Между началото на 2023 г. и средата на 2024 г.

Между началото на 2023 година и средата на 2024 година биковете твърдо направляваха Уолстрийт. Възходът на изкуствения разсъдък (AI), завръщането на еуфорията от делене на акциите и по-добрите от предстоящите корпоративни печалби/икономически данни помогнаха за издигането на трите съществени борсови показателя до голям брой рекордни върхове при затваряне.Но както историята неведнъж демонстрира, фондовият пазар не се движи нагоре по права линия. Наскоро фокусираният върху растежа Nasdaq Composite навлезе в територия на промяна, като показателят загуби близо 1400 пункта, или почти 8% от цената си, през първите три дни на търговия на август.Съставките за срив на фондовия пазар или спад на мечия пазар съществуват - и сривовете исторически са представлявали отлична опция за дълготрайните вложители да отворят позиции или да усилят съществуващите си дялове във първокачествен бизнес.Съставките за срив на фондовия пазар са налицеНито един стопански индикатор, индикатор или инструмент за прогнозиране не може със 100% акуратност да предскаже краткосрочното бъдеще. Въпреки това има избрани индикатори и събития, които са мощно свързани със обилни придвижвания нагоре или надолу в по-широкия пазар през цялата история. Графика на парично предложение на Съединени американски щати M2Като образец, станахме очевидци на първия важен спад в паричното предложение M2 в Съединени американски щати след Голямата меланхолия през последните две години. M2 паричното предложение взема поради всичко в M1 (пари в брой и монети в обращение, дружно с безсрочни депозити в разплащателна сметка) и прибавя спестовни сметки, сметки на паричния пазар и депозитни документи (CD) под $100 000.Повечето икономисти обръщат малко внимание на паричното предложение, тъй като то нараства с такава поредност в продължение на 90 години. Това значи, че една разширяваща се стопанска система се нуждае от повече капитал, с цел да улесни транзакциите. Има обаче повече от 3% спад на M2, откогато доближи своя връх през април 2022 г.Миналата година означи едвам петия път за 153 години, когато M2 понижава с най-малко 2% на годишна база. Предишните четири случая, случили се сред 1878 и 1933 година, съответстваха с интервали на икономическа меланхолия и двуцифрени равнища на безработица. Въпреки че депресията през днешния ден е доста малко евентуална, спадът в дискреционните разноски, подтикван от намаляването на M2, допуска, че криза може да е на хоризонта. Графика на съотношението S&P 500 Shiller CAPEОсвен това съотношението цена-печалба (P/E) на Shiller на S&P 500 сочи, че акциите са исторически скъпи. Shiller P/E също по този начин нормално се назовава циклично поправено съответствие цена-печалба или съответствие CAPE.Shiller P/E, който се основава на междинните поправени по отношение на инфлацията облаги от предходните 10 години, завърши на 9 август на 34,47, или почти двойно над междинното си свидетелствуване от 17,14, датиращо от януари 1871 г.Но по-притеснителният аспект на Shiller P/E на S&P 500 е по какъв начин по-широкият пазар е реагирал след случаите, в които е надхвърлил 30. Това се е случило единствено в шест случая отпреди 153 години. След предходните пет случая главните борсови показатели на Wall Street изгубиха сред 20% и 89% от цената си. Казано по различен метод, премиум оценките не се толерират за дълги интервали от вложителите.M2 парично предложение, Shiller P/E и други планирани знаци мощно допускат мечи пазар или цялостен срив.Тази незабележима акция с 11% рентабилност прави феноменална покупка по време на интервали на паника*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.