Министерството на финансите излезе за втори път през годината на международните капиталови пазари с двоен транш облигации, деноминирани в евро
На 15.07.2025 година Министерството на финансите сполучливо пласира за повторно през 2025 година, деноминирани в евро. Първият транш се състои от облигации със срочност 10 година, размер от 2,00 милиарда евро и годишен лихвен ваучър от 3,375%. Вторият транш се състои от облигации със срочност 20 година, размер от 1,20 милиарда евро и годишен лихвен ваучър от 4,125%.
Съвкупната номинална стойност на подадените поръчки надвиши 13 милиарда евро, което подхожда на презаписване от над 4 пъти. Изключително мощният инвеститорски интерес, най-високият, достиган досега, е катализиран от решението на Съвета на Европейски Съюз за приемане на страната ни в еврозоната от 01.01.2026 година и последвалото нарастване на суверенния кредитен рейтинг на Република България от Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Scope Ratings, разреши значително понижаване на цената на финансиране, измерена като спред над осреднения лихвен суап. Първоначално препоръчаният спред при 10-годишните облигации в размер на 135 б.т. беше понижен с рекордните за страната ни до равнище от 95 б.т., а при 20-годишните облигации понижението e с 35 б.т. oт 180 б.т. до равнище от 145 б.т. по отношение на съответните осреднени лихвени суапи. Спредът по отношение на одобряваните за пример немски федерални облигации е в размер на 91 б.т. за десетгодишния транш, а при двадесетгодишния 125 б.т.
Постигнатите спредове и лихвени купони съставляват най-хубавите условия, постигани в границите на последните две транзакции на външните пазари, по отношение на сравними по матуритет български еврооблигации. Десетгодишният транш реализира исторически най-нисък спред към доходността по немските федерални облигации за всички издадени досега облигации на Република България на интернационалните финансови пазари. Доходността по двадесетгодишния транш реализира исторически най-ниския спред за Република България по отношение на осреднения лихвен суапи и по отношение на немските федерални облигации в този матуритетен сегмент.
Дълговата интервенция е в границите на избрания оптимален размер на новия държавен дълг, който може да бъде стихотворец през годината от 18,9 милиарда лева, заложен в Закона за държавния бюджет на Република България за 2025 година. До момента на емисията, привлеченото пазарно дългово финансиране за тази година е в размер на 2,1 милиарда лева посредством разпространение на ДЦК на вътрешния пазар и 4 милиарда евро, пласирания в края на април 2025 година посредством двоен транш еврооблигации.
Реализираната трансакция следва заложената съществена цел на дълговото ръководство през 2025 година. Набраните средства обезпечават нужния запас за рефинансиране на дълга в обращение, финансиране на планувания недостиг по държавния бюджет и застраховане на ликвидната позиция на фискалния запас.
Пресцентър на МФ
Съвкупната номинална стойност на подадените поръчки надвиши 13 милиарда евро, което подхожда на презаписване от над 4 пъти. Изключително мощният инвеститорски интерес, най-високият, достиган досега, е катализиран от решението на Съвета на Европейски Съюз за приемане на страната ни в еврозоната от 01.01.2026 година и последвалото нарастване на суверенния кредитен рейтинг на Република България от Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Scope Ratings, разреши значително понижаване на цената на финансиране, измерена като спред над осреднения лихвен суап. Първоначално препоръчаният спред при 10-годишните облигации в размер на 135 б.т. беше понижен с рекордните за страната ни до равнище от 95 б.т., а при 20-годишните облигации понижението e с 35 б.т. oт 180 б.т. до равнище от 145 б.т. по отношение на съответните осреднени лихвени суапи. Спредът по отношение на одобряваните за пример немски федерални облигации е в размер на 91 б.т. за десетгодишния транш, а при двадесетгодишния 125 б.т.
Постигнатите спредове и лихвени купони съставляват най-хубавите условия, постигани в границите на последните две транзакции на външните пазари, по отношение на сравними по матуритет български еврооблигации. Десетгодишният транш реализира исторически най-нисък спред към доходността по немските федерални облигации за всички издадени досега облигации на Република България на интернационалните финансови пазари. Доходността по двадесетгодишния транш реализира исторически най-ниския спред за Република България по отношение на осреднения лихвен суапи и по отношение на немските федерални облигации в този матуритетен сегмент.
Дълговата интервенция е в границите на избрания оптимален размер на новия държавен дълг, който може да бъде стихотворец през годината от 18,9 милиарда лева, заложен в Закона за държавния бюджет на Република България за 2025 година. До момента на емисията, привлеченото пазарно дългово финансиране за тази година е в размер на 2,1 милиарда лева посредством разпространение на ДЦК на вътрешния пазар и 4 милиарда евро, пласирания в края на април 2025 година посредством двоен транш еврооблигации.
Реализираната трансакция следва заложената съществена цел на дълговото ръководство през 2025 година. Набраните средства обезпечават нужния запас за рефинансиране на дълга в обращение, финансиране на планувания недостиг по държавния бюджет и застраховане на ликвидната позиция на фискалния запас.
Пресцентър на МФ
Източник: cross.bg
КОМЕНТАРИ