаляването на лихвените проценти от Фед. По нейни оценки обменният курс евро/долар е недооценен с към 15%.
Обратно, американската капиталова банка Citigroup чака продължаваща икономическа уязвимост в Европа поради забавянето на потребителския напредък и понижените фискални тласъци. Тя резервира прогнозата си за 1,02 за двойката евро/долар през идващите 6-12 месеца.
2024 година – година на преход към нов стопански ред за вложителите
Междувременно, вложителите наподобяват уверени, че централните банки са покрай дълго чакания поврат към понижаване на лихвените проценти.
Но 2024 година може да сервира изненади, защото светът се приспособява към стопански ред, в който парите не са евтини, отбелязва Reuters.
През последните седмици международните акции се покачиха, а доходността на водещите държавни облигации спадна.
В Съединени американски щати да вземем за пример вложителите в този момент са уверени, че Федералният запас ще насочи стопанската система към съвършено приземяване, като понижи инфлацията, без да провокира криза. Увереността им е подбудена от американската стопанска система, която изненада със своята резистентност.
Възможно е те да са прави - прочут икономист и някогашен чиновник на Фед по-рано съобщи, че Фед е успявал да реализира меко приземяване по-често, в сравнение с се счита нормално. Но доста вложители и ръководители считат, че вероятността за това е дребна. Спестяванията от пандемията се изчерпват, а буреносните облаци се събират, изключително по отношение на очертаващите се оспорвани избори в Съединени американски щати.
Инвеститорите залагат, че Фед може да понижи лихвените проценти с до 1,5% до края на 2024 година, само че това към момента ще остави главните лихвени проценти на равнище близо 4%, по-високо от това, на което са били през по-голямата част от последните две десетилетия. На това ниво паричната политика към момента ще бъде спирачка за растежа, защото ще бъде над така наречен безпристрастен лихвен %, при който стопанската система нито се уголемява, нито се свива.
Макар че Фед и други банки покачват лихвените проценти към този момент повече от година, светът към момента не е приключил прехода от времето, когато парите бяха свободни, към интервал, в който те към този момент не са такива.
2024 година евентуално ще бъде годината, в която последствията от този преход ще се проявят по-ясно.
Това значи, че фирмите, а в някои случаи и цели страни, ще би трябвало да преструктурират дълговите си отговорности, защото към този момент няма да могат да си разрешат да заплащат лихви. Част от това към този момент се вижда в договарянията за дълга на разрастващите се пазари и възходящите банкрути на компании.
В Съединени американски щати подадените заявки за оповестяване в неплатежоспособност на предприятия доближиха най-високата си стойност от 2020 година насам. Вероятно на хоризонта се задават още.
В стопанската система браншове като комерсиалните недвижими парцели, където някои офисни пазари бяха мощно наранени от новите способи на работа след пандемията, ще бъдат в рецесия. Повече наемодатели евентуално ще би трябвало да преоценят портфейлите си и да предадат ключовете от постройките, като загубите ще се трансферират към банките и вложителите, както се случва в този момент с европейската компания за недвижими парцели в неплатежоспособност Signa.
За потребителите по-високите разноски по заемите ще наложат корекции. Много възрастни американци познават единствено ниските лихвени проценти по 30-годишните си ипотечни заеми, да вземем за пример. Те ще би трябвало да се примирят с повече от два пъти по-високи лихвени проценти и да създадат преизчисления на своите бюджети.
В последна сметка: убежденията на вложителите евентуално ще бъдат подложени на тестване, защото всички ще би трябвало да схванат по какъв начин да живеят с по-високи лихвени проценти.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ