Nasdaq 100 продължава да се изкачва по параболата на очакванията,

Nasdaq 100 продължава да се изкачва по параболата на упованията, захранван от растежа на софтуерните колоси и превъзходството на MAG7. Но колкото по-високо се издигат тези акции, толкоз по-тесен става пазарът, който ги поддържа. Именно в този миг, когато концентрацията доближава крайности, поражда потребността от капиталово преосмисляне. Истинската диверсификация не идва от това да добавиш още един ETF, съдържащ Nvidia или Microsoft, а от това да потърсиш браншове, които се движат в друга посока. Ниската корелация е валутата на устойчивостта, когато преобладаващият показател стане прекомерно тежък, с цел да го носишВръщайки се обратно, всеки цикъл на техно-свръхрастеж е бил последван от миг на „ ротация “ – вложителите се отдръпват от скъпите водачи и пренасочват капитала към по-стабилни, по-дефанзивни или просто по-слабо корелирани браншове. В момента, когато Nasdaq и S&P наподобяват непобедими, е точният миг да потърсиш антикорелациятаАко разгледаме 6-месечните исторически корелации сред Nasdaq 100 и главните браншове в S&P 500, ще видим, че има ясно изразени зони на слаб синхрон. Утилити секторът (XLU) има съвсем нулева корелация с Nasdaq – едвам 0.11. Това не е изненада – тук попадат комунални сдружения, електроснабдяване и водоснабдяване – компании с предвидими доходи, мощна дивидентна просвета и съвсем никаква връзка с AI, програмен продукт или хиперрастеж. Енергийният бранш (XLE) също има доста ниска корелация – 0.18 – като главната динамичност при него се диктува от световните петролни цени, а не от Nasdaq и sentiment-а към технологиите. Staples (XLP), Healthcare (XLV) и Industrials (XLI) също остават в зоната под 0.35, което ги прави естествена опция за ребалансиранеТаблицата по-долу демонстрира ясно кои браншове може да се употребяват като буфер при спад в Nasdaq: Какво значи това на процедура? Ако имаш портфейл, основан главно на QQQ, VOO или самостоятелни софтуерни акции, ти си изложен на еднакъв пазарен риск. Истинската диверсификация идва, когато добавиш активи, които не реагират по същия метод при софтуерен спад. Например – в случай че Nasdaq падне с 15%, секторът на комуналните услуги исторически реагира с най-малък спад или даже растеж, заради ролята си на предпазен актив. Това не е просто хедж – това е структурирана отбрана на портфейла, построена върху статистическа основаВажно е да се подчертае, че ниската корелация не значи обезпечена рентабилност. Утилитис, да вземем за пример, може да изостава при прогресивен пазар, само че тяхната стойност е в балансирането на риска. Те са антиволатилността в портфейла. Здравеопазването е различен образец – фирмите в този бранш не се интересуват дали Nvidia ще пусне нов GPU. Те се движат от други фактори – регулации, нововъведения в лекуването, стареещо население. Енергията, от своя страна, реагира на изцяло разнообразни геополитически и макросигнали, което я прави потребна добавка в интервали на растящи спорове или напрежение към стоковите пазариМного вложители вършат грешката да търсят диверсификация в границите на едно и също нещо – купуват Tesla, Meta и ETF, който съдържа... Tesla и Meta. Истинската резистентност идва от асиметрията – когато портфейлът ти е формиран от активи, които не се движат в синхрон. Това освен понижава риска, само че и основава опция за гладко нахлуване в растящи браншове, до момента в който другите коригиратВ сегашния миг, когато техническите знаци за Nasdaq мигат в алено, а MACD, RSI и Breadth знаци подсказват за безсилие, единственият рационален ход е да се въоръжим със отбрана. Но не отбрана посредством прекъсване на вложения, а отбрана посредством умна ротация. Комбинация от ниско корелирани браншове, даже в дребен %, може фрапантно да понижи волатилността и да усъвършенства Sharpe съотношението на целия портфейлИнвеститорът, който вижда корелациите не като статистика, а като пазарна логика на психиката, към този момент е с крачка напред. Когато всички тичат към същите водачи, печелят тези, които имат куража да се нареждат отвън шумаМатериалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.