Държавните ценни книжа са чудесна алтернатива на депозитите
Паричната политика на Европейската централна банка (ЕЦБ) сега е на точното място - нито попречва стопанската система, нито подтиква инфлацията. Такава оценка даде в студиото на Money.bg ръководителят на направление " Държавни облигации и дълг " в DeltaStock Мартин Търпанов.
Експертът разяснява в предаването последното съвещание на Европейската централна банка и първо, на което шефът на Българска народна банка Димитър Радев взе присъединяване, въпреки и без право на глас.
" Дори негласуващите членове имат съществено въздействие - както в самите полемики, по този начин и посредством обществените си изявления след съвещанията. Те въздействат директно върху пазарните упования ", акцентира той.
По думите на Търпанов решението на ЕЦБ да резервира лихвените нива без смяна е било " изцяло предстоящо ". Това е 5-о следващо съвещание, на което Централната банка не подхваща корекции в паричната си политика.
Какви са индикаторите
ЕЦБ регистрира инфлация от към 1,7% в еврозоната - под задачата от 2%, само че в границите на личните й прогнози. Това, по думите на Търпанов, е главната причина лихвите да останат непроменени.
" Данните демонстрират, че Централната банка се е преборила с инфлацията. В същото време немската стопанска система към този момент не е в криза, а еврозоната като цяло стартира леко да се оттласква ", сподели той.
Макар и " болнав ", растежът от 0,2-0,3% на тримесечие дава учредения за по-умерен оптимизъм. Очакванията са стопанската система на еврозоната да надвиши 1% напредък през годината - надалеч от сюжета за " провал ", който постоянно се чертае в общественото пространство.
Подходяща ли е тази политика за България?
На този декор, българската инфлация остава доста над междинната за еврозоната - към 3-3,5%. Според Търпанов това е разумно за стопанска система като нашата. " Страните, които наваксват, по предписание имат по-висок напредък и по-висока инфлация. Нашият стопански растеж е над 3%, което е доста над междинното за еврозоната ", означи той.
Това значи, че паричната политика на ЕЦБ няма по какъв начин да бъде " съвършено пригодена " за България. " Докато няма цялостна конвергенция и фискален съюз, не можем да чакаме една парична политика да дава отговор еднообразно на ползите на всички ", сподели Търпанов.
Какво реши ЕЦБ за главните си лихви на първото съвещание, на което България е в еврозоната
Ръководството не се ангажира авансово с избрана траектория на лихвените проценти
Банковата система и заемите
Българските банки оперират в характерна среда - депозитите доста надвишават заемите. Това разрешава на бранша да поддържа депозитни лихви близки до нулата, без значение че депозитното облекчение на ЕЦБ е към 2%. " Банките прибират съвсем цялата разлика, без да поемат спомагателен риск ", разяснява Търпанов.
Освобождаването на минималните наложителни запаси - спадът им от 12% на 1%, " задейства " запас от близо €8 милиарда, който незабавно е пласиран при рентабилност към 2%. " Докато няма действителна опция на депозитите, не можем да чакаме основна смяна в лихвите ", безапелационен бе специалистът.
Рязко повишаване на цената на заемите би имало макроикономически резултат - ограничение на потреблението и вложенията. " Ако ипотека от 2,5% внезапно стане 3,5%, това ще се усети - и от семействата, и от бизнеса ", предизвести той.
Държавни скъпи бумаги за жителите?
Една от най-важните тематики в диалога бе планът за държавни скъпи бумаги, ориентирани към жителите. " Това е чудесна концепция, която трябваше да се случи от дълго време ", съобщи Търпанов. Според него страната има потребност от по-широка инвеститорска база, а семействата - от опция на депозитите.
КФН: Всичко е готово за прекосяване към еврото и няма да се загуби нито лев
Капиталовият пазар е най-голямата болежка на България, съобщи още Васил Големански, ръководител на КФН
Проектът към този момент има тактика и проект за деяние. Предвиждат се два вида бумаги - краткосрочни, дисконтови, налични през електронна платформа и посредством Български пощи, и дълготрайни, с пазарно определяна цена и опция за вторична търговия.
Ключов детайл ще бъде механизмът за назад изкупуване. " Гражданите би трябвало да могат бързо да осребрят инвестицията си, без да губят значително ", акцентира Търпанов и добави, че при дълготрайните облигации рискът би трябвало да бъде ясно пояснен.
" Те не са безрискови в кратковременен проект - през 2022-ра 10-годишните бумаги изгубиха сред 12% и 15% от цената си ", напомни той.
Целия диалог гледайте във видеото!
Експертът разяснява в предаването последното съвещание на Европейската централна банка и първо, на което шефът на Българска народна банка Димитър Радев взе присъединяване, въпреки и без право на глас.
" Дори негласуващите членове имат съществено въздействие - както в самите полемики, по този начин и посредством обществените си изявления след съвещанията. Те въздействат директно върху пазарните упования ", акцентира той.
По думите на Търпанов решението на ЕЦБ да резервира лихвените нива без смяна е било " изцяло предстоящо ". Това е 5-о следващо съвещание, на което Централната банка не подхваща корекции в паричната си политика.
Какви са индикаторите
ЕЦБ регистрира инфлация от към 1,7% в еврозоната - под задачата от 2%, само че в границите на личните й прогнози. Това, по думите на Търпанов, е главната причина лихвите да останат непроменени.
" Данните демонстрират, че Централната банка се е преборила с инфлацията. В същото време немската стопанска система към този момент не е в криза, а еврозоната като цяло стартира леко да се оттласква ", сподели той.
Макар и " болнав ", растежът от 0,2-0,3% на тримесечие дава учредения за по-умерен оптимизъм. Очакванията са стопанската система на еврозоната да надвиши 1% напредък през годината - надалеч от сюжета за " провал ", който постоянно се чертае в общественото пространство.
Подходяща ли е тази политика за България?
На този декор, българската инфлация остава доста над междинната за еврозоната - към 3-3,5%. Според Търпанов това е разумно за стопанска система като нашата. " Страните, които наваксват, по предписание имат по-висок напредък и по-висока инфлация. Нашият стопански растеж е над 3%, което е доста над междинното за еврозоната ", означи той.
Това значи, че паричната политика на ЕЦБ няма по какъв начин да бъде " съвършено пригодена " за България. " Докато няма цялостна конвергенция и фискален съюз, не можем да чакаме една парична политика да дава отговор еднообразно на ползите на всички ", сподели Търпанов.
Какво реши ЕЦБ за главните си лихви на първото съвещание, на което България е в еврозоната
Ръководството не се ангажира авансово с избрана траектория на лихвените проценти
Банковата система и заемите
Българските банки оперират в характерна среда - депозитите доста надвишават заемите. Това разрешава на бранша да поддържа депозитни лихви близки до нулата, без значение че депозитното облекчение на ЕЦБ е към 2%. " Банките прибират съвсем цялата разлика, без да поемат спомагателен риск ", разяснява Търпанов.
Освобождаването на минималните наложителни запаси - спадът им от 12% на 1%, " задейства " запас от близо €8 милиарда, който незабавно е пласиран при рентабилност към 2%. " Докато няма действителна опция на депозитите, не можем да чакаме основна смяна в лихвите ", безапелационен бе специалистът.
Рязко повишаване на цената на заемите би имало макроикономически резултат - ограничение на потреблението и вложенията. " Ако ипотека от 2,5% внезапно стане 3,5%, това ще се усети - и от семействата, и от бизнеса ", предизвести той.
Държавни скъпи бумаги за жителите?
Една от най-важните тематики в диалога бе планът за държавни скъпи бумаги, ориентирани към жителите. " Това е чудесна концепция, която трябваше да се случи от дълго време ", съобщи Търпанов. Според него страната има потребност от по-широка инвеститорска база, а семействата - от опция на депозитите.
КФН: Всичко е готово за прекосяване към еврото и няма да се загуби нито лев
Капиталовият пазар е най-голямата болежка на България, съобщи още Васил Големански, ръководител на КФН
Проектът към този момент има тактика и проект за деяние. Предвиждат се два вида бумаги - краткосрочни, дисконтови, налични през електронна платформа и посредством Български пощи, и дълготрайни, с пазарно определяна цена и опция за вторична търговия.
Ключов детайл ще бъде механизмът за назад изкупуване. " Гражданите би трябвало да могат бързо да осребрят инвестицията си, без да губят значително ", акцентира Търпанов и добави, че при дълготрайните облигации рискът би трябвало да бъде ясно пояснен.
" Те не са безрискови в кратковременен проект - през 2022-ра 10-годишните бумаги изгубиха сред 12% и 15% от цената си ", напомни той.
Целия диалог гледайте във видеото!
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ