&format=webp)
Защо успехът на Palantir ще надживее еуфорията около изкуствения интелект
Palantir е една от най-обсъжданите компании в ерата на изкуствения разсъдък – и освен поради технологиите, които създава.
Докато акциите на доставчика на аналитични системи внезапно нарастват дружно с останалите любимци на AI пазара, се прокрадват и подозрения дали оценката ѝ не е прекомерно повишена.
Компанията се намира в центъра на спор сред анализатори, вложители и софтуерни експерти, тъй като едни я виждат като основен воин в новата софтуерна архитектура на държавните и корпоративни системи в Съединени американски щати, а други я възприемат като „ мийм акция “, подгрявана от ентусиазма на някои вложители.
Въпреки думите на ръководителя на Palantir, Алекс Карп, вложителите напълно не са се „ побъркали “, в случай че чакат спад в цената на акциите на компанията, написа The Economist.
Тя има пазарна оценка от съвсем 450 милиарда $, което е еквивалент на 137 пъти приходите ѝ за последните 12 месеца и 624 пъти чистата ѝ облага. За съпоставяне, Nvidia – компанията с най-висока пазарна капитализация в света, както и различен огромен печеливш от взрива на изкуствения разсъдък – се търгува на 28 пъти приходите си и 54 пъти облагата.
Palantir, чиито клиенти са разнородни и варират от държавни организации като Централно разузнавателно управление на САЩ до вериги за бързо хранене, носи доста от характерностите на прекомерно надценен „ мийм “ актив. Тя е една от обичаните на дребни вложители, някои от които даже носят тениски с надпис „ Palantir to the moon “.
Компанията, която намерено възхвалява американската военна мощ, е и извънредно спорна.
Тази седмица Карп подлага на критика коментаторите, които съгласно него не схващат капацитета на Palantir. В писмо към последните финансови резултати той съобщи, че скептично настроените са в „ положение на объркана и саморазрушителна илюзия “.
Въпреки това броят на тези скептици се усилва. Ден след оповестяването на резултатите цената на акциите на Palantir падна с 8%, откакто стана ясно, че Майкъл Бъри – вложител, прочут с това, че планува рецесията с ипотечните облигации през 2007–2009 година – е заложил против компанията. Ако еуфорията, подбудена от AI, отслабне, цената на Palantir има много какво да изгуби.
И все пак бизнесът на Palantir се развива на високи обороти. Приходите за интервала юли–септември са нарастнали с 63% по отношение на миналата година, а оперативната облага – с цели 248%. От Morgan Stanley разясняват, че е „ комплицирано да се откри по-добра фундаментална история в софтуерната промишленост “.
Растежът частично се дължи на засиления интерес към AIP – набора от принадлежности за изкуствен интелект, който компанията предлага. Това подкрепя разширението на потребителската ѝ база: през последното тримесечие компанията е сключила 53 контракта на стойност над 10 млн. $ всеки, по отношение на 16 за същия интервал година по-рано. Дори ентусиазмът към AI да стартира да отслабва, доста клиенти могат да се окажат прекомерно подвластни от софтуера на Palantir, с цел да се откажат елементарно от него.
След години на загуби бизнес моделът на компанията най-сетне е достигнал мащаб, който носи устойчива облага. Основана през 2003 година, компанията осъществя първата си годишна облага едвам през 2023 година, когато тактиката ѝ за внедряване на така наречен „ forward-deployed engineers “ (инженери, работещи вътре в структурите на клиента) стартира да дава резултат. Така знанията, добити при един клиент, могат да бъдат употребявани и при други.
Оперативният марж в последното тримесечие е 33%, сравним с водещите SaaS компании, при доста по-малко увеличение на личния състав. Колкото по-сложен е казусът при клиентите, толкоз по-ценна става ролята на Palantir.
Моделът към този момент бива заимствуван от други софтуерни компании. OpenAI и Anthropic са измежду корпорациите, които стартират да наемат сходен вид инженери.
Palantir обаче твърди, че съперниците имитират структурата, само че не и метода на работа, и че в последна сметка ще се окажат с по-опростен програмен продукт, който се популяризира елементарно, само че не взема решение действителни проблеми.
Още един фактор, който подкрепя Palantir, е увеличението на държавните разноски за защитата и сигурността на Съединени американски щати. След завръщането на американския президент Доналд Тръмп в Белия дом компанията печели голям брой държавни контракти, в това число и в сфери на защитата и имиграционния надзор. Държавните клиенти носят повече от половината ѝ доходи. Въпреки че множеството са от Съединени американски щати, Palantir уголемява наличието си и в други страни, в това число и Англия.
Секретността към държавните контракти затруднява оценяването на действителната стойност на компанията. И въпреки всичко, зад самоуверения облик, който Palantir демонстрира, стои построен резистентен бизнес модел.
Докато акциите на доставчика на аналитични системи внезапно нарастват дружно с останалите любимци на AI пазара, се прокрадват и подозрения дали оценката ѝ не е прекомерно повишена.
Компанията се намира в центъра на спор сред анализатори, вложители и софтуерни експерти, тъй като едни я виждат като основен воин в новата софтуерна архитектура на държавните и корпоративни системи в Съединени американски щати, а други я възприемат като „ мийм акция “, подгрявана от ентусиазма на някои вложители.
Въпреки думите на ръководителя на Palantir, Алекс Карп, вложителите напълно не са се „ побъркали “, в случай че чакат спад в цената на акциите на компанията, написа The Economist.
Тя има пазарна оценка от съвсем 450 милиарда $, което е еквивалент на 137 пъти приходите ѝ за последните 12 месеца и 624 пъти чистата ѝ облага. За съпоставяне, Nvidia – компанията с най-висока пазарна капитализация в света, както и различен огромен печеливш от взрива на изкуствения разсъдък – се търгува на 28 пъти приходите си и 54 пъти облагата.
Palantir, чиито клиенти са разнородни и варират от държавни организации като Централно разузнавателно управление на САЩ до вериги за бързо хранене, носи доста от характерностите на прекомерно надценен „ мийм “ актив. Тя е една от обичаните на дребни вложители, някои от които даже носят тениски с надпис „ Palantir to the moon “.
Компанията, която намерено възхвалява американската военна мощ, е и извънредно спорна.
Тази седмица Карп подлага на критика коментаторите, които съгласно него не схващат капацитета на Palantir. В писмо към последните финансови резултати той съобщи, че скептично настроените са в „ положение на объркана и саморазрушителна илюзия “.
Въпреки това броят на тези скептици се усилва. Ден след оповестяването на резултатите цената на акциите на Palantir падна с 8%, откакто стана ясно, че Майкъл Бъри – вложител, прочут с това, че планува рецесията с ипотечните облигации през 2007–2009 година – е заложил против компанията. Ако еуфорията, подбудена от AI, отслабне, цената на Palantir има много какво да изгуби.
И все пак бизнесът на Palantir се развива на високи обороти. Приходите за интервала юли–септември са нарастнали с 63% по отношение на миналата година, а оперативната облага – с цели 248%. От Morgan Stanley разясняват, че е „ комплицирано да се откри по-добра фундаментална история в софтуерната промишленост “.
Растежът частично се дължи на засиления интерес към AIP – набора от принадлежности за изкуствен интелект, който компанията предлага. Това подкрепя разширението на потребителската ѝ база: през последното тримесечие компанията е сключила 53 контракта на стойност над 10 млн. $ всеки, по отношение на 16 за същия интервал година по-рано. Дори ентусиазмът към AI да стартира да отслабва, доста клиенти могат да се окажат прекомерно подвластни от софтуера на Palantir, с цел да се откажат елементарно от него.
След години на загуби бизнес моделът на компанията най-сетне е достигнал мащаб, който носи устойчива облага. Основана през 2003 година, компанията осъществя първата си годишна облага едвам през 2023 година, когато тактиката ѝ за внедряване на така наречен „ forward-deployed engineers “ (инженери, работещи вътре в структурите на клиента) стартира да дава резултат. Така знанията, добити при един клиент, могат да бъдат употребявани и при други.
Оперативният марж в последното тримесечие е 33%, сравним с водещите SaaS компании, при доста по-малко увеличение на личния състав. Колкото по-сложен е казусът при клиентите, толкоз по-ценна става ролята на Palantir.
Моделът към този момент бива заимствуван от други софтуерни компании. OpenAI и Anthropic са измежду корпорациите, които стартират да наемат сходен вид инженери.
Palantir обаче твърди, че съперниците имитират структурата, само че не и метода на работа, и че в последна сметка ще се окажат с по-опростен програмен продукт, който се популяризира елементарно, само че не взема решение действителни проблеми.
Още един фактор, който подкрепя Palantir, е увеличението на държавните разноски за защитата и сигурността на Съединени американски щати. След завръщането на американския президент Доналд Тръмп в Белия дом компанията печели голям брой държавни контракти, в това число и в сфери на защитата и имиграционния надзор. Държавните клиенти носят повече от половината ѝ доходи. Въпреки че множеството са от Съединени американски щати, Palantir уголемява наличието си и в други страни, в това число и Англия.
Секретността към държавните контракти затруднява оценяването на действителната стойност на компанията. И въпреки всичко, зад самоуверения облик, който Palantir демонстрира, стои построен резистентен бизнес модел.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ