Най-големият ETF с дългосрочни облигации претърпява най-голямото си понижение в

Най-големият ETF с дълготрайни облигации претърпява най-голямото си намаляване в историята, защото лихвените проценти на Федералния запас се чака да останат по-високи за по-дълго време, което натежава на цените им.Фондът с активи от 39 милиарда $ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (тикер TLT) е изгубил 48% от най-високата си стойност за всички времена през 2020 година и се търгува в най-ниската си точка от 2011 година, съгласно данни, събрани от Bloomberg. В същото време данните на IHS Markit Ltd. демонстрират, че залозите против фонда са се нараснали, като късите позиции като % от неговите акции са най-високи от към месец.„ Всичко е обвързвано с упованията за лихвените проценти – инфлацията провокира доста повишаване и това дружно с по-силна от предстоящото стопанска система значи, че лихвите не престават да се покачват “, сподели Тод Сон, ETF и механически пълководец в Strategas Securities. „ Има и опция за по-нататъшни преходи, тъй че това наранява всичко с каквато и да е дълготрайност. “Инвеститорите се приспособяват към действителността на това, което Фед оповестява от известно време: че лихвите ще останат по-високи за по-дълго време.Централната банка повтори предходната седмица, че вижда разноските по заемите да останат високи през идната година, поради силата на стопанската система на Съединени американски щати. Според прогнозите 12 от 19 чиновници алармираха, че виждат още едно нарастване на лихвите тази година и предвиждат по-малко съкращения, в сравнение с се очакваше преди. В тази среда доходността на дълготрайния дълг на Съединени американски щати се увеличи внезапно - 30-годишната рентабилност в понеделник се увеличи с цели 12 базисни пункта до 4,64%, равнище, невиждано от април 2011 г.Според Закари Грифитс от Creditsights огромният прогресивен ход в доходността на дълготрайните държавни облигации може да се свърже с началото на август, когато Fitch Ratings намали кредитния рейтинг на Съединени американски щати и Bank of Japan ненадейно промени политиката си. Тези и други фактори покачиха действителните лихви.„ Съвсем неотдавна считаме, че спомагателното ликвидация пристигна от решението на съвещанието на FOMC през септември, в което политиците показаха, че чакат икономическият напредък да бъде още по-висок през 2023 година (2,1% против 1,0% през юни SEP) и лихвите да останат по-високи за по-дълго време “, споделиха Грифитс, старши пълководец с закрепен приход. „ Пазарите на лихви ценообразуват по-малко понижения на лихвите през идващите няколко години на фона на този ход, който тласна доходността по кривата нагоре, освен в най-предния край. “TLT е понижен с почти 10% до момента тази година, което следва спад от 33% предходната година и спад от 6% през 2021 година Други дълготрайни фондове също пострадаха, като Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) се намали с 14% през 2023 година и PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Treasury Index (ZROZ) е със загуба с повече от 15%.„ Тенденцията при облигациите е твърдо по-ниска “, написа Джонатан Крински, основен пазарен механик в BTIG, в записка предходната седмица. „ В даден миг продължаваме да чакаме дългите лихвени проценти да се насочат към по-ниски равнища, защото резултатите от „ по-високи за по-дълго “ оказват въздействие върху стопанската система. В този миг бихме очаквали лихвените проценти да се намалят със спада на акциите, нещо, което не сме виждали до момента през тази година. “