Най-голямата ирония на финансовите пазари днес е, че най-безопасният начин

Най-голямата подигравка на финансовите пазари през днешния ден е, че най-безопасният метод да инвестираш се е трансформирал в най-рисковия. От години ни учат, че „ пазарът постоянно пораства “, че „ индексният фонд е най-разумната тактика “ и че „ ETF-ите са сигурност “. Но какво се случва, когато всички мислят по един и същи метод? Когато всеки купува едно и също, едновременно, посредством едни и същи принадлежности?Създава се балон.През 2025 година над 50% от американските акции се държат от пасивни фондове – най-вече ETF-и и индексирани пенсионни проекти. Най-големите от тях – като SPY, VOO, QQQ – към този момент ръководят трилиони долари. Но какво значи това в действителност? Че парите не отиват при най-хубавите компании, а при най-големите по пазарна капитализация. И защото тези фондове са проектирани по този начин, че автоматизирано да купуват повече от фирмите с най-висока цена, всяко покачване в акциите на колоси като Nvidia, Apple и Microsoft основава циничен кръг: напредък → пазаруване → още напредък.Резултатът? Индексите се надуват до равнища, при които към този момент не отразяват действителната стопанска система. S&P 500 да вземем за пример се показва добре – само че действително зад него стоят единствено 7 компании, които движат 80% от растежа. Останалите 493 изостават. Това не е пазар. Това е заблуда.Но има и различен проблем – ликвидността. Ако на следващия ден се случи потрес, и пасивните фондове бъдат принудени да продават, те няма да преглеждат кои компании са „ положителни “ или „ неприятни “. Те ще продават всичко. Без логичност. Без преценка. Просто тъй като по този начин е структуриран логаритъмът. Това значи, че при суматоха, ETF-ите могат да ускорят краха, а не да го смекчат.Още по-притеснително е, че новите генерации вложители към този момент не проучват. Те просто „ купуват пазара “. А „ пазарът “ в действителност значи шепа свръхоценени акции. Това води до небивалa централизация на риск, скрита под фасадата на „ диверсификация “.ETF-ите не са зложелател. Те са мощен инструмент. Но когато се употребяват от всички по идентичен метод, те основават изкуствени потоци от капитал, които деформират действителността. А в такава среда, даже пасивният вложител не е предпазен. Напротив – той е изложен на риска на всеобщата логика на психиката.Истинският проблем не е в продуктите, а в слепотата. Инвеститорите не помнят, че зад един ETF стои кошница от действителни акции – някои положителни, някои неприятни, някои балонизирани. А когато всичко се купува без разглеждане, без разбор, без разлика сред цена и стойност, пазарът се трансформира в механизъм на самозалъгване.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.