Нарастващите спекулации, че Китайската народна банка ще добави към инструментариума

Нарастващите спекулации, че Китайската национална банка ще добави към инструментариума си за политика посредством изкупуване и продажба на държавни облигации, кара наблюдаващите на пазара да разискват по какъв начин това евентуално ще работи на процедура, написа " Блумбърг ".Много ще зависи от аргументите на PBOC да купува или продава облигации: може да пожелае да употребява инструмента, с цел да се опита да охлади прегрялото рали, или може да има по-дългосрочен проект за по-добро ръководство на ликвидността във финансовата система, съгласно стратезите. Усложняването на нещата за някои наблюдаващи в Китай е стареещият ресурс от облигации за продажба на централната банка, което евентуално лимитира частите от кривата на рентабилност, към които може да се насочи.Откакто една остаряла тирада на президента Си Дзинпин, споменаваща търговията с облигации на PBOC като евентуален инструмент, притегли вниманието на пазара преди два месеца, централната банка даде да се разбере, че това не значи огромни покупки на облигации като количествено облекчение. Ако не друго, той допуска, че продажбата на облигации е по-вероятна, с цел да се предотвратят прекомерно ниски доходности, които съгласно него заплашват финансовата непоклатимост и натежават върху юана.Ралито на китайските облигации тласна референтната рентабилност към най-ниската им стойност от повече от две десетилетия на фона на вълна от притоци в нищожни скъпи бумаги с закрепен приход и скептицизъм по отношение на дълготрайния капацитет за напредък на страната. Това докара до поредност от предизвестия от PBOC за рисковете от облигационен балон, изключително при по-дългосрочен дълг.„ Има огромен късмет те първо да продадат, преди PBOC да купи облигации, защото управлението на лихвения % по дълготрайните облигации е положително опрощение за пускане на програмата “, сподели Ле Ксиа, основен икономист за Азия в BBVA. Това „ би било поетапно деяние, като се стартира с малко количество за пускане на инструмента, след което последователно се усилва по мярка. “За други обаче на практика проблем е, че може да няма задоволително облигации, които PBOC да продаде, или най-малко такива с падежа, който желае да управлява.За разлика от сътрудници като Федералния запас или Резервната банка на Австралия, които натрупаха обилни суми задължения, преди след това да понижат балансите си, PBOC е купила единствено няколко партиди специфични държавни облигации преди повече от десетилетие. Вместо това има наклонност да употребява банките като пълномощници за ръководство на ликвидността и поправяне на финансовите условия, което може да има дефекти.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.