През 2021 г. отдалечен въглищен град в североизточен Китай беше

През 2021 година далечен въглищен град в североизточен Китай беше заставен да претърпи невиждано финансово преструктуриране. Борбите му от този момент са злокобен знак за президента Си Дзинпин, защото други мощно задлъжнели общини наподобява са подготвени да последват образеца.Хеганг, град с близо един милион души покрай съветската граница, имаше дълг над два пъти повече от фискалните си доходи, когато влезе в заглавията преди съвсем 18 месеца. Това беше първият път, когато градска администрация предприе публични незабавни стъпки, откогато Държавният съвет разкри правила през 2016 година за това по какъв начин локалните управляващи, от окръзи до провинции, би трябвало да се оправят с рисковете от дълга.Жителите на Хеганг в този момент усещат тежестта на фискалните ограничавания. По време на неотдавнашно посещаване в града локалните поданици се оплакаха от неналичието на вътрешно отопление при минусовите зимни температури, а таксиметровите водачи споделиха, че са били удряни с повече санкции. Учителите в държавните учебни заведения се тревожеха от слуховете за съкращения на работни места, а чистачите на улици претърпяха двумесечно закъснение на заплатите си.Хеганг съставлява единствено върхът на айсберга на казуса с дълга на локалното държавно управление, който прави вложителите все по-нервни и който заплашва да бъде спънка за втората по величина стопанска система в света за години напред. Goldman Sachs Group Inc. пресмята, че общият държавен дълг на Китай е към 23 трилиона $, цифра, която включва скритите заеми на хиляди финансови компании, основани от провинции и градове.Докато шансът за общински банкрут в Китай е относително невисок, като се има поради имплицитната гаранция на Пекин за дълга, по-голямото безпокойствие е, че локалните управляващи ще би трябвало да създадат мъчителни съкращения на разноските или да отклонят пари от планове за стимулиране на растежа, с цел да продължат да изплащат дълга си. Залогът за Си е неговата упоритост да удвои равнищата на приходите до 2035 година, като в същото време понижи разликата сред богати и небогати, което е от основно значение за обществената непоклатимост, защото той се стреми да ръководи Комунистическата партия за евентуално идващото десетилетие или повече.„ Много градове ще станат като Хеганг след няколко години “, сподели Хоуз Сонг, икономист от американския мозъчен концерн MacroPolo, отбелязвайки, че застаряването и намаляващото население на Китай значи, че доста градове нямат работна мощ, с цел да поддържат по-бърз стопански напредък и данъчни доходи.„ Централното държавно управление може да успее да поддържа нещата постоянни в кратковременен проект, като изиска от банките да трансферират дълга на локалните държавни управления “, сподели Сонг. Без удължение на заема, добави той, „ действителността е, че над две трети от обитаемоте места няма да могат да изплатят дълга си в точния момент. “В провинция Хейлонгджианг, където се намира Хеганг, вложителите в облигации към този момент са внимателни във връзка с рисковете. Неизплатените седемгодишни облигации на провинцията имат междинна рентабилност от 3,53%, с 18,8 базисни пункта по-висока от междинната за цялата страна, което я подрежда измежду първите четири най-скъпи.Фискалното преструктуриране може да бъде задействано по един от двата метода: в случай че лихвените заплащания по облигациите на дадена община надвишават 10% от нейните разноски или в случай че локалните водачи преценяват, че е належащо. Базираната в Китай Yuekai Securities Co. пресметна, че 17 града са имали лихвени заплащания по облигации в размер на повече от 7% от бюджетните си разноски през 2020 година, което значи, че са покрай надхвърляне на този предел от 10%. Градовете са най-вече в по-бедните провинции като Ляонин на североизток и Вътрешна Монголия на север.За разлика от преструктурирането на корпоративен дълг или общинския банкрут в Съединени американски щати, фискалното преструктуриране в Китай не значи, че кредиторите би трябвало да поемат загуби от това, което дължат.Проблемите са явни и в други градове. Шангки, град със 7,7 милиона души в централната китайска провинция Хенан, нашумя неотдавна, откакто съвсем затвори единствената си автобусна линия. В Ухан и Гуанджоу препоръчаните съкращения на медицинските помощи на пенсионерите провокираха редки улични митинги по-рано тази година. Съобщава се, че заплатите на държавните чиновници в богати градове като Шанхай са понижени. В провинция Гуейджоу управляващите помолиха Пекин за избавителен проект.Пекин упорства локалните държавни управления да лимитират дълговите опасности от години, изключително „ скрития “ тип – отнасящ се до дълга, набран от финансови средства от името на общините, само че който не се демонстрира в балансите на местностите. Министърът на финансите Лиу Кун и други длъжностни лица се пробваха да облекчат опасенията на обществото, като споделиха, че финансите на локалното държавно управление като цяло са „ постоянни “.„ Проблемът с дълга на локалното държавно управление е публикуван в цялата страна “, сподели Жан Ой, професор по политика в Станфордския университет, който специализира във фискалните промени в Китай. „ Докато богатите крайбрежни региони ще имат повече благоприятни условия да изплатят дълга си и повече запаси, от които да се възползват, по-слабо развитите места като Хеганг ще бъдат доста по-ограничени в това, което могат да създадат. “Упадъкът на ХегангХеганг беше изправен пред години на намаляващи доходи от въгледобивна промишленост в крах и загуба на данъкоплатци, защото популацията на града се сви с 16% през десетилетието до 2020 година След това пристигнаха двойните удари на пандемията и репресиите от Пекин на пазара на парцели: Длъжностни лица ненадейно се сблъска със сериозна сметка за осъществяване на строгата Covid политика на Си за всеобщо тестване и карантина, тъкмо когато приходите спаднаха от продажбите на земя, главен източник на приходи за локалните управляващи.През 2020 година Hegang съобщи, че не е в положение да заплати лихви и главница на стойност 5,57 милиарда юана по дълга си заради липса на средства. До 2021 година общият дълг на града – в това число от задбалансови източници – се е покачил до съвсем 30 милиарда юана, или към 230% от общия му фискален приход, съгласно данни от публични източници и известия в медиите.Hegang реализира прочут прогрес в ограничението на съотношението на дълга си до 209% до 2022 година, само че напъните му да се измъкне от фискалната дупка демонстрират, че няма елементарно решение за Си и неговия стопански екип.Общият приход на града, който се извлича основно от налози, беше плануван да нарасне с 9% през 2022 година, частично заради скока на цените на въглищата, който може да не се повтори още веднъж. И макар че санкциите и приходите от продажбата на държавни активи се предвидиха да набъбнат с 10%, това съставлява единствено дребна част от това, от което Хеганг се нуждае за своя бюджет. Около половината от приходите на града предходната година са пристигнали от прехвърляния от държавното управление на провинцията, съгласно наличните публични данни. Хеганг не е разгласил бюджет за 2023 г.Местните управляващи популяризират туризма и новите промишлености като добива на графит като генератори на доходи, с цел да понижат зависимостта на града от въглища. Но графитът – минерал, употребен във всичко – от моливи до акумулатори за електрически транспортни средства – е относително дребна промишленост, представляваща единствено една шеста от въглищния бранш на града през 2020 година И до момента в който управляващите популяризират Хеганг като лятна ваканционна дестинация с три национални горски парка и естествен резерват с влажни зони, отдалеченото му местонахождение и зимните температури до -20C (-4F) лимитират привлекателността му като целогодишна туристическа атракция.В годишен отчет за работата на държавното управление, показан през март, кметът на града призна, че „ нововъзникващите промишлености не са формирали мощна поддръжка “ за стопанската система, до момента в който „ обичайните промишлености имат незабавна потребност от надграждане и промяна “. Все отново той изрази оптимистичен звук, като сподели, че общината се е пробвала да понижи част от задбалансовия си дълг и „ мина безпроблемно пиковия интервал на погашение на дълга “.Едно евентуално привличане за Хеганг са ниските цени на парцелите, изключително измежду поколението младежи, които „ лежат на квартира “, разочаровани от високия стрес и разноските за живот в мегаполисите на Китай. Хеганг може да се похвали с най-ниските цени на жилищата измежду градовете в Китай, непряк резултат от намаляващото население, съчетано с несъразмерното предложение.