Някои пазарни гурута започват да се тревожат, че лятното рали

Някои пазарни гурута стартират да се тревожат, че лятното рали на Уолстрийт може да стартира да се стопява, откакто акциите минаха от свръхпродадени към свръхкупени територии.Джийн Голдман, основен капиталов шеф на Cetera Financial Group, изясни, че акциите евентуално се насочват към оттегляне, макар че стопанската система е в по-добра форма, в сравнение с доста американци биха могли да отчетат.„ Има доста страхотни вести, само че пазарът се нуждае от малко пауза. Движихме се прекомерно бързо, прекомерно бързо сега “, сподели Голдман в телефонно изявление за MarketWatch.За да поддържа тази позиция, той уточни няколко аргументи, заради които спадът на акциите от петък може да продължи през идната седмица, а евентуално и по-дълго - макар че той остава оптимистичен за акциите в по-дълъг времеви небосвод.Отбранителните браншове още веднъж на модаЦикличните браншове се показаха по-добре, защото акциите се покачиха през юли и началото на август. Но тази наклонност наподобява завърши тази седмица, защото отбранителните браншове още веднъж поеха водачеството.„ Един симптом, че вложителите стават нервни, е цикличността, която не се показва добре в отбранителните браншове и започваме да виждаме това в този момент “, сподели Голдман.През миналата седмица акциите на потребителските артикули и комуналните услуги бяха двата най-хубави индикатори измежду 11-те бранша на S&P 500. В резултат на това Consumer Staples Select Sector SPDR, борсово търгуван фонд, който наблюдава бранша, се увеличи с 1,9%, до момента в който Utilities Select Sector SPDR Fund XLU завоюва 1,3%.От друга страна, двата бранша с най-лоши резултати са циклични браншове - материали и информационни услуги. Фондът SPDR за определения бранш на материалите XLB се намали с 2,4% за седмицата, до момента в който фондът SPDR за определения бранш на информационните услуги загуби 3,1%.Доходността на облигациите се покачваПовишаването на доходността на облигациите е различен знак, че ралито на акциите може да се обърне, сподели Goldman.По-високата рентабилност на държавните облигации може да сътвори проблем за акциите, защото те вършат облигациите по-привлекателна инвестиция спрямо тях. Акциите и облигациите постоянно се движеха в унисон при започване на годината, защото упованията за по-строга парична политика от страна на Федералния запас раздрусаха и двата актива.Но тази динамичност наподобява се е трансформирала през август. Доходността на държавните облигации се увеличи по-рано този месец и стартира да се повишава, преди акциите да доближат тежък интервал в края на тази седмица.Доходността на 10-годишните съкровищни облигации се усили с 35 базисни пункта от 1 август и се повиши с 14 базисни пункта от понеделник до 2,897%.Доходността на облигациите се повишава, до момента в който цените падат, а Goldman и други на Уолстрийт в този момент чакат да видят дали акциите ще последват по-ниските цени на облигациите.Доларът също поскъпваНарастващата рентабилност на държавните облигации и смекчаването на инфлацията помогнаха за покачването на щатския $, създавайки още един евентуален срещуположен вятър за акциите. Индексът на американския $ ICE, индикатор за силата на $ по отношение на кошница от съперници, надвиши 108 в петък, повишавайки се до най-високото си равнище от месец.Силният $ нормално се свързва с по-слаби акции, защото той подкопава задграничните доходи на американските мултинационални компании, като ги прави по-малко струващи в щатски долари.Криптовалутите падатКриптовалути като биткойн и етериум, също в последно време се търгуват съвсем в крачка с акции, изключително мега-големите софтуерни акции като Meta Platforms и Netflix. Но криптовалутите се разпродадоха внезапно в петък, което накара някои да се чудят дали акциите може да са идващите.„ Друг знак за пазарна пауза е слабостта на крипто. Това е явен знак за наклонност за понижаване на риска на пазара “, сподели Голдман.Bitcoin падна с към 9,5% в петък, до момента в който етериумът, втората най-популярна криптовалута, загуби към 10,%, съгласно CoinDesk.Оценките на личния капитал не се синхронизират с корпоративните печалбиДруга причина да сложим под въпрос ралито на акциите е, че наподобява има разлика сред оценките на акциите и упованията за корпоративните облаги.Както Голдман уточни, съотношението цена/печалба на S&P 500 се е възстановило до 18,6 пъти форуърд облагите, от най-ниското равнище от 15,5 в средата на юни. В същото време упованията за корпоративните облаги от същите тези компании през идващите 12 месеца са намалели от $238 на $230.„ Акциите се повишават при падащи прогнози за облагите “, сподели Голдман.Голдман надали е единственият, който се тормози от възходящите оценки на акциите. В неотдавнашна записка до клиентите на банката стратегът за акции на Citigroup в Съединени американски щати Скот Хронърт сподели, че рискът от спад в корпоративните облаги през 2023 година може да сътвори „ попътен вятър при оценката “ за акциите.„ Бихме споделили, че тактическата продажба за спомагателна мощ е оправдана “, сподели той.Американските акции се сринаха в петък, като S&P 500 се намали с 55,26 пункта, или 1,3%, до 4 228,48, до момента в който Nasdaq Composite загуби 260,13 пункта, или 2%, до 12 705,22. Dow Jones Industrial Average падна с 292,30 пункта, или 0,9%, до 33 706,74 пункта.Загубите на акциите в петък тласнаха и трите съществени индикатора за акции на алено за седмицата, отбелязвайки първия седмичен спад за S&P 500 и Nasdaq от месец.Основните моменти от календара на икономическите данни за идната седмица се чака да дойдат в петък, когато ръководителят на Федералния запас Джеръм Пауъл също би трябвало да изнесе годишната си тирада от годишния симпозиум на Фед в Канзас Сити в Джаксън Хоул, Уайо. Икономистите чакат, че той ще употребява опцията да акцентират уговорката на Фед за битка с инфлацията.В допълнение към чуването от Пауъл, вложителите ще получат настояща информация за темпото на инфлацията посредством показателя на персоналните потребителски разноски, пожеланият от Фед измерител на ценовия напън. Проучването на настроенията на Университета на Мичиган, което се следи от близко, което включва показания за инфлационните упования на потребителите, също е в календара за петък.