Ще успее ли Китай да създаде национален шампион в производството на чипове?
Пекин се сблъсква със съществени трудности в напъните си да консолидира фрагментираната полупроводникова промишленост на Китай в няколко национални водачи, които да могат да се конкурират с огромните американски и европейски играчи. Затова при започване на тази година китайското държавно управление е събрало на среща няколко производители на чипове, с цел да обсъдят евентуални мегасливания, които да обединят разнообразни технологии в един колос, подкрепян от страната, разкриват източници на Financial Times.
Планът за обединение, воден от Националната комисия за развиване и промени, е част от по-широка смяна в политиката, ориентирана към усъвършенстване на бранша на полупроводниците в Китай. Пекин го счита за жизненоважен за укрепването на локалната чип промишленост на фона на продължаващите експортни контроли от страна на Съединени американски щати, целящи да лимитират високотехнологичните упоритости на страната.
Въпреки този висок приоритет договарянията сред групите производители на съоръжение за чипове са се провалили след съпротива от страна на компании и вложители във връзка с структурата на собствеността и оценката.
„ Имаше прекомерно доста разлики в ползите “, споделя единият от източниците. „ Потенциалните продавачи не желаят да продават на загуба, а купувачите не желаят да заплащат награда “.
Друг източник споделя, че договарянията не престават, само че е малко евентуално да доведат до огромната консолидация, в началото планувана от държавното управление.
Все отново, макар че самодейността на Пекин среща съществени трудности, растеж на броя на подписаните покупко-продажби демонстрира, че се реализира прочут прогрес в рационализирането на полупроводниковата промишленост в страната. Според данни на доставчика на финансова информация Wind до момента през тази година са оповестени 26 придобивания в локалния бранш на полупроводниците. Най-значимата договорка е оповестеното през май обединение сред Hygon, която проектира централни процесори за сървъри и центрове за данни, и производителя на суперкомпютри Sugon.
„ Консолидацията в бранша на оборудването за чипове би спомогнала за напъните на Китай да построи самодостатъчна верига за доставки на полупроводници и да замести американски компании като Applied Materials и Lam Research ”, споделя пред изданието Едисън Ли, анализатор на полупроводници в Jefferies.
В момента китайските заводи, които купуват локално съоръжение, би трябвало да употребяват няколко снабдители, чиято технология не е добре интегрирана.
„ В оборудването е мъчно да се реализира огромен триумф като компания с един артикул. Фабриките избират да купуват няколко машини от еднакъв снабдител, което улеснява потреблението им “, прибавя той.
Чрез консолидацията Пекин се надява да насочи по-добре финансирането към компании, считани за стратегически значими.
„ Пекин осъзнава, че разпръснатите вложения не основават нужния мащаб, с цел да може секторът да бъде печеливш “, изяснява Лин Цинюан, анализатор на полупроводници в Bernstein. „ Концентрират се ресурсите, с цел да се основат няколко национални първенеца, които могат да се конкурират на интернационалния пазар “.
Все отново скептицизмът дали единствено консолидацията може да докара до значими пробиви за софтуерния бранш на Китай остават.
„ Много от фирмите, които се продават, нямат защитима софтуерна преднина “, споделя вложител в чипове от Шанхай. „ Това не значи, че придобиването ще бъде сполучливо, в случай че партньорството не донесе някаква стратегическа изгода “.
Лин прибавя, че рисковете при интеграцията са високи.
„ Често фирмите, които са в най-хубава позиция да придобият даден актив, не желаят да го вършат, тъй като схващат за какво той не се показва добре и постоянно считат, че оценката му е прекомерно висока “, подчертава той.
Държавната акция провокира вълна от интерес от компании отвън бранша на чиповете – от строителни бизнесмени до производители на фунгициди и машини за плетене. Но доста от авансово оповестените покупко-продажби не се реализират. Досега през 2025 година осем от предстоящите покупко-продажби не са били финализирани, съгласно калкулации на Financial Times въз основа на данни от Wind.
Китайският водач в региона на автоматизацията на електронния дизайн Empyrean Technology, да вземем за пример, афишира през март, че ще придобие по-малкия си съперник Xpeedic. Сделката би разширила набора му от принадлежности, само че предишния месец тя е анулирана поради неспособност да се реализира единодушие по изискванията.
Zhejiang Aokang, производител на кожени обувки, и Ningbo Cixing, профилирана в плетачните машини, също неотдавна се отхвърлят от обявени придобивания на производители на чипове, базирайки се на разногласия по отношение на оценката.
Според специалисти от чип промишлеността несъответствията в оценката сред купувачите и подкрепяните от страната продавачи остават непрекъсната спънка.
„ Много вложители не са склонни да се освобождават от активи под тяхната балансова стойност, даже в случай че финансовите резултати са се влошили “, разяснява вложител от бранша на чиповете.
В последна сметка Пекин към момента не може да реализира забележителен прогрес в консолидирането на разрастващата се мрежа от заводи за чипове в Китай – сегмент, който остава мощно фрагментиран и политически сензитивен.
Въпреки новите вложения в модерни възли за произвеждане на авангардни чипове за смарт телефони и приложения за изкуствен интелект – в това число вложения в 7 нанометрови линии в Шънджън и Шанхай – китайската промишленост продължава да страда от повтаряне на напъните и разпространяване на гениите.
„ Това е мястото, където консолидацията е най-необходима. Но локалните управляващи, които имат мажоритарен дял в тези заводи, не могат да продадат с огромна загуба – тъй че няма искащи купувачи “, споделя различен вложител. „ Те не желаят да бъдат упрекнати, че губят активите на страната “.
Планът за обединение, воден от Националната комисия за развиване и промени, е част от по-широка смяна в политиката, ориентирана към усъвършенстване на бранша на полупроводниците в Китай. Пекин го счита за жизненоважен за укрепването на локалната чип промишленост на фона на продължаващите експортни контроли от страна на Съединени американски щати, целящи да лимитират високотехнологичните упоритости на страната.
Въпреки този висок приоритет договарянията сред групите производители на съоръжение за чипове са се провалили след съпротива от страна на компании и вложители във връзка с структурата на собствеността и оценката.
„ Имаше прекомерно доста разлики в ползите “, споделя единият от източниците. „ Потенциалните продавачи не желаят да продават на загуба, а купувачите не желаят да заплащат награда “.
Друг източник споделя, че договарянията не престават, само че е малко евентуално да доведат до огромната консолидация, в началото планувана от държавното управление.
Все отново, макар че самодейността на Пекин среща съществени трудности, растеж на броя на подписаните покупко-продажби демонстрира, че се реализира прочут прогрес в рационализирането на полупроводниковата промишленост в страната. Според данни на доставчика на финансова информация Wind до момента през тази година са оповестени 26 придобивания в локалния бранш на полупроводниците. Най-значимата договорка е оповестеното през май обединение сред Hygon, която проектира централни процесори за сървъри и центрове за данни, и производителя на суперкомпютри Sugon.
„ Консолидацията в бранша на оборудването за чипове би спомогнала за напъните на Китай да построи самодостатъчна верига за доставки на полупроводници и да замести американски компании като Applied Materials и Lam Research ”, споделя пред изданието Едисън Ли, анализатор на полупроводници в Jefferies.
В момента китайските заводи, които купуват локално съоръжение, би трябвало да употребяват няколко снабдители, чиято технология не е добре интегрирана.
„ В оборудването е мъчно да се реализира огромен триумф като компания с един артикул. Фабриките избират да купуват няколко машини от еднакъв снабдител, което улеснява потреблението им “, прибавя той.
Чрез консолидацията Пекин се надява да насочи по-добре финансирането към компании, считани за стратегически значими.
„ Пекин осъзнава, че разпръснатите вложения не основават нужния мащаб, с цел да може секторът да бъде печеливш “, изяснява Лин Цинюан, анализатор на полупроводници в Bernstein. „ Концентрират се ресурсите, с цел да се основат няколко национални първенеца, които могат да се конкурират на интернационалния пазар “.
Все отново скептицизмът дали единствено консолидацията може да докара до значими пробиви за софтуерния бранш на Китай остават.
„ Много от фирмите, които се продават, нямат защитима софтуерна преднина “, споделя вложител в чипове от Шанхай. „ Това не значи, че придобиването ще бъде сполучливо, в случай че партньорството не донесе някаква стратегическа изгода “.
Лин прибавя, че рисковете при интеграцията са високи.
„ Често фирмите, които са в най-хубава позиция да придобият даден актив, не желаят да го вършат, тъй като схващат за какво той не се показва добре и постоянно считат, че оценката му е прекомерно висока “, подчертава той.
Държавната акция провокира вълна от интерес от компании отвън бранша на чиповете – от строителни бизнесмени до производители на фунгициди и машини за плетене. Но доста от авансово оповестените покупко-продажби не се реализират. Досега през 2025 година осем от предстоящите покупко-продажби не са били финализирани, съгласно калкулации на Financial Times въз основа на данни от Wind.
Китайският водач в региона на автоматизацията на електронния дизайн Empyrean Technology, да вземем за пример, афишира през март, че ще придобие по-малкия си съперник Xpeedic. Сделката би разширила набора му от принадлежности, само че предишния месец тя е анулирана поради неспособност да се реализира единодушие по изискванията.
Zhejiang Aokang, производител на кожени обувки, и Ningbo Cixing, профилирана в плетачните машини, също неотдавна се отхвърлят от обявени придобивания на производители на чипове, базирайки се на разногласия по отношение на оценката.
Според специалисти от чип промишлеността несъответствията в оценката сред купувачите и подкрепяните от страната продавачи остават непрекъсната спънка.
„ Много вложители не са склонни да се освобождават от активи под тяхната балансова стойност, даже в случай че финансовите резултати са се влошили “, разяснява вложител от бранша на чиповете.
В последна сметка Пекин към момента не може да реализира забележителен прогрес в консолидирането на разрастващата се мрежа от заводи за чипове в Китай – сегмент, който остава мощно фрагментиран и политически сензитивен.
Въпреки новите вложения в модерни възли за произвеждане на авангардни чипове за смарт телефони и приложения за изкуствен интелект – в това число вложения в 7 нанометрови линии в Шънджън и Шанхай – китайската промишленост продължава да страда от повтаряне на напъните и разпространяване на гениите.
„ Това е мястото, където консолидацията е най-необходима. Но локалните управляващи, които имат мажоритарен дял в тези заводи, не могат да продадат с огромна загуба – тъй че няма искащи купувачи “, споделя различен вложител. „ Те не желаят да бъдат упрекнати, че губят активите на страната “.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ