Как да търсите перфектни“ за инвестиране компании в момента?
Как би трябвало да наподобява една идеална за актуалната среда компания за вложение?
Първо , би трябвало да е надалеч от банковия бранш, където може да забележим още разтърсвания (предвид на протичащото се в международен мащаб).
Второ , би трябвало да не е изключително сензитивна към изменението на пазара и лихвите, т.е. не би трябвало да е мощно задлъжняла и да не е с доста висока бета (защото повишението на лихвите ще се отразят отрицателно на балансите на мощно задлъжнелите компании, а при евентуален нов спад за пазара, високата бета също може да играе против нея).
Трето - би трябвало да има растеж на резултатите - както на приходите по този начин и на облагата, както и положителни вероятности и капацитет за по-нататъшен растеж (което да вземем за пример може да е обвързвано с пазара на който оперира, или с размера на компанията). И четвърто - да е релативно ниско оценена - финансовите й съотношения би трябвало да са по-ниски от тези на съперниците й и на пазара.
Колкото повече от тези точки са застъпени, толкоз в по-голяма степен една компания се приближава до определението " съвършена компания " за вложение в сегашния миг.
Разбира се, поради на това, че пазарът се приема за високо ефикасен, ще е доста мъчно да намерите компания, която да дава отговор на множеството критерии и да е недооценена, защото на пазарите оперират доста на брой лица, а информацията е еднообразно налична до всички.
И въпреки всичко, може да се търси известна неефективност, по направление на недооцененост, при по-малките компании, или при тези, за които се счита, че са свързани с други опасности - като да вземем за пример политически риск, или пък компании, които се търгуват на по-неефективни пазари (като родния финансов пазар например).
Естествено незабавно изниква въпросът, че сходен жанр компании са подобаващи за хора с по- висока приемливост към риск. И да и не... По въпроса за риска може много да се поспори. Видяхме (през миналата година), по какъв начин считани за съвсем безрискови активи, като държавните скъпи бумаги, могат да донесат на вложителите немислими до преди този момент по мярка загуби, като сривът в цените им да докара до разлюляване на цялата финансова система и да провокират банкрут на банки (които не бяха уместно рисково оценени, макар целия набор от систематични правила за спазване на риска).
В последна сметка изводът от протичащото се сега е следния - няма безрискови активи. А по отношение на това какъв брой един актив е по-рисков от различен, също финансистите могат да спорят между тях, употребявайки разнообразни количествени модели за оценка на риска - или на база на минало, или на бъдещи усещания за неща, които са сложни за прогнозиране, даже от тези, които имат властта да вършат парична политика.
компания (и който би трябвало да съблюдават при предоставяне на тегло в портфейла си), е тя да банкрутира.
А за това би трябвало да има предварителни " червени знамена " - дали компанията има прекомерно висок дълг, който няма да може да обслужва в даден миг с повишаването на лихвите (този риск понижава при компании, които нямат задължения); налице ли е спад в търсенето на продуктите на компанията, поради конкуренти; прибягва ли компанията до разводняване на капитала, поради липса на ликвидни средства, с цел да действа нормално; подвластна ли е компанията от няколко огромни клиента, или доставчика; разполага ли с качествен мениджмънт и така нататък
Какво е добре да има в портфейла на един вложител?
Дивидентен съставен елемент
Cпopeд изcлeдвaнe нa " Ѕtаndаrd&Рооr ", изплaщaщитe дивидeнт ĸoмпaнии ca гeнepиpaли дoxoд зa инвecтитopитe 22 пъти пo-виcoĸ oт тoзи, гeнepиpaн oт ĸoмпaниитe нeизплaщaщи дивидeнт зa пepиoдa мeждy 1972 и 2014-тa гoдинa (c oтчитaнe нa изплaтeния дивидeнт).
Ръстов съставен елемент
Компаниите насочени към растеж бяха и ще останат гръбнака на всяко бъдещо покачване на пазарите. Предвид на мощното им изпреварващо намаляване, могат да се открият активи, които, в случай че пазарът още веднъж пораства, да се показват доста по-силно от него. Това нормално са компании с високи бети, софтуерни компании.
Стоков съставен елемент
Добре е всеки портфейл да съдържа някакъв % вложен в първични материали, или добиващи първични материали компании, според от моментния цикъл и наличните вероятности и благоприятни условия. Тук би трябвало да се гони предстоящ тренд, а не към този момент отминал подобен (какъвто е да вземем за пример повишаването на петрола) или пък тренд, който в случай че се резервира би имал резултат, който към момента не е оценен от пазара.
Силно умозрителен съставен елемент
Тук всеки може да си разреши да приложи задачите си знания и опит, залагайки част от портфейла си в търсене на " несъразмерна " над пазарната рентабилност. Това е частта от портфейла, която в случай че се материализира, може да изведе представянето на целия портфейл надалеч над това на пазара.
Първо , би трябвало да е надалеч от банковия бранш, където може да забележим още разтърсвания (предвид на протичащото се в международен мащаб).
Второ , би трябвало да не е изключително сензитивна към изменението на пазара и лихвите, т.е. не би трябвало да е мощно задлъжняла и да не е с доста висока бета (защото повишението на лихвите ще се отразят отрицателно на балансите на мощно задлъжнелите компании, а при евентуален нов спад за пазара, високата бета също може да играе против нея).
Трето - би трябвало да има растеж на резултатите - както на приходите по този начин и на облагата, както и положителни вероятности и капацитет за по-нататъшен растеж (което да вземем за пример може да е обвързвано с пазара на който оперира, или с размера на компанията). И четвърто - да е релативно ниско оценена - финансовите й съотношения би трябвало да са по-ниски от тези на съперниците й и на пазара.
Колкото повече от тези точки са застъпени, толкоз в по-голяма степен една компания се приближава до определението " съвършена компания " за вложение в сегашния миг.
Разбира се, поради на това, че пазарът се приема за високо ефикасен, ще е доста мъчно да намерите компания, която да дава отговор на множеството критерии и да е недооценена, защото на пазарите оперират доста на брой лица, а информацията е еднообразно налична до всички.
И въпреки всичко, може да се търси известна неефективност, по направление на недооцененост, при по-малките компании, или при тези, за които се счита, че са свързани с други опасности - като да вземем за пример политически риск, или пък компании, които се търгуват на по-неефективни пазари (като родния финансов пазар например).
Естествено незабавно изниква въпросът, че сходен жанр компании са подобаващи за хора с по- висока приемливост към риск. И да и не... По въпроса за риска може много да се поспори. Видяхме (през миналата година), по какъв начин считани за съвсем безрискови активи, като държавните скъпи бумаги, могат да донесат на вложителите немислими до преди този момент по мярка загуби, като сривът в цените им да докара до разлюляване на цялата финансова система и да провокират банкрут на банки (които не бяха уместно рисково оценени, макар целия набор от систематични правила за спазване на риска).
В последна сметка изводът от протичащото се сега е следния - няма безрискови активи. А по отношение на това какъв брой един актив е по-рисков от различен, също финансистите могат да спорят между тях, употребявайки разнообразни количествени модели за оценка на риска - или на база на минало, или на бъдещи усещания за неща, които са сложни за прогнозиране, даже от тези, които имат властта да вършат парична политика.
компания (и който би трябвало да съблюдават при предоставяне на тегло в портфейла си), е тя да банкрутира.
А за това би трябвало да има предварителни " червени знамена " - дали компанията има прекомерно висок дълг, който няма да може да обслужва в даден миг с повишаването на лихвите (този риск понижава при компании, които нямат задължения); налице ли е спад в търсенето на продуктите на компанията, поради конкуренти; прибягва ли компанията до разводняване на капитала, поради липса на ликвидни средства, с цел да действа нормално; подвластна ли е компанията от няколко огромни клиента, или доставчика; разполага ли с качествен мениджмънт и така нататък
Какво е добре да има в портфейла на един вложител?
Дивидентен съставен елемент
Cпopeд изcлeдвaнe нa " Ѕtаndаrd&Рооr ", изплaщaщитe дивидeнт ĸoмпaнии ca гeнepиpaли дoxoд зa инвecтитopитe 22 пъти пo-виcoĸ oт тoзи, гeнepиpaн oт ĸoмпaниитe нeизплaщaщи дивидeнт зa пepиoдa мeждy 1972 и 2014-тa гoдинa (c oтчитaнe нa изплaтeния дивидeнт).
Ръстов съставен елемент
Компаниите насочени към растеж бяха и ще останат гръбнака на всяко бъдещо покачване на пазарите. Предвид на мощното им изпреварващо намаляване, могат да се открият активи, които, в случай че пазарът още веднъж пораства, да се показват доста по-силно от него. Това нормално са компании с високи бети, софтуерни компании.
Стоков съставен елемент
Добре е всеки портфейл да съдържа някакъв % вложен в първични материали, или добиващи първични материали компании, според от моментния цикъл и наличните вероятности и благоприятни условия. Тук би трябвало да се гони предстоящ тренд, а не към този момент отминал подобен (какъвто е да вземем за пример повишаването на петрола) или пък тренд, който в случай че се резервира би имал резултат, който към момента не е оценен от пазара.
Силно умозрителен съставен елемент
Тук всеки може да си разреши да приложи задачите си знания и опит, залагайки част от портфейла си в търсене на " несъразмерна " над пазарната рентабилност. Това е частта от портфейла, която в случай че се материализира, може да изведе представянето на целия портфейл надалеч над това на пазара.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ