Достатъчно надежден ли е VIX?
Любимият измерител на волатилността на Уолстрийт действаше толкоз необичайно през тази тежка година за акциите, че се появи спор по отношение на неговата надеждност. Експертите по варианти споделят, че няма нищо неприятно в измерителя и повода е държанието на самите вложители, написа " Блумбърг ".
Индексът на променливостта на Cboe, мярката за разноските за варианти на S&P 500, известна като VIX, нормално се движи в противоположна посока на бенчмарка на акциите, като се повишава, когато търсенето на хеджиране се разшири на пазарите надолу. Тази година обаче двата измервателни уреда са се движели в тандем 26% от времето, най-вече от 2006 година насам. И пиковете във VIX са заглушени. Той доближи 36, по-ниско равнище от всеки мечи пазар от 1990 година насам.
Странното държание подхранва предизвестия, че или VIX е спрял да работи, както се допуска, или че мечият пазар към момента не е завършил. Наистина, една известна защитна договорка за пазаруване на позвънявания за волатилност, както се вижда от CBOE VIX Tail Hedge Index (VXTH), освен не съумя да хеджира загуби през 2022 година, само че в доста случаи сътвори спомагателни такива.
Но специалистите по деривативи споделят, че представянето на VIX е разумно. Подчертаването на неговите необикновени съмнения е отбранително позиционираната капиталова общественост, която е изместила своите желания за хеджиране към области като къси фючърси на показатели.
„ Имахме трагичен спад на пазара, воден от страхове от по-високи лихвени проценти и по-висока инфлация – и двата катализатора, които бяха доста предстоящи от вложителите, идващи тази година “, сподели Манди Сю, началник на тактиката за финансови деривати в Credit Suisse Group AG. „ Ливъриджът на пазара на акции беше доста понижен от вложителите, които понижиха риска и минаха към пари. Не е нужно да купувате пут алтернатива, когато към този момент сте се насочили към пари в брой ".
За последователите на VIX показателят като цяло се показа съгласно упованията при спад, търгувайки се над историческата си междинна стойност през 94% от дните на търговия - %, по-висок от всички като се изключи три години от 1990 година насам.
От друга страна, безспорното му равнище не е надхвърлило 37, да не приказваме за постигане на височини, нормално свързвани с дъна на мечи пазар. Според този разбор дъно на фондовия пазар евентуално няма да се образува, до момента в който VIX скочи до 40, Evercore ISI и Strategas Securities предложиха по-рано тази година.
Други обаче настояват, че страхът не се е появил във VIX, тъй като параноичните експерти към този момент са понижили капитала си до кост. В изследването на мениджърите на фондове на Bank of America Corp. паричните наличия са нарастнали до 6,1% през есента, най-високото равнище след терористичната офанзива през 2001 година, до момента в който разпределението на акциите е паднало до най-ниското си равнище за всички времена.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Индексът на променливостта на Cboe, мярката за разноските за варианти на S&P 500, известна като VIX, нормално се движи в противоположна посока на бенчмарка на акциите, като се повишава, когато търсенето на хеджиране се разшири на пазарите надолу. Тази година обаче двата измервателни уреда са се движели в тандем 26% от времето, най-вече от 2006 година насам. И пиковете във VIX са заглушени. Той доближи 36, по-ниско равнище от всеки мечи пазар от 1990 година насам.
Странното държание подхранва предизвестия, че или VIX е спрял да работи, както се допуска, или че мечият пазар към момента не е завършил. Наистина, една известна защитна договорка за пазаруване на позвънявания за волатилност, както се вижда от CBOE VIX Tail Hedge Index (VXTH), освен не съумя да хеджира загуби през 2022 година, само че в доста случаи сътвори спомагателни такива.
Но специалистите по деривативи споделят, че представянето на VIX е разумно. Подчертаването на неговите необикновени съмнения е отбранително позиционираната капиталова общественост, която е изместила своите желания за хеджиране към области като къси фючърси на показатели.
„ Имахме трагичен спад на пазара, воден от страхове от по-високи лихвени проценти и по-висока инфлация – и двата катализатора, които бяха доста предстоящи от вложителите, идващи тази година “, сподели Манди Сю, началник на тактиката за финансови деривати в Credit Suisse Group AG. „ Ливъриджът на пазара на акции беше доста понижен от вложителите, които понижиха риска и минаха към пари. Не е нужно да купувате пут алтернатива, когато към този момент сте се насочили към пари в брой ".
За последователите на VIX показателят като цяло се показа съгласно упованията при спад, търгувайки се над историческата си междинна стойност през 94% от дните на търговия - %, по-висок от всички като се изключи три години от 1990 година насам.
От друга страна, безспорното му равнище не е надхвърлило 37, да не приказваме за постигане на височини, нормално свързвани с дъна на мечи пазар. Според този разбор дъно на фондовия пазар евентуално няма да се образува, до момента в който VIX скочи до 40, Evercore ISI и Strategas Securities предложиха по-рано тази година.
Други обаче настояват, че страхът не се е появил във VIX, тъй като параноичните експерти към този момент са понижили капитала си до кост. В изследването на мениджърите на фондове на Bank of America Corp. паричните наличия са нарастнали до 6,1% през есента, най-високото равнище след терористичната офанзива през 2001 година, до момента в който разпределението на акциите е паднало до най-ниското си равнище за всички времена.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ