Европа очаква Германия да отвори кесията и да започне да харчи. И то много
Над европейската стопанска система се образуват буреносни облаци. Изходът от урагана наподобява явен - Германия би трябвало да отвори джоба си и да стартира да харчи, и то доста.
Очаква се Германия да получи огромни парични тласъци след съвещанието на Европейската централна банка през днешния ден. Но с лихвите, които към този момент са исторически равнища, въздействието върху икономическата интензивност евентуално ще бъде заглушено, даже и вложителите да се радват.
Най-голямата стопанска система в Европа е известна с предпазливостта си при заемите. Тя обаче е и на ръба на криза, което принуждава политиците да погледнат към опциите за тласъци за първи път след финансовата рецесия.
Възможността за огромни разноски за възстановяване на инфраструктурата и справяне с климатичните проблеми поражда доста безредици. Въпреки това специалистите предизвестяват, че законодателите в страната, които са решени да поддържат уравновесен бюджет, е малко евентуално да одобрят обезверен пакет разноски, който би могъл да даде подтик на района.
" Един огромен удар в поддръжка на стопанската система - това не е нещо, което държавното управление е готово да направи сега ", пояснява Карстен Бжески, основен немски икономист в холандската банка ING.
През последните десетилетие Германия беше центърът, задвижващ възобновяване на Европа. Но неотдавна обаче стопанската система на страната, която се управлява от експорт, се срина под тежестта на комерсиалната война сред Съединени американски щати и Китай, отчитайки спада в световното търсене на коли и вероятността за безреден Brexit.
Рецесията в този момент наподобява неизбежна. Брутният вътрешен продукт за трите месеца, завършили през юни, се сви с 0,1%, а прогнозата за третото тримесечие е даже още по-лоша - стесняване с 0,3%.
" Рецесията на Германия е съвсем не сигурна ", споделя Клаус Вистесен, основен икономист за еврозоната в Pantheon Macroeconomics.
Тази среда прави диалозите за възможни тласъци по-възможни.
" Ако избухне нова рецесия, ние сме в положение да се противопоставим с доста, доста милиарди евро. И ще го създадем ", съобщи немският финансов министър Олаф Шолц пред законодателите във вторник.
Думите му, от една страна, са подкрепени от големия бюджетен остатък на страната. Достигайки 2,7% от Брутният вътрешен продукт през първата половина на 2019 година, този държавен остатък дава на Германия доста повече пространство за маневриране.
Другият фактор са негативните приходи от държавните облигации на страната. Понастоящем ориентировъчната 10-годишна облигация носи рентабилност от минус 0,56%, което значи, че Германия може дейно да заеме пари гратис.
" Германия може да вземе заеми на финансовия пазар сега с нулева рента и да я употребява за вложения в инфраструктура. И това няма да коства на страната съвсем нищо ", сподели Бжески.
Проблемът пред Германия, е че страната по принцип е в съпротива с високите обществени разноски. От 70-те и 80-те години на предишния век, когато безработицата, инфлацията и държавният дълг набъбнаха, измежду немците съществува исторически боязън от хиперинфлацията и нейните дестабилизиращи резултати.
В модерна Германия също има аргументи политиците да дават приоритет на уравновесения бюджет пред пръскането на пари при " лека криза ".
" Доста немци си мислят, че в случай че държавното управление харчи пари в този момент, може би след 10 години няма да може да ги харчи за техните пенсии ", показва основният икономист на банката Berenberg Bank Холгер Шмидинг. А със застаряването на популацията на страната към този момент има опасения, че разноските ще се свият.
Бжески пък сподели, че чака " трохи тук и там, само че нищо, което би могло да преобърне играта ".
Голямата дата пред Германия е 20 септември, когато се планува Берлин да показа нови ограничения за отбрана на климата. Пакетът обаче съгласно Бжески може да бъде контрактуван отвън бюджета като " алегорична първа стъпка ".
" Съществуват съществени ограничавания за това какъв брой пари може Германия да похарчи потребно при нейните комплицирани процедури за обмисляне и дефицит на квалифицирана работна ръка ", сподели Шмидинг.
Главният икономист на Deutsche Bank Стефан Шнайдер направи сходна вметка неотдавна, като предизвести, че стимулиращият пакет ще бъде " равностойно на загуба на пари от налози ".
" Германия разполага с задоволително пари, с цел да усили държавните вложения, даже без да взема нов дълг. Истинските усложнения са в областите на обмисляне и искане на наличните средства ", написа Шнайдер.
Със сигурност някои разноски в Германия може би към този момент са на хоризонта - джобът е отворен. Но тъкмо в този момент Европа не би трябвало да затаява мирис. /money.bg
Очаква се Германия да получи огромни парични тласъци след съвещанието на Европейската централна банка през днешния ден. Но с лихвите, които към този момент са исторически равнища, въздействието върху икономическата интензивност евентуално ще бъде заглушено, даже и вложителите да се радват.
Най-голямата стопанска система в Европа е известна с предпазливостта си при заемите. Тя обаче е и на ръба на криза, което принуждава политиците да погледнат към опциите за тласъци за първи път след финансовата рецесия.
Възможността за огромни разноски за възстановяване на инфраструктурата и справяне с климатичните проблеми поражда доста безредици. Въпреки това специалистите предизвестяват, че законодателите в страната, които са решени да поддържат уравновесен бюджет, е малко евентуално да одобрят обезверен пакет разноски, който би могъл да даде подтик на района.
" Един огромен удар в поддръжка на стопанската система - това не е нещо, което държавното управление е готово да направи сега ", пояснява Карстен Бжески, основен немски икономист в холандската банка ING.
През последните десетилетие Германия беше центърът, задвижващ възобновяване на Европа. Но неотдавна обаче стопанската система на страната, която се управлява от експорт, се срина под тежестта на комерсиалната война сред Съединени американски щати и Китай, отчитайки спада в световното търсене на коли и вероятността за безреден Brexit.
Рецесията в този момент наподобява неизбежна. Брутният вътрешен продукт за трите месеца, завършили през юни, се сви с 0,1%, а прогнозата за третото тримесечие е даже още по-лоша - стесняване с 0,3%.
" Рецесията на Германия е съвсем не сигурна ", споделя Клаус Вистесен, основен икономист за еврозоната в Pantheon Macroeconomics.
Тази среда прави диалозите за възможни тласъци по-възможни.
" Ако избухне нова рецесия, ние сме в положение да се противопоставим с доста, доста милиарди евро. И ще го създадем ", съобщи немският финансов министър Олаф Шолц пред законодателите във вторник.
Думите му, от една страна, са подкрепени от големия бюджетен остатък на страната. Достигайки 2,7% от Брутният вътрешен продукт през първата половина на 2019 година, този държавен остатък дава на Германия доста повече пространство за маневриране.
Другият фактор са негативните приходи от държавните облигации на страната. Понастоящем ориентировъчната 10-годишна облигация носи рентабилност от минус 0,56%, което значи, че Германия може дейно да заеме пари гратис.
" Германия може да вземе заеми на финансовия пазар сега с нулева рента и да я употребява за вложения в инфраструктура. И това няма да коства на страната съвсем нищо ", сподели Бжески.
Проблемът пред Германия, е че страната по принцип е в съпротива с високите обществени разноски. От 70-те и 80-те години на предишния век, когато безработицата, инфлацията и държавният дълг набъбнаха, измежду немците съществува исторически боязън от хиперинфлацията и нейните дестабилизиращи резултати.
В модерна Германия също има аргументи политиците да дават приоритет на уравновесения бюджет пред пръскането на пари при " лека криза ".
" Доста немци си мислят, че в случай че държавното управление харчи пари в този момент, може би след 10 години няма да може да ги харчи за техните пенсии ", показва основният икономист на банката Berenberg Bank Холгер Шмидинг. А със застаряването на популацията на страната към този момент има опасения, че разноските ще се свият.
Бжески пък сподели, че чака " трохи тук и там, само че нищо, което би могло да преобърне играта ".
Голямата дата пред Германия е 20 септември, когато се планува Берлин да показа нови ограничения за отбрана на климата. Пакетът обаче съгласно Бжески може да бъде контрактуван отвън бюджета като " алегорична първа стъпка ".
" Съществуват съществени ограничавания за това какъв брой пари може Германия да похарчи потребно при нейните комплицирани процедури за обмисляне и дефицит на квалифицирана работна ръка ", сподели Шмидинг.
Главният икономист на Deutsche Bank Стефан Шнайдер направи сходна вметка неотдавна, като предизвести, че стимулиращият пакет ще бъде " равностойно на загуба на пари от налози ".
" Германия разполага с задоволително пари, с цел да усили държавните вложения, даже без да взема нов дълг. Истинските усложнения са в областите на обмисляне и искане на наличните средства ", написа Шнайдер.
Със сигурност някои разноски в Германия може би към този момент са на хоризонта - джобът е отворен. Но тъкмо в този момент Европа не би трябвало да затаява мирис. /money.bg
Източник: dnesplus.bg
КОМЕНТАРИ