Не е случайност, че експертите объркаха прогнозите си за 2023

Не е случайност, че специалистите объркаха прогнозите си за 2023 година, съвсем единомислещо прогнозирайки криза за годината, която се оказа стопански взрив.Но това не се случва за пръв път! Всъщност, по този начин наречените „ експерти “ постоянно бъркат, от време на време грандиозно. Според една мярка, сред 1992 година и 2014 година, икономистите не са съумели да разпознават 148 от 153 рецесии в международен мащаб. Те също не са доста по-добри в прогнозирането на годините на напредък.Защо толкоз бъркат? Понякога нещата просто се случват. Войни, пандемии, естествени бедствия – сложни за прогнозиране събития, които разрушават предубежденията, постоянно правейки предходни прогнози противоречиви. Припомнете си света преди и след 11 септември 2001 г.Друг път икономистите бъркат по всички верни аргументи, както през 2023 г.„ Анализаторите имаха задоволителна причина да чакат твърдо приземяване, като се има поради стягането на Фед и предходните данни, които допускаха, че е мъчно да се реализира меко кацане “, сподели икономистът от Johns Hopkins Пракаш Лунгани пред финансовото издание Barron’s.Проблемът е неналичието на сходни интервали, на които да се базира анализът, сподели Лунгани, защото съответните данни се простират единствено на десетилетия. Това, че икономистите не съумяха да плануват меко кацане, не беше, споделя той, „ сериозна неточност в този случай “.Други пропуски са по-тежки.Неспособността да се виждат знаците за заплаха през 1929 година направи октомврийската злополука толкоз влудяваща. Фондовият пазар на бурните 20-те години преди малко беше претърпял най-горещата си година до момента през 1928 година, възвръщаемост от 48,22%, а повече от същото се очакваше през новата година.„ Преобладаващият звук в прогнозите на банкери, бизнес водачи и държавници е звук на оптимизъм и убеденост “, написа Barron’s на 7 януари 1929 година, добавяйки, че „ общата бизнес обстановка като цяло е постоянна “.И въпреки всичко същата публикация означи рекордно нарастване на размера на заемите на брокерите по сметките, симптом за рисково свръхзадължение. Това предизвестие беше подценено.Едва на 15 октомври, девет дни преди срутва, икономистът Ървинг Фишър изрече изказването, което постоянно ще петни неговата другояче безупречна известност, обявявайки, че цените на акциите са достигнали „ това, което наподобява като непрекъснато високо плато “.Вместо това пазарът се срина с съвсем 90% за три години, до 41,22 пункта от 381,14 пункта, и насочвайки се към 1954 година, той към момента не беше възвърнал своя връх от 1929 година И няма да стане, предвидиха специалистите.„ Икономистите в страната “, написа Х. Дж. Нелсън в колоната на Barron's Trader на 4 януари 1954 година, „ демонстрират поразително единогласие, когато са интервюирани, в прогнозирането, че през 1954 година ще се следи спад от минимум 5% в брутния народен артикул и че вероятностите са за същинска „ криза “. “Лека криза стартира в края на 1953 година, само че към средата на 1954 година стопанската система се движи, както и фондовият пазар. Песимистите обаче не бяха прави.„ Търговците бяха изумени от това, което те нарекоха свръхестествен поврат “, оповестява The Wall Street Journal в колоната „ Abreast of the Market “ на 21 юни 1954 година, до момента в който пазарът продължаваше да се опълчва на упованията за „ нов спад “.Въпреки че не беше явно по това време, това беше началото на златната епоха от 50-те години на предишния век, която живее в груповата американска памет – „ I Love Lucy “ беше телевизионно шоу номер 1, Елвис Пресли издаде първия си сингъл, а бейзболната звезда Джо ДиМаджио се ожени за амбициозна актриса на име Мерилин Монро.Това беше и началото на взрива на фондовия пазар, провокиран от завръщането на „ дребния човек “, вложителят на дребно, който беше уплашен от срутва преди 25 години. И както отбелязва създателят на Abreast of the Market, се ползват нови пазарни тактики.„ Инвеститорите “, написа колумнистът, „ поемат по-широка ръка в излъчванията с по-ниски цени, които имат положително ръководство и връх за дивиденти, чийто статус наподобява демонстрира, че се оправят и ще се оправят по-добре през идващите месеци. “Бихме нарекли това вложение на стойност. Обемът на търговия се усили с покачването на пазара и Dow възвърна 43,96% през тази година – несравнимо годишно показване от този момент. И на 23 ноември 1954 година показателят доближи 382,74 пункта, като най-сетне надвиши най-високото равнище отпреди Депресията, сложено на 3 септември 1929 г.Прогнозирането се е трансформирало повече в просвета през последните десетилетия, само че към момента бърка доста. Именно Лунгани, икономистът от Джон Хопкинс, и неговите съавтори на работния документ на МВФ „ Колко добре икономистите предвиждат рецесиите? “, откриха по какъв начин икономистите пропущат всички тези спадове.„ Харесва ми обстоятелството, че икономистите бяха подготвени да предскажат криза “ през 2023 година, сподели Лунгани, защото „ типичната неточност беше противоположното, да не виждаме рецесии, които се случват “.И в случай че не извикате криза, това може да бъде пагубно. Помислете за 1929 година Или помислете за наближаваща стихия.„ Това е като с тези пътища на ураганите, има междинна пътека, само че би трябвало да начертаете огромна зона към нея “, сподели той.Това ни води до 2024 година Според изследването на Bloomberg от повече от 650 прогнози, консенсусът е за „ междинен сюжет “, с високи лихвени проценти, причиняващи мощно закъснение на стопанската система, последвано от понижения на лихвените проценти и късен годишен отскок. Някои, като Fidelity, предвиждат рецесия; други, считат, че може да се избегне.И по този начин, по какъв начин един вложител би трябвало да пояснява всичко това? Може би най-хубавият метод към прогнозирането беше препоръчан преди 40 години от Питър Л. Бърнстейн и Теодор Х. Силбърт във авторитетна публикация в Harvard Business Review, „ Заслужават ли си да слушате икономическите прогнози? “„ Ние твърдим, че икономическите прогнози заслужават да бъдат взети на съществено, не безусловно тъй като дават обещание да бъдат точни “, пишат те, „ а тъй като са доста по-полезни от неналичието на прогнози “.Може да не са прави, само че са по-добри от нищо. Наистина висока оценка!