Предвижда се инфлацията да остане твърде висока за твърде дълго

Предвижда се инфлацията да остане прекомерно висока за прекомерно дълго време. Поради това през днешния ден Управителният съвет реши да увеличи трите съществени лихвени проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) с 50 базисни пункта, в сходство с решимостта си да обезпечи навреме връщане на инфлацията към средносрочната цел от 2%. Това е записано в известието на ЕЦБ за днешното съвещание на Управителния съвет. ЕЦБ увеличи лихвите с половин %, както беше дадено, игнорирайки хаоса на финансовите пазари и апелите на вложителите да анулират стягането на политиката най-малко до момента в който настроенията се стабилизират. ЕЦБ увеличи лихвите с половин %, както беше дадено, игнорирайки хаоса на финансовите пазари и апелите на вложителите да анулират стягането на политиката най-малко до момента в който настроенията се стабилизират. ЕЦБ покачва лихвените проценти с най-бързите си темпове в историята, с цел да ограничи инфлацията, само че провалянето на международните пазари след колапса на Silicon Valley Bank (CVB) в Съединените щати предходната седмица заплаши да провали тези проекти в последния миг, отбелязва „ Ройтерс “. В четвъртък сутринта, след дни на разтърсвания на пазарите, финансовите вложители видяха 50% късмет за по-малко повишение с 25 базисни пункта от ЕЦБ. Те бяха уплашени от акциите на банките в еврозоната, които бяха в свободно рухване тази седмица, стреснати първо от колапса на SVB, по-късно от спада в пазарната стойност на Credit Suisse, швейцарският заемодател, който от дълго време е притискан от проблеми. Засилената неустановеност удостоверява какъв брой е значимо бъдещите решения на Управителния съвет по паричната политика да се вземат въз основа на данните. Те ще се дефинират от оценката му на вероятността за инфлацията въз основа на постъпващите стопански и финансови данни, динамичността на главната инфлация и силата на трансмисионния механизъм на паричната политика, прецизират от ЕЦБ. Според регулатора, Банковият бранш в еврозоната е резистентен и се отличава със мощни финансови и ликвидни позиции. Във всеки случай, инструментариумът на политиката на ЕЦБ е изцяло приспособен да обезпечи ликвидна поддръжка на финансовата система в еврозоната, в случай че се наложи, и да резервира гладкото действие на трансмисионния механизъм на паричната политика. Прогнозата Новите макроикономически прогнози на специалистите на ЕЦБ бяха приключени при започване на март, преди да възникне настоящето напрежение на финансовия пазар. Поради това напрежението внася спомагателна неустановеност за базисната оценка на инфлацията и растежа. Преди тези последни събития базовата прогноза за траекторията на общата инфлация към този момент беше ревизирана надолу, основно заради по-малък принос на енергийните цени от предстоящото преди. Сега специалистите на ЕЦБ чакат междинните равнища на инфлацията да бъдат 5,3% през 2023 година, 2,9% през 2024 година и 2,1% през 2025 г. В същото време базисният ценови напън остава мощен. През февруари инфлацията без съставените елементи енергоносители и храни продължи да се усилва и специалистите на ЕЦБ чакат тя да бъде приблизително 4,6% през 2023 година Тази стойност е по-висока от плануваното в декемврийските прогнози. Очаква се тя да спадне след това до 2,5% през 2024 година и 2,2% през 2025 година с отзвучаването на възходящия напън от разтърсвания в предлагането в предишното и от отварянето на стопанската система и с все по-силното потискащо влияние на затегнатата парична политика върху търсенето. Базовата прогноза за растежа през 2023 година е ревизирана нагоре до приблизително 1,0% в следствие както от поевтиняването на енергоносителите, по този начин и от по-голямата резистентност на стопанската система против сложната интернационална среда. Експертите на ЕЦБ чакат, че след това той ще се ускори още до 1,6% през 2024 година и 2025 година, като за това ще допринесат постоянният пазар на труда, подобряващото се доверие и възобновяване на действителните приходи. Същевременно подемът на растежа през 2024 година и 2025 година е по-слаб от плануваното в прогнозите от декември заради стягането на паричната политика. Основните лихвени проценти на ЕЦБ Управителният съвет взе решение да увеличи с 50 базисни пункта трите съществени лихвени % на ЕЦБ, които влизат в действие от 22 март 2023 г. Така лихвата по интервенциите по рефинансиране (когато банките заемат средства от ЕЦБ за период от една седмица) нараства до 3.50 на 100, лихвата по депозитите доближават рекордните 3.00 на 100, а лихвата по пределното кредитно облекчение (банките заемат средства от ЕЦБ по овърнайт, само че те са по-скъпи, в сравнение с в случай че заемат за седмица по рефинансиране) се покачва до 3.75 на 100. За пръв път ЕЦБ увеличи главната рента с 50 базисни пункта на съвещанието си, извършено на 15 декември 2022 година, откакто преди този момент на три следващи съвещания повишаваше главната рента със 75 базисни пункта. Така с днешното покачване, ЕЦБ подвига главната рента на шеста поредна среща. Първото нарастване беше на 27 юли 2022 година, когато лихвите набъбнаха с 50 базисни пункта за първи път от 11 години, напомня „ Ройтерс “. Двете стратегии за реинвестиране Портфейлът по Програмата за закупуване на активи (APP) понижава с обмислен и предвидим ритъм, защото Евросистемата не реинвестира в цялостен размер погашенията по главници на скъпите бумаги с предстоящ падеж. Намалението ще бъде приблизително с 15 млрд. евро месечно до края на юни 2023 г., а темпът след това ще бъде избран с течение на времето. Що се отнася до Програмата за закупуване на активи в изискванията на изключителна обстановка, породена от пандемия (PEPP) , Управителният съвет има намерение да реинвестира погашенията по главници на скъпи бумаги с предстоящ падеж, добити по тази стратегия, минимум до края на 2024 г. Във всеки случай, бъдещото последователно очистване на портфейла по PEPP ще бъде ръководено по този начин, че да се избегне възпрепятстване на целесъобразната ориентировка на паричната политика. Управителният съвет ще продължи да подхожда гъвкаво към реинвестирането на изплащанията, ставащи дължими в портфейла по PEPP, тъй че да противодейства на обвързваните с пандемията опасности за трансмисионния механизъм на паричната политика. В умозаключение се споделя, че Управителният съвет има подготвеност да поправя всички свои принадлежности в границите на мандата си, с цел да обезпечи връщане на инфлацията на целевото ниво от 2% в средносрочен проект и да резервира гладкото действие на трансмисионния механизъм на паричната политика. Инструментариумът на политиката на ЕЦБ е изцяло приспособен да обезпечи ликвидна поддръжка на финансовата система в еврозоната, в случай че се наложи. Освен това инструментът за отбрана на трансмисионния механизъм на паричната политика е разполагаем за противопоставяне на нежелана, безредна пазарна динамичност, застрашаваща съществено предаването на паричната политика във всички страни от еврозоната. Това ще разреши на Управителния съвет да извършва по-ефикасно мандата си за ценова непоклатимост. Очаквайте информация от конференцията на президента на ЕЦБ Кристин Лагард по-късно денем.