Пазарът на опции очаква разширяване на движенията при второто управление

Пазарът на варианти чака разширение на придвижванията при второто ръководство на Тръмп. Пазарът в Съединени американски щати за опционни контракти за акции, регистрирани на борсата, се насочи към още една година с рекорден размер на търговия през 2024 година — петата поредна година, съгласно данни на Options Clearing Corporation.Към края на ноември формалните данни на OCC демонстрират, че близо 10,2 милиарда контракта за варианти за капитал са били търгувани през 2024 година Това към този момент засенчи върха за миналата календарна година от малко под 10,1 милиарда от 2023 г.Това бележи последния крайъгълен камък в интервал на избухлив напредък, който съответства с началото на пандемията от COVID-19, когато милиони търговци на дребно откриха търговия без комисионни, предлагана от Robinhood Global Markets и други приложения.Оттогава дребните спекуланти започнаха всеобщо да търгуват варианти, което спомогна за увеличението на интензивността, макар че по-усъвършенстваните институционални играчи също имаха значим принос, споделиха пред MarketWatch хора от промишлеността.„ Търговията на дребно е значима, само че това е освен това от търговията на дребно “, сподели Кевин Тирел, началник на пазарите на Нюйоркската фондова борса, по време на изявление за MarketWatch. NYSE ръководи две тържища за варианти, съгласно нейния уеб страница.Тъй като от ден на ден играчи се борят за част от действието, броят на дейните тържища за варианти в Съединени американски щати се усили до 18 тази година. Най-новият участник беше MIAX Sapphire, четвъртата борса, основана от Miami International Holdings, която започва през август. Следващата година MIAX възнамерява да отвори физически търговски етаж за борсата, връщане към промишлеността, която беше трансформирана посредством възходяща електронизация на търговията.Стартирането идва в удобен миг за промишлеността. Много пазарни специалисти чакат, че първата година на администрацията на Тръмп може да докара до по-голяма неустойчивост на пазарите, което може да увеличи търсенето на варианти като хеджиране.Индустрията на вариантите в Съединени американски щати също е напреднала, когато става въпрос за разширение на достъпа до задгранични вложители. Катрин Клей, световен началник на дериватите в Cboe Global Markets, сподели, че борсовият оператор е забелязал устойчиво повишаване на интензивността по време на световната си сесия за комерсиално време, която Cboe вкара за първи път през 2021 г.Понастоящем единствено няколко продукта, извънредни за Cboe, търгуват в световната сесия, в това число артикули с варианти за показател, свързани с показателя S&P 500 и показателя на волатилността Cboe, или „ измервателят на страха “ на Уолстрийт.Въпреки че навлизането в други развити пазари като Европа и Канада към този момент е много обстойно, Клей вижда нововъзникващите пазари в Азия, Латинска Америка и Близкия изток като изключително обещаващи източници на напредък през идващите години.Бързият напредък на промишлеността през последните години се дължи частично на детонацията на интереса към комерсиалните контракти на прага на приключване.Договорите, които изтичат в края на деня, се назовават „ нулеви варианти “ или „ 0DTE “.През 2022 година Cboe и Nasdaq разшириха приключването на седмичните контракти за избрани известни артикули, свързани с показатели, до всеки ден от седмицата, поставяйки завършек на развой, почнал години по-рано. Това разреши на търговците да търгуват артикули „ 0DTE “, свързани с показатели като показателя S&P 500 всеки ден от седмицата.Но темпът на този напредък наподобява е достигнал плато през 2024 година, съгласно представител на Cboe.„ 0DTE “ за Nvidia и AppleМоже би най-голямата стимулираща карта за промишлеността през 2025 година ще е дали огромните тържища ще съумеят да обезпечат триумфа на 0DTE търговията с контракти, обвързани с акции на обособени компании като Nvidia Corp. и Apple Inc.Понастоящем вариантите, свързани с обособени акции, изтичат единствено в петък. Но няколко вътрешни лица от промишлеността означиха, че несъмнено има търсене към контракти, които изтичат в понеделник, както и в средата на седмицата.Дали промишлеността ще успее да пусне тези артикули на пазара през тази година, остава доста във въздуха, споделиха те пред MarketWatch.В допълнение към регулаторните спънки, тържищата, брокерите и OCC към момента работят, с цел да изгладят по какъв начин най-добре да се оправят с неповторимото ръководство на риска и оперативните провокации, които тези артикули биха представлявали.Но пътят напред може да е малко по-лесен, откакто новоизбраният президент Доналд Тръмп се върне в Белия дом. Няколко ръководители на огромни брокерски компании споделиха пред MarketWatch, че чакат новата администрация да бъде по-разрешителна, евентуално позволявайки тези артикули да бъдат въведени по-рано, в сравнение с другояче биха били.„ Пътят на SEC постоянно е сложен за прогнозиране, само че човек би повярвал, че може да бъде по-лесен при новата администрация “, сподели Ариан Адамс, основен стратегически шеф и началник на дериватите в Webull и някогашен изпълнителен шеф в Cboe, по време на изявление за MarketWatch.За разлика от показателите, акциите на обособени компании са склонни към внезапни съмнения след работно време, изключително в дните, в които се разгласяват значими движещи пазара вести, като доклад за приходите на компанията.Брокерските компании са загрижени, че тези ходове могат да натоварят търговците с огромни загуби, в случай че позицията се движи против тях след практикуване на контракт. Правилата на OCC също по този начин разрешават контракти, които изтичат отвън парите, да бъдат извършени в границите на стеснен прозорец, откакто пазарът на акции завърши за деня. Притеснението е, че притежателят на контракта може да употребява тези правила, с цел да се възползва от измененията след работното време, оставяйки продавачите в неизгодно състояние.Имаше и други спънки. За разлика от вариантите за показатели, които се уреждат в брой, договорите, обвързани с обособени акции, изискват доставка на действителни акции. Не беше ясно дали OCC, тържищата и брокерските компании са подготвени да се оправят с целия този спомагателен размер.Предложени са заобикалящи решения, в това число да не се извършват контракти, които изтичат в деня, в който компанията би трябвало да регистрира приходите си.„ Това ще се случи в някакъв миг – мисля, че към момента е малко надалеч. Все още има някои неща, които би трябвало да се доработят. Мисля, че в последна сметка ще стигнем до там. В последна сметка има търсене “, сподели Джей Джей Кинахан, основен изпълнителен шеф на IG North America и президент на tastytrade, известна брокерска платформа, употребена от вложители на дребно за търговия с акции и варианти.Независимо от развиването на промишлеността, няколко търговци на дребно, които разговаряха с MarketWatch, споделиха, че биха желали да търгуват с тези артикули, когато бъдат показани.„ При изискване, че това е ликвиден пазар, аз бих бил безусловно заинтригуван “, сподели Ерик Смолински, основан в Калифорния търговец на дребно, който ръководи Outlier Trading.Пускането им през 2025 година може да помогне на промишлеността да удължи поредицата си от рекорден напредък до шеста поредна година.В предишното новите артикули са помогнали за увеличение на общия размер на търговия, без да се канибализира търговията със съществуващи артикули, сподели Адамс от WeBull.Всички тези упования идват, защото размерът на търговията на пазара от ден на ден се измества към контракти с по-кратък живот. Тези артикули по своята същина са по-рискови, само че оферират и по-големи облаги.„ Има придвижване към предната част на кривата в доста артикули “, сподели Клей от Cboe.