Глобални облаци над европейската и българската икономика
Леко закъснение в растежа на Брутният вътрешен продукт на България регистрира в експресните си оценки, оповестени през миналата седмица Национален статистически институт. Според данните през второто тримесечие на 2019 година растежът на брутния вътрешен артикул (БВП) в България е 0,2% по отношение на предходното тримесечие и 3,3% в съпоставяне със същия интервал на 2018 година Ръстът на годишна основа е малко по-нисък от регистрирания през първото тримесечие на 2019 година (3,5%), само че малко по-висок от този за последните две тримесечия на 2018 година (съответно 3,1% и 3,2%), сходна е наклонността и при темповете на база предишно тримесечие. Инвестициите в главен капитал нарастват с 2,2%, а потреблението с 2,7% по отношение на година по-рано.
Българската стопанска система през последните месеци: по-широката картина
Ръстът на Брутният вътрешен продукт през второто тримесечие в номинално изражение е към 8,4% на годишна основа. Високите номинални темпове на напредък през последните тримесечия са предстоящо развиване, отчитайки бързото повишаване на разноските за труд и ценовите нива като цяло. По последни данни, за второто тримесечие на годината междинната заплата нараства с 12% по отношение на същия интервал на 2018 година Потребителските цени са с 2,9% по-високи през юли 2019 година по отношение на юли предходната година, а в интервала април-юни нарастват с към 3,3% на годишна база. В месеците от втората половина на 2017 година до момента инфлацията трайно е сред 2% и 3,5%. Цените на производител за вътрешния пазар също означават повишаване за тримесечието с към 3,3% по отношение на година по-рано, като в огромна степен това се дължи на увеличение на контролираните енергийни цени.
Растежът е комбиниран с динамично развиване на заетостта – през второто тримесечие на 2019 година броят на заетите нараства със 106 хиляди по отношение на второто тримесечие на 2018 година,. Едновременно с това, коефициентът на претовареност доближава нови рекордни стойности от 75,7% за лицата на възраст 20-64 година a безработицата доближава историческо дъно от 4,2% (повече за пазара на труда)
За първите шест месеца на годината износът на артикули нараства с 6,3% по отношение на същия интервал на 2018 година, само че през юни е регистриран спад от 6.4%. Все още няма отчетни данни за износа за услуги през юни, като за интервала от януари до май той бележи растеж от 7,5%, при релативно едва нарастване от 3,6% в туризма и над 15% повишаване на постъпленията в бизнес услугите, в това число в региона на осведомителните технологии и споделените центрове за обслужване. Влошената външна обстановка е фактор за цялостна отрицателна наклонност в индустрията - растежът при индустриалното произвеждане се забавя след март, като през юни към този момент е регистриран спад от 3,5% по отношение на същия месец на 2018 година
Инвестициите в главен капитал, по експресните оценки на Национален статистически институт, също забавят повишаването си, като на годишна основа то е 2,2%. Публичните вложения се усилват, като за полугодието финансовите разноски в консолидирания бюджет доближават 1,5 милиарда лв. (ръст от 11,4% по отношение на същия интервал на 2018 г.). Основен фактор продължава да бъде ритъмът на осъществяване на планове, финансирани със средства от Европейски Съюз, като към този момент наподобява това се случва по-скоро постепенно и в дребен мащаб. В частния бранш капиталовата интензивност също наподобява релативно ниска, въпреки към момента да няма надеждни данни както за вътрешните, по този начин и за задграничните вложения за интервала. Същевременно, заемът за нефинансовите предприятия към юни 2019 година е с 4,6% по-висок от същия месец на миналата година, а жилищните заеми за семействата се усилват с 11,8% на годишна база.
Глобални трендове и развития в стопанските системи на Европейски Съюз
Данните удостоверяват упованията за тревожни развития в европейската стопанска система. Годишният растежът на Брутният вътрешен продукт в еврозоната се свива до 1,1% (1,3% за целия ЕС), а по отношение на предходното тримесечие – до 0,2%. В Германия се регистрира най-малък растеж на годишна основа от 0,4%, в Италия – нулев напредък, във Франция – 1,3%. Спрямо предходното тримесечие в Германия към този момент има спад от 0,1%, Италия – още веднъж без смяна, във Франция – най-малък растеж от 0,2%. Допълнително би трябвало да се напомни, че оживлението след 2013-2014 година не визира отмерено страните в общия пазар, като Италия е в трайна застоялост, с висок обществен дълг и слаб пазар на труда. Тези развития съответстват с описания в лятната икономическа прогноза на Европейската комисия сценарий, който включва шокове от усложнения в интернационалната търговия към индустриалния бранш на еврозоната, само че скоростта на смяната наподобява по-бърза и е прекомерно евентуално растежът за цялата 2019 година да е по-нисък даже от ревизираната стойност от 1,2%.
Запазва се наклонността страните от Централна и Източна Европа (ЦИЕ) да регистрират по-бърз действителен ритъм на напредък, т.е. да не престават процеса на „ доближаване “ или конвергенция, от тези в Западна Европа, като междинният растеж е към три пъти по-висок[1]. От една страна, процесът на конвергенция има дълготрайни фундаментални учредения, като догонването е обусловено от все по-пълното потребление на капацитета на общия пазар на артикули и услуги, подобряването на продуктивността посредством разбиране и трансфер на технологии, както и забележителен поток от капитал. От друга страна, както и Европейска комисия в лятната актуализация на икономическата си прогноза отбелязва, „ има риск отделянето на ЦИЕ (т.е. поддържане на доста по-висок растеж) да не е стабилно за дълъг интервал, при продължаващи усложнения в индустриалното произвеждане и интернационалната търговия “.
888.png
Българската стопанска система през последните месеци: по-широката картина
Ръстът на Брутният вътрешен продукт през второто тримесечие в номинално изражение е към 8,4% на годишна основа. Високите номинални темпове на напредък през последните тримесечия са предстоящо развиване, отчитайки бързото повишаване на разноските за труд и ценовите нива като цяло. По последни данни, за второто тримесечие на годината междинната заплата нараства с 12% по отношение на същия интервал на 2018 година Потребителските цени са с 2,9% по-високи през юли 2019 година по отношение на юли предходната година, а в интервала април-юни нарастват с към 3,3% на годишна база. В месеците от втората половина на 2017 година до момента инфлацията трайно е сред 2% и 3,5%. Цените на производител за вътрешния пазар също означават повишаване за тримесечието с към 3,3% по отношение на година по-рано, като в огромна степен това се дължи на увеличение на контролираните енергийни цени.
Растежът е комбиниран с динамично развиване на заетостта – през второто тримесечие на 2019 година броят на заетите нараства със 106 хиляди по отношение на второто тримесечие на 2018 година,. Едновременно с това, коефициентът на претовареност доближава нови рекордни стойности от 75,7% за лицата на възраст 20-64 година a безработицата доближава историческо дъно от 4,2% (повече за пазара на труда)
За първите шест месеца на годината износът на артикули нараства с 6,3% по отношение на същия интервал на 2018 година, само че през юни е регистриран спад от 6.4%. Все още няма отчетни данни за износа за услуги през юни, като за интервала от януари до май той бележи растеж от 7,5%, при релативно едва нарастване от 3,6% в туризма и над 15% повишаване на постъпленията в бизнес услугите, в това число в региона на осведомителните технологии и споделените центрове за обслужване. Влошената външна обстановка е фактор за цялостна отрицателна наклонност в индустрията - растежът при индустриалното произвеждане се забавя след март, като през юни към този момент е регистриран спад от 3,5% по отношение на същия месец на 2018 година
Инвестициите в главен капитал, по експресните оценки на Национален статистически институт, също забавят повишаването си, като на годишна основа то е 2,2%. Публичните вложения се усилват, като за полугодието финансовите разноски в консолидирания бюджет доближават 1,5 милиарда лв. (ръст от 11,4% по отношение на същия интервал на 2018 г.). Основен фактор продължава да бъде ритъмът на осъществяване на планове, финансирани със средства от Европейски Съюз, като към този момент наподобява това се случва по-скоро постепенно и в дребен мащаб. В частния бранш капиталовата интензивност също наподобява релативно ниска, въпреки към момента да няма надеждни данни както за вътрешните, по този начин и за задграничните вложения за интервала. Същевременно, заемът за нефинансовите предприятия към юни 2019 година е с 4,6% по-висок от същия месец на миналата година, а жилищните заеми за семействата се усилват с 11,8% на годишна база.
Глобални трендове и развития в стопанските системи на Европейски Съюз
Данните удостоверяват упованията за тревожни развития в европейската стопанска система. Годишният растежът на Брутният вътрешен продукт в еврозоната се свива до 1,1% (1,3% за целия ЕС), а по отношение на предходното тримесечие – до 0,2%. В Германия се регистрира най-малък растеж на годишна основа от 0,4%, в Италия – нулев напредък, във Франция – 1,3%. Спрямо предходното тримесечие в Германия към този момент има спад от 0,1%, Италия – още веднъж без смяна, във Франция – най-малък растеж от 0,2%. Допълнително би трябвало да се напомни, че оживлението след 2013-2014 година не визира отмерено страните в общия пазар, като Италия е в трайна застоялост, с висок обществен дълг и слаб пазар на труда. Тези развития съответстват с описания в лятната икономическа прогноза на Европейската комисия сценарий, който включва шокове от усложнения в интернационалната търговия към индустриалния бранш на еврозоната, само че скоростта на смяната наподобява по-бърза и е прекомерно евентуално растежът за цялата 2019 година да е по-нисък даже от ревизираната стойност от 1,2%.
Запазва се наклонността страните от Централна и Източна Европа (ЦИЕ) да регистрират по-бърз действителен ритъм на напредък, т.е. да не престават процеса на „ доближаване “ или конвергенция, от тези в Западна Европа, като междинният растеж е към три пъти по-висок[1]. От една страна, процесът на конвергенция има дълготрайни фундаментални учредения, като догонването е обусловено от все по-пълното потребление на капацитета на общия пазар на артикули и услуги, подобряването на продуктивността посредством разбиране и трансфер на технологии, както и забележителен поток от капитал. От друга страна, както и Европейска комисия в лятната актуализация на икономическата си прогноза отбелязва, „ има риск отделянето на ЦИЕ (т.е. поддържане на доста по-висок растеж) да не е стабилно за дълъг интервал, при продължаващи усложнения в индустриалното произвеждане и интернационалната търговия “.
888.png
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ