Пейзажът за акциите изглежда подобен на 2006 г., каза Майк

Пейзажът за акциите наподобява сходен на 2006 година, сподели Майк Уилсън от Morgan Stanley в записка към клиентите на банката. Това е по този начин, тъй като пазарите чакат понижение на лихвените проценти, защото бизнес цикълът се забавя.Инвеститорите, които се надяват на растеж на акциите, сходен на този от 1984 година, евентуално ще бъдат разочаровани, предизвести Уилсън.Фондовият пазар следва същата скица, както преди 17 години – и вложителите, които се надяват, че намаляването на лихвените проценти от Фед ще докара до ново чудовищно повишаване на акциите, може да бъдат леко разочаровани, съгласно капиталовия шеф на Morgan Stanley Майк Уилсън.Уилсън уточни мощното възобновяване на акциите до момента тази година, като S&P 500 се увеличи с 19% от началото на 2023 година Бенчмарк показателят преди малко приключи ноември с най-хубавото си показване за годината в символ, че вложителите порастват нагоре от вероятността за понижаване на лихвените проценти от Федералния запас.Но вложителите може да се надяват, защото пазарите чакат понижения на лихвите в късния стадий на бизнес цикъла, време, когато растежът има наклонност да се забавя и стопанската система рискува да изпадне в криза. Това може да сътвори ресурси за по-малка от предстоящата възвръщаемост, защото Фед понижава лихвените проценти. Тази динамичност беше демонстрирана през 2006 година и по-късно през 2018 година, когато съкращенията в късния цикъл и през двете години доведоха до към 14% възвръщаемост на акциите през идващите 12 месеца.Тези облаги са леки спрямо пониженията на лихвените проценти от началото доникъде на цикъла, които обичайно водят до по-голяма възвращаемост. Такъв беше казусът през 1984 година, когато по-ниските лихвени проценти доведоха до скок на акциите с 25% през идната година, и през 1994 година, когато акциите върнаха с 34% през годината след понижението на лихвените проценти.„ 12-те месеца след 2006 година и 2018 година предложиха атрактивна възвръщаемост, само че тези среди на връщане (късен цикъл) наподобяват скромни в съпоставяне със случаите от 1984 година и 1994 година “, сподели Уилсън в записка в понеделник.„ Според нас 2023 година съставлява интервал от късен цикъл. Ето за какво качеството на огромните капитализации се показа по-добре и по тази причина ралито от петък на акциите с дребна капитализация и по-нискокачествени акции е малко евентуално да се задържи в промеждутъчен проект “, добави той по-късно.Стратезите на Morgan Stanley обявиха, че са подготвени да трансформират тезата си за късния цикъл, само че показаха отслабването на изискванията на пазара на труда, като показателят на трендовете в заетостта на Conference Board се намали през последната година. Това не е в сходство с годините в средата на цикъла като 1984 и 1994 година, когато показателят означи леко нарастване.Уилсън беше един от най-песимистичните анализатори на Уолстрийт тази година и неведнъж предупреждаваше, че облагите в акциите са част от рали на мечи пазар. Това ще накара акциите да останат относително непроменени през 2024 година, предвижда Уилсън в своята прогноза за 2024 година - обратно на други банки, които залагат на S&P 500, отбелязвайки нов връх за всички времена.