Най-високите мита от близо век насам не водят до рязък

Най-високите мита от близо век насам не водят до внезапен скок на инфлацията в Съединени американски щати. Това събитие озадачава икономистите, някои от които подозират, че към този момент фирмите просто се въздържат да трансферират спомагателните разноски върху клиентите си.

Но набира известност и друго пояснение за лимитираното влияние: митата, които действително заплащат вносителите, са по-ниски от оповестените.

В ново проучване икономисти от Barclays проучват данни от Бюрото за броене на Съединени американски щати, с цел да открият какви мита вносителите фактически са платили през май.

Те откриват, че претеглената междинна митническа ставка е била към 9%. Това е доста под 12%-ния данък, който те преди този момент бяха пресметнали по отношение на известия на Белия дом, и надалеч по-ниско от някои други оценки.

Причината, съгласно изследването на Barclays, е че над половината от вноса на Съединени американски щати е бил безмитен и че доста американски компании и консуматори са купували по-малко от страни с високи данъци, изключително от Китай.

„ Истинската изненада в устойчивостта на американската стопанска система не е в реакцията ѝ към митата, а в това, че покачването на ефикасната митническа ставка е по-скромно, в сравнение с нормално се счита “, написа в отчета, представен от The Wall Street Journal.

Икономисти от JPMorgan настояват, че действителните мита през юни са били по-ниски от междинните стойности по заглавията, тъй като вносителите са минали към страни с по-ниски данъци или към вътрешно произвеждане.

Тези по-ниски ефикасни ставки може да обяснят за какво цените за потребителите не са се повишили толкоз бързо, колкото някои анализатори се притесняваха.

Темата за резултата на митата е политически натоварена. Тази седмица Тръмп съобщи, че цените не са предизвикали инфлация, и прикани Goldman Sachs да смени икономиста, който бе планувал повишаване.

Новите мита са донесли 58,5 милиарда $ доходи сред януари и юни, съгласно Penn Wharton Budget. През последните месеци инфлацията леко се е повишила, като цените на вносни артикули като мебели са тръгнали нагоре.

Последните данни за инфлацията остават надалеч над целевото равнище на Федералния запас от 2% на годишна база. През юли цените на едро са нарастнали с най-високия месечен ритъм за последните три години и доста над прогнозите на икономистите.

Въпреки това, цялостната инфлационна картина през първите шест месеца на годината не се оказва толкоз мрачна, колкото мнозина се притесняваха след комерсиалните маневри на Тръмп.

Изследването на Barclays допуска, че инфлацията не се е ускорила толкоз точно тъй като Съединени американски щати към момента не събират мита върху доста артикули. През юни единствено 48% от вноса е бил действително обложен, с помощта на множеството изключения, сочи анализът на банката.

Стоки като фармацевтични артикули, избрана електроника и полупроводници, както и доста вносове от Канада и Мексико, са били освободени от така наречен реципрочни мита на Тръмп.

Има и частични изключения за артикули с най-малко 20% американски съставни елементи.

В последна сметка, обаче, действителните ставки, които заплащат вносителите, евентуално ще се покачат през идващите месеци, предвижда екипът на Barclays.

Много от съществуващите малки врати може да бъдат затворени. Тръмп е заплашил с мита от 250% върху фармацевтични артикули и 100% върху полупроводници. Белият дом също по този начин съобщи, че по-късно този месец ще отстрани освобождението по така наречен de minimis предписание, което разрешава безмитни колета на стойност до 800 $.

Barclays чака претеглената междинна митническа ставка в последна сметка да доближи към 15%, по отношение на актуалните 10% и 2,5% предходната година. Други икономисти пресмятат даже по-високи равнища. Това значи, че огромна част от удара евентуално следва.

Общата сума на платените мита също е по-ниска от формалните проценти, защото доста американски компании внасят по-малко артикули с високи данъци, изключително от Китай.

Част от това обаче може да е краткотрайно. Американските компании са внесли повече при започване на годината, с цел да изпреварят митата, което е довело до по-нисък импорт в идващите месеци. С намаляването на запасите вносът евентуално още веднъж ще се усили.

„ Не е ясно дали можеш да се отделиш от Китай толкоз внезапно и толкоз бързо “, споделя Марк Къс, икономист в Barclays.

Междувременно от ден на ден компании настояват, че е все по-вероятно да трансферират митата върху клиентите си в идните месеци.

Много предприятия са били мудни в повишението на цените, изчаквайки да видят къде ще се открият ставките. Сега, когато окончателните равнища стават по-ясни, икономистите чакат непрекъснат поток от компании, които ще желаят клиентите им да заплащат повече.

„ Компаниите работят стратегически в покачването на цените “, споделя Адитя Баве, икономист в Bank of America, пред WSJ.