Пазарите загубиха посока – и това рядко е добър знак.

Пазарите изгубиха посока – и това рядко е добър знак. След малко и нежно възобновяване европейските акции още веднъж поеха надолу, а вложителите стартират да преоценяват един основен сюжет: че ерата на понижаващи се лихви може да се отсрочи по-дълго от предстоящото.

Европейските фондови показатели се търгуваха без ясна посока в петък до обед, само че последователно настроенията се обърнаха, а водещите пазари приключиха на алена територия. Така европейските акции записаха спад за трета поредна седмица, като възобновяване се оказа кратковременно на фона на поскъпващия нефт и по-предпазливия звук на централните банки.

Още по тематиката

Европейските акции се сринаха с 2% поради войната с Иран; минните акции поведоха губещите Финанси Икономика / Анализи / Интервюта, Финанси 19 март 2026

Зад това придвижване стои композиция от фактори, които пазарите мъчно пренебрегват:

– ескалацията на спора с присъединяване на Иран, който към този момент навлиза в четвъртата си седмица;

– растежът в цените на енергията;

– възходящите подозрения, че инфлационният напън може да се задържи по-дълго.

Бягство от пазари и разпродажби на активи

В резултат вложителите започнаха всеобщо да преразглеждат упованията си за бъдещи намаления на лихвените проценти – както в Европа, по този начин и световно. Все по-често на напред във времето излиза различният сюжет: задържане или даже ново повишение на лихвите, в случай че цените на силата продължат да порастват. Вече освен се вижда, само че се и обрисува наклонност на всеобщи продажби на всевъзможни търгувани активи – акции, облигации, първични материали, метали, включително благородни.

Коментарите от централните банки в допълнение ускориха тази динамичност. Представители на ЕЦБ алармираха, че покачване на лихвите още през април не е изключено, в случай че инфлационният напън се ускори. Паралелно с това водещи капиталови банки към този момент ревизират прогнозите си – от упования за облекчение към сюжети за по-дълго „ задържане “ или даже стягане на паричната политика.

Пазарите остават чувствителни към геополитическите вести

Това може да усили волатилността, предизвестяват анализатори.

Конфликтът с присъединяване на Иран навлиза в четвъртата си седмица, като вложителите преразглеждат прогнозите си за бъдещи намаления на лихвените проценти в Европа и по света. Песимистично настроените  вложители за бърз излаз от войната в Близкия изток започнаха всеобща ликвидация на активи - знак, че пазарните участници стават все по-загрижени за инфлацията и растежа, които до момента са били оценени като кратковременен риск.

Малко преди пазарите на Стария континент да затворят, европейските акции паднаха до най-ниските си равнища от декември. „ Пазарите наподобява бяха позиционирани за временен ценови потрес, а не за продължителна рецесия “, разяснява пред Ройтерс Дейвид Рийс, основен икономист в Schroders. „ Ако цените продължат да порастват и останат високи за по-дълго, е разумно разпродажбите да станат доста по-болезнени. “

Търговците не престават да правят оценка резултатите от срещите на Европейската централна банка и Банката на Англия, извършени в четвъртък, както и изказванията на членове на техните управления и анализатори.

Президентът на Бундесбанк и член на УС на ЕЦБ Йоахим Нагел съобщи, че ЕЦБ може да се наложи да обмисли повишение на главните лихвени проценти още през април, в случай че ценовият напън, породен от войната в Близкия изток, се ускори.

Анализаторите от Goldman Sachs и Morgan Stanley към този момент не предвиждат повишение на лихвените проценти от Банката на Англия през 2026 година Преди това те чакаха две понижения на лихвените проценти тази година, само че в този момент чакат паричната политика да остане непроменена за нескончаем интервал.

Експертите на JPMorgan чакат Банката на Англия да увеличи лихвените проценти с 25 базисни пункта през април и юли, спрямо предходната им прогноза за липса на промени в паричната политика тази година. Goldman Sachs и BNP Paribas също показват забележителен риск от повишение на лихвите в близко бъдеще – евентуално още на срещата през април – в случай че международните цени на силата продължат да се повишават.

Търговията

До обед общият показател на еврозоната Stoxx Europe 600, в който са включени най-големите европейски компании, се увеличи с 0,01% до 583,7 пункта. Германският DAX набъбна с по-малко от 0,1%, до момента в който испанският IBEX 35 нарастна с 0,4%. Френският CAC 40 спадна с 0,1%, до момента в който италианският FTSE MIB беше на практика без смяна по отношение на предходното затваряне в четвъртък.

До края на сесията общият европейски Stoxx Europe 600 се намали с 1,63%, като всички съществени пазари и браншове останаха на негативна територия. Най-силен спад регистрираха немският DAX (-1,90%) и италианският FTSE MIB (-1,85%), което акцентира широчината на разпродажбите.

От корпоративните вести вършат усещане акциите на английската инженерна компания Smiths Group, които се сринаха с 9,87%, откакто в петък стана ясно, че компанията не е съумяла да изпълнят полугодишните прогнози за напредък на приходите. В същото време основният изпълнителен шеф на компанията също разгласи проекти за връщане на още 1,5 милиарда паунда на акционерите до 2027 година с спомагателна стратегия за назад изкупуване на акции.

Британската компания Unilever, един от водещите международни снабдители на потребителски артикули, обмисля отделянето на хранителния си бизнес и сливането му с американския производител на подправки и овкусители McCormick, евентуална договорка, която би обединила марките Hellmann's и Knorr на английската компания с лютия сос Cholula на американския производител на подправки. Акциите на Unilever се покачиха с 0,47%.

Швейцарската фармацевтична компания Novartis подписа договорка за придобиване на правата върху пробно лекарство за рак на гърдата от американската компания Synnovation Therapeutics за до 3 милиарда $. След като в началото акциите на Novartis се покачиха, в последна сметка приключиха деня с намаляване от 1,21%.

Цената на акциите на немския производител на чипове Infineon Technologies в началото скочи с 4,4%, откакто анализаторите на JPMorgan покачиха рекомендацията си от „ неутрална “ на „ надценена “, само че завършиха търговията с растеж от 0,70%.

Други акции на полупроводникови компании обаче акостираха в двете ценови зони: на италианско-френската STMicroelectronics (-0,24%), на нидерландските ASML Holding (-0,17%), ASM International (+0,21%) и BE Semiconductor Industries (-0,68%).

Във Англия акциите на самолетни компании се покачваха, в това число EasyJet (с 1,03%), International Airlines Group (с 0,96%), на загуба затвориха книжата на Lloyds Banking Group (-1,55%) и Barclays (-2,24%).

В петък сутринта цените на петрола се покачиха над 110 $ за барел, макар че министърът на финансите на Съединени американски щати Скот Бесент съобщи, че Вашингтон може да анулира глобите върху иранския необработен нефт, съхраняван на борда на танкери, в опит да охлади разноските за сила. На финала на днешната търговия на стоковата борса в Лондон фючърсите на интернационалния бенчмарк необработен нефт Brent с доставка през май за последно се покачиха с 1,21% до 109,962 $ за барел, до момента в който фючърсите на американския West Texas Intermediate с доставка през април означиха растеж от 2,24% до 97,688 $ за барел.

Междувременно акциите на водещи европейски петролни и газови компании приключиха в разнообразни направления: на английската BP Plc (-2,91%), норвежката Equinor (+2,84%), нидерландската Shell (-0,66%) и френската TotalEnergies (-2,07%).

Какво значи това за пазарите

Най-важният сигнал от тази сесия е, че пазарите минават от „ оптимизъм за намаляване на лихвите “ към режим на неустановеност и преоценка на риска.

Това има няколко основни последствия:

- Акциите остават под напън, изключително сензитивните към лихви браншове (технологии, растежни компании)

- Енергийният фактор се връща в центъра – по-скъпият нефт значи по-дълготрайна инфлация

- Волатилността евентуално ще се усили, защото пазарите са били позиционирани за къс потрес, а не за продължителна криза

- Централните банки още веднъж стават главен мотор, само че този път в по-„ ястребов “ сценарий

Накратко: пазарът стартира да е угрижен не просто за риск от инфлация, а риск от по-дълъг интервал на скъпи пари. И точно това прави настоящата промяна по-структурна, а не просто краткосрочна реакция.