,fit(1920:897)&format=webp)
Защо Уолстрийт вярва, че Microsoft има бъдеще за 5 трилиона долара
Корпоративните траектории на Microsoft и разработчика на ChatGPT OpenAI на този стадий остават неразривно свързани, а Уолстрийт продължава да бъде убеден, че 50-годишния колос, основал операционната система Windows, облачните услуги Azure и в наши времена – личния си AI помощник Copilot, е в отлична позиция да добави трилиони долари към пазарната си капитализация през идващото десетилетие.
„ Microsoft ще означи пазарна капитализация от 5 трилиона $ през 2026 година, когато революцията в изкуствения разсъдък доближи идната си фаза на напредък “, декларира софтуерният анализатор от Wedbush Дан Айвс пред Yahoo Finance.
Текущата пазарна капитализация на Microsoft: 3,59 трилиона $.
Докато „ влакът “ за 5 трилиона $ е на път, най-важният на борда остава OpenAI.
„ Видяхме по какъв начин огромна част от екосистемата в действителност се движи към нас, с цел да ни помогне да създадем това бъдеще “, разяснява финансовият шеф на OpenAI Сара Фриър извънредно пред Yahoo Finance. Според нея, с цел да отговори на високите условия за изчислителна мощ, които са „ основата “, задвижваща идната епоха на изкуствения разсъдък, компанията евентуално ще продължи да работи с трети страни – като Microsoft.
Microsoft и OpenAI – едно нелесно, само че естествено партньорство
Дълбоките взаимоотношения стартират през 2019 година, когато Microsoft прави първична инвестиция от 1 милиард $ в OpenAI, ръководена от Сам Алтман – залог за изкуствен интелект от ново потомство, който може да промени фрапантно бъдещето на изчислителните и облачните услуги.
Тази инвестиция дава на Microsoft преференциален достъп до най-модерни модели на изкуствен интелект, основно преимущество пред конкурентните софтуерни колоси.
„ Радвам се, че Microsoft прави тези вложения “, декларира съоснователят Бил Гейтс пред Yahoo Finance, като означи, че въпреки изкуственият разсъдък да се развива с „ бързи темпове “, към момента има „ огромна неустановеност “.
Гейтс чака нововъзникващата технология да „ стане извънредно мощна “ в идващите три до пет години, и прибавя, че в конкуренцията Microsoft е явен „ съперник “.
За компанията тази договорка в никакъв случай не е била единствено финансова – тя е залог, че изкуственият разсъдък ще се трансформира в идната огромна смяна в платформите, която може да предефинира промишлеността, както Windows в миналото прави за персоналните компютри.
Оттогава Microsoft е вложила към 13 милиарда $ в производителя на ChatGPT – цифра, която основният изпълнителен шеф Сатя Надела удостовери неотдавна.
В подмяна OpenAI получава изчислителната мощност, инфраструктурата и дистрибуция, нужни за образование и внедряване на принадлежности за изкуствен интелект, както и дълготрайно финансиране и непоклатимост.
Фрайър признава, че компанията „ в действителност е била финансирана в огромна степен от Microsoft “.
Въпреки че OpenAI към този момент се прави оценка на 500 милиарда $, а Microsoft има към 27% от акциите след преразглеждане на партньорското съглашение в края на октомври, специалисти разясняват пред Yahoo Finance, че бъдещето на Microsoft не се дефинира от присъединяване й в компанията на Алтман, която той назовава „ най-голямата нестопанска организация в историята “.
Този дял може би обезпечил на софтуерния колос билет за бала на изкуствения разсъдък, само че същинската му игра е да владее сцената, на която танцуват всички останали съперници в конкуренцията.
Microsoft оттатък OpenAI
Предимствата на Microsoft в изкуствения разсъдък произтичат от метода, по който компанията го интегрира във всеки пласт на своята технология – от Azure и Office до принадлежности за разработчици, програмен продукт за бизнеси и потребителски артикули като Bing и Edge.
Тази дълбока интеграция е най-ясно изразена в Copilot, пакета от генеративни AI асистенти, който се употребява в работни процеси като приложения за работливост като Microsoft 365, в операционни системи като Windows и в принадлежности като GitHub Copilot.
Логан Браун, създател на платформата за разработка на програмен продукт Soxton.AI, разяснява пред Yahoo Finance, че способността на Microsoft да интегрира AI принадлежности като Copilot в продуктите си я слага в неповторима позиция в AI ландшафта.
Представител на Microsoft декларира пред Yahoo Finance, че компанията следи седем основни трендове през 2026 година, защото задачата е да си завоюва огромен дял от пазара на изкуствен интелект, в това число посредством разширение на човешките благоприятни условия, съоръжение на сътрудниците с по-добри защитни ограничения и превъзмогване на неравенството в опазването на здравето.
Темпото на нововъведенията в изкуствения разсъдък в Microsoft – и мащабът им – са значими за вложителите, които от ден на ден виждат, че зависимостта от OpenAI понижава, а не се усилва, макар че партньорството остава значимо от финансова и техническа позиция.
„ От позиция на бизнес тактиката, наподобява, че това, което вършат Microsoft, е да продължат да разчитат на един в действителност доста значим сътрудник, само че и да се подсигуряват, като създават личен AI вътрешно “, счита проф. Робърт Симанс от NYU Stern. Тази „ отбрана “ разрешава на Microsoft да обслужва „ големия си набор от клиенти “ с персонализирани AI решения от разнообразни източници, прибавя той.
Анализаторите остават разграничени по въпроса какъв брой значима е OpenAI за капиталовата теза в Microsoft.
Анализаторът от RBC Риши Джалурия твърди, че Microsoft към момента се радва на „ многогодишна преднина “ в изкуствения разсъдък с помощта на ранния си залог в OpenAI, който й дава права върху интелектуална благосъстоятелност (IP), преференциални цени и достъп до проучвания, и оказа помощ да завоюва ранно преимущество в конкуренцията.
„ Не е желателно компания с толкоз огромна мощ като Microsoft да бъде толкоз подвластна от OpenAI “, счита анализаторът и добавя: „ По същия метод „ не е желателно компания като OpenAI, която става все по-мощна, да бъде напълно подвластна от една компания, нали? “
Финансовите изгоди от OpenAI също са по-ограничени, в сравнение с някои вложители допускат.
Въпреки 27-процентния си дял, Microsoft не регистрира облагите от OpenAI – единствено своя дял от загубите. Единствената значима изгода е възходящата стойност на каузи, която няма да има значение, до момента в който OpenAI не стане обществена или не стартира да носи обилни облаги. И двете са незнайни резултати.
Анализаторът от DA Davidson Гил Лурия прави оценка, че от общите доходи на Microsoft от Azure единствено 17% идват от AI работни натоварвания. По-важното е, че приходите, директно свързани с препродажбата на моделите на OpenAI, са единствено 6% от общата сума, до момента в който почти 75% се генерират от Azure AI, личната инфраструктура и услуги на Microsoft, „ като се има поради, че OpenAI оказва помощ на Microsoft да генерира доходи от други източници “, добавя той.
Финансовите данни сочат, че самостоятелният бизнес Azure AI, а не дяловото присъединяване в OpenAI, е главният мотор на цената.
Тънки връзки
Преразгледаното партньорство сред двете компании имаше за цел да разхлаби връзките – в изгода и на двете страни.
Microsoft загуби „ правото си на първи отвод “, само че резервира дълготрайните права върху интелектуалната благосъстоятелност до 2032 година, в това число върху общия изкуствен интелект (AGI), и си обезпечи преференциални стопански условия за програмните интерфейси (API). Това е от решаващо значение, тъй като всякога, когато корпоративно приложение се свързва с API на OpenAI – от Agentforce на Salesforce (CRM) до Now Assist на ServiceNow (NOW) – Microsoft получава възнаграждение.
Евентуално IPO на OpenAI би могло да промени салдото сред двете компании, само че анализаторите не са уверени, че това би отслабило доста Microsoft.
В същото време новото съглашение им дава опция да се диверсифицират. OpenAI може да подписа покупко-продажби с други снабдители на облачни услуги – което към този момент е направила посредством редица партньорства с компании като Oracle, Advanced Micro Devices, Samsung и Nvidia.
Microsoft, от своя страна, е свободна да задълбочи работата си с други снабдители на модели, най-много Anthropic, където през ноември разгласи инвестиция от 5 милиарда $. Anthropic се ангажира да закупи изчислителна мощ на Azure на стойност 30 милиарда $, което подсигурява големи бъдещи доходи за Microsoft.
Наскоро софтуерният разгласи и, че ще влага 17,5 милиарда $ в Индия в идващите четири години, като форсира проекта за развиване на изкуствения разсъдък.
Анализаторът от KeyBanc Джаксън Адер декларира пред Yahoo Finance, че вижда тази смяна като „ стъпка към самостоятелност “, а не като защитна мярка. „ Да се излезе на открито е добра тактика за диверсификация “, споделя той. „ Просто не го виждам като нещо толкоз значимо, тъй като те към момента са с най-хубавия сътрудник OpenAI. “
Рисковете
Според специалисти, представени от Yahoo Finance, главното преимущество на Microsoft през идващото десетилетие е необятният обсег в региона на изкуствения разсъдък.
Джалурия от RBC показва обучителните натоварвания на Azure, като GitHub Copilot за разработчици и корпоративни приложения с изкуствен интелект посредством Office. Дори LinkedIn на Microsoft и подразделението за игри Activision Blizzard имат капацитет за монетизация, основан на изкуствен интелект.
„ Няма друга компания с сходно портфолио “, споделя анализаторът, който сега дава рейтинг „ Купувай “ и целева цена от 640 $ за Microsoft. Данните на Yahoo Finance демонстрират, че Уолстрийт също е оптимистично надъхан.
Анализаторите считат, че идната огромна стъпка може да бъдат AI сътрудници, способни да извършват многоетапни работни процеси. Очаква се Microsoft да се трансформира в един от водещите играчи на пазара, наред със ServiceNow и Salesforce.
И въпреки че внедряването на Copilot към момента е в начален стадий, Джалурия счита, че то евентуално ще нараства „ постепенно и устойчиво “, защото AI функционалностите все по-дълбоко се интегрират в ежедневните работни процеси. „ Office ще бъде входната врата “, добавя той.
Този оптимизъм не отстранява рисковете, един от които е несъразмерното разгръщане.
Microsoft съобщи, че е на път да похарчи 80 милиарда $ за AI инфраструктура до фискалната 2025 година
Междувременно, обособен огромен план с OpenAI, озаглавен Stargate, с първична инвестиция от 100 милиарда $, съгласно информациите е в ранна фаза на обмисляне. Последваха известия, че той е взаимно дружество с присъединяване на няколко колегата, в това число SoftBank, Oracle и Metagenomi с краен проект да се влагат до 500 милиарда $ до 2029 година
Вторият главен риск е настроението на пазара.
Ако AI не даде резултати, Microsoft ще бъде въвлечена в отрицателна търговия, даже в случай че фундаменталните й индикатори останат мощни, считат някои специалисти.
Въпреки това, множеството са съгласни, че компанията остава една от най-силните в региона на изкуствения разсъдък за десетилетието. OpenAI дава преднина, само че разширяващата се мрежа от сътрудници дава резистентност, която не зависи от нито един различен модел.
„ Microsoft ще означи пазарна капитализация от 5 трилиона $ през 2026 година, когато революцията в изкуствения разсъдък доближи идната си фаза на напредък “, декларира софтуерният анализатор от Wedbush Дан Айвс пред Yahoo Finance.
Текущата пазарна капитализация на Microsoft: 3,59 трилиона $.
Докато „ влакът “ за 5 трилиона $ е на път, най-важният на борда остава OpenAI.
„ Видяхме по какъв начин огромна част от екосистемата в действителност се движи към нас, с цел да ни помогне да създадем това бъдеще “, разяснява финансовият шеф на OpenAI Сара Фриър извънредно пред Yahoo Finance. Според нея, с цел да отговори на високите условия за изчислителна мощ, които са „ основата “, задвижваща идната епоха на изкуствения разсъдък, компанията евентуално ще продължи да работи с трети страни – като Microsoft.
Microsoft и OpenAI – едно нелесно, само че естествено партньорство
Дълбоките взаимоотношения стартират през 2019 година, когато Microsoft прави първична инвестиция от 1 милиард $ в OpenAI, ръководена от Сам Алтман – залог за изкуствен интелект от ново потомство, който може да промени фрапантно бъдещето на изчислителните и облачните услуги.
Тази инвестиция дава на Microsoft преференциален достъп до най-модерни модели на изкуствен интелект, основно преимущество пред конкурентните софтуерни колоси.
„ Радвам се, че Microsoft прави тези вложения “, декларира съоснователят Бил Гейтс пред Yahoo Finance, като означи, че въпреки изкуственият разсъдък да се развива с „ бързи темпове “, към момента има „ огромна неустановеност “.
Гейтс чака нововъзникващата технология да „ стане извънредно мощна “ в идващите три до пет години, и прибавя, че в конкуренцията Microsoft е явен „ съперник “.
За компанията тази договорка в никакъв случай не е била единствено финансова – тя е залог, че изкуственият разсъдък ще се трансформира в идната огромна смяна в платформите, която може да предефинира промишлеността, както Windows в миналото прави за персоналните компютри.
Оттогава Microsoft е вложила към 13 милиарда $ в производителя на ChatGPT – цифра, която основният изпълнителен шеф Сатя Надела удостовери неотдавна.
В подмяна OpenAI получава изчислителната мощност, инфраструктурата и дистрибуция, нужни за образование и внедряване на принадлежности за изкуствен интелект, както и дълготрайно финансиране и непоклатимост.
Фрайър признава, че компанията „ в действителност е била финансирана в огромна степен от Microsoft “.
Въпреки че OpenAI към този момент се прави оценка на 500 милиарда $, а Microsoft има към 27% от акциите след преразглеждане на партньорското съглашение в края на октомври, специалисти разясняват пред Yahoo Finance, че бъдещето на Microsoft не се дефинира от присъединяване й в компанията на Алтман, която той назовава „ най-голямата нестопанска организация в историята “.
Този дял може би обезпечил на софтуерния колос билет за бала на изкуствения разсъдък, само че същинската му игра е да владее сцената, на която танцуват всички останали съперници в конкуренцията.
Microsoft оттатък OpenAI
Предимствата на Microsoft в изкуствения разсъдък произтичат от метода, по който компанията го интегрира във всеки пласт на своята технология – от Azure и Office до принадлежности за разработчици, програмен продукт за бизнеси и потребителски артикули като Bing и Edge.
Тази дълбока интеграция е най-ясно изразена в Copilot, пакета от генеративни AI асистенти, който се употребява в работни процеси като приложения за работливост като Microsoft 365, в операционни системи като Windows и в принадлежности като GitHub Copilot.
Логан Браун, създател на платформата за разработка на програмен продукт Soxton.AI, разяснява пред Yahoo Finance, че способността на Microsoft да интегрира AI принадлежности като Copilot в продуктите си я слага в неповторима позиция в AI ландшафта.
Представител на Microsoft декларира пред Yahoo Finance, че компанията следи седем основни трендове през 2026 година, защото задачата е да си завоюва огромен дял от пазара на изкуствен интелект, в това число посредством разширение на човешките благоприятни условия, съоръжение на сътрудниците с по-добри защитни ограничения и превъзмогване на неравенството в опазването на здравето.
Темпото на нововъведенията в изкуствения разсъдък в Microsoft – и мащабът им – са значими за вложителите, които от ден на ден виждат, че зависимостта от OpenAI понижава, а не се усилва, макар че партньорството остава значимо от финансова и техническа позиция.
„ От позиция на бизнес тактиката, наподобява, че това, което вършат Microsoft, е да продължат да разчитат на един в действителност доста значим сътрудник, само че и да се подсигуряват, като създават личен AI вътрешно “, счита проф. Робърт Симанс от NYU Stern. Тази „ отбрана “ разрешава на Microsoft да обслужва „ големия си набор от клиенти “ с персонализирани AI решения от разнообразни източници, прибавя той.
Анализаторите остават разграничени по въпроса какъв брой значима е OpenAI за капиталовата теза в Microsoft.
Анализаторът от RBC Риши Джалурия твърди, че Microsoft към момента се радва на „ многогодишна преднина “ в изкуствения разсъдък с помощта на ранния си залог в OpenAI, който й дава права върху интелектуална благосъстоятелност (IP), преференциални цени и достъп до проучвания, и оказа помощ да завоюва ранно преимущество в конкуренцията.
„ Не е желателно компания с толкоз огромна мощ като Microsoft да бъде толкоз подвластна от OpenAI “, счита анализаторът и добавя: „ По същия метод „ не е желателно компания като OpenAI, която става все по-мощна, да бъде напълно подвластна от една компания, нали? “
Финансовите изгоди от OpenAI също са по-ограничени, в сравнение с някои вложители допускат.
Въпреки 27-процентния си дял, Microsoft не регистрира облагите от OpenAI – единствено своя дял от загубите. Единствената значима изгода е възходящата стойност на каузи, която няма да има значение, до момента в който OpenAI не стане обществена или не стартира да носи обилни облаги. И двете са незнайни резултати.
Анализаторът от DA Davidson Гил Лурия прави оценка, че от общите доходи на Microsoft от Azure единствено 17% идват от AI работни натоварвания. По-важното е, че приходите, директно свързани с препродажбата на моделите на OpenAI, са единствено 6% от общата сума, до момента в който почти 75% се генерират от Azure AI, личната инфраструктура и услуги на Microsoft, „ като се има поради, че OpenAI оказва помощ на Microsoft да генерира доходи от други източници “, добавя той.
Финансовите данни сочат, че самостоятелният бизнес Azure AI, а не дяловото присъединяване в OpenAI, е главният мотор на цената.
Тънки връзки
Преразгледаното партньорство сред двете компании имаше за цел да разхлаби връзките – в изгода и на двете страни.
Microsoft загуби „ правото си на първи отвод “, само че резервира дълготрайните права върху интелектуалната благосъстоятелност до 2032 година, в това число върху общия изкуствен интелект (AGI), и си обезпечи преференциални стопански условия за програмните интерфейси (API). Това е от решаващо значение, тъй като всякога, когато корпоративно приложение се свързва с API на OpenAI – от Agentforce на Salesforce (CRM) до Now Assist на ServiceNow (NOW) – Microsoft получава възнаграждение.
Евентуално IPO на OpenAI би могло да промени салдото сред двете компании, само че анализаторите не са уверени, че това би отслабило доста Microsoft.
В същото време новото съглашение им дава опция да се диверсифицират. OpenAI може да подписа покупко-продажби с други снабдители на облачни услуги – което към този момент е направила посредством редица партньорства с компании като Oracle, Advanced Micro Devices, Samsung и Nvidia.
Microsoft, от своя страна, е свободна да задълбочи работата си с други снабдители на модели, най-много Anthropic, където през ноември разгласи инвестиция от 5 милиарда $. Anthropic се ангажира да закупи изчислителна мощ на Azure на стойност 30 милиарда $, което подсигурява големи бъдещи доходи за Microsoft.
Наскоро софтуерният разгласи и, че ще влага 17,5 милиарда $ в Индия в идващите четири години, като форсира проекта за развиване на изкуствения разсъдък.
Анализаторът от KeyBanc Джаксън Адер декларира пред Yahoo Finance, че вижда тази смяна като „ стъпка към самостоятелност “, а не като защитна мярка. „ Да се излезе на открито е добра тактика за диверсификация “, споделя той. „ Просто не го виждам като нещо толкоз значимо, тъй като те към момента са с най-хубавия сътрудник OpenAI. “
Рисковете
Според специалисти, представени от Yahoo Finance, главното преимущество на Microsoft през идващото десетилетие е необятният обсег в региона на изкуствения разсъдък.
Джалурия от RBC показва обучителните натоварвания на Azure, като GitHub Copilot за разработчици и корпоративни приложения с изкуствен интелект посредством Office. Дори LinkedIn на Microsoft и подразделението за игри Activision Blizzard имат капацитет за монетизация, основан на изкуствен интелект.
„ Няма друга компания с сходно портфолио “, споделя анализаторът, който сега дава рейтинг „ Купувай “ и целева цена от 640 $ за Microsoft. Данните на Yahoo Finance демонстрират, че Уолстрийт също е оптимистично надъхан.
Анализаторите считат, че идната огромна стъпка може да бъдат AI сътрудници, способни да извършват многоетапни работни процеси. Очаква се Microsoft да се трансформира в един от водещите играчи на пазара, наред със ServiceNow и Salesforce.
И въпреки че внедряването на Copilot към момента е в начален стадий, Джалурия счита, че то евентуално ще нараства „ постепенно и устойчиво “, защото AI функционалностите все по-дълбоко се интегрират в ежедневните работни процеси. „ Office ще бъде входната врата “, добавя той.
Този оптимизъм не отстранява рисковете, един от които е несъразмерното разгръщане.
Microsoft съобщи, че е на път да похарчи 80 милиарда $ за AI инфраструктура до фискалната 2025 година
Междувременно, обособен огромен план с OpenAI, озаглавен Stargate, с първична инвестиция от 100 милиарда $, съгласно информациите е в ранна фаза на обмисляне. Последваха известия, че той е взаимно дружество с присъединяване на няколко колегата, в това число SoftBank, Oracle и Metagenomi с краен проект да се влагат до 500 милиарда $ до 2029 година
Вторият главен риск е настроението на пазара.
Ако AI не даде резултати, Microsoft ще бъде въвлечена в отрицателна търговия, даже в случай че фундаменталните й индикатори останат мощни, считат някои специалисти.
Въпреки това, множеството са съгласни, че компанията остава една от най-силните в региона на изкуствения разсъдък за десетилетието. OpenAI дава преднина, само че разширяващата се мрежа от сътрудници дава резистентност, която не зависи от нито един различен модел.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ