Индия се търгува при коефициент P/E над 22 и P/B

Индия се търгува при коефициент P/E над 22 и P/B от 3.6. Това не е на ниска цена. Но е знак за упованията – упования за напредък, които пазарът към този момент цени авансово. ROE (възвръщаемост на личния капитал) в Индия надвишава 18%, което демонстрира успеваемост на финансовите структури и постоянни бизнес модели в основни браншове като финанси, технологии и ползване.Китай, от своя страна, наподобява на ниска цена – P/E под 12, P/B едвам 1.1. Това обаче не е инцидентно. След бурния напредък в предходните десетилетия, сега страната се сблъсква с проблеми в имотния бранш, напрежение в потребителската интензивност и нов геополитически напън. Рискът тук е не в числата, а в доверието. Доверието към данните, институциите, регулациите и външната политика. Това е пазар, който не страда от липса на активи, а от липса на предвидимост.Румъния заема междинна позиция. С P/E към 14 и P/B под 2, страната предлага относителна стойност. И въпреки да няма размерите и дълбочината на азиатските пазари, нейната постоянна инфлация, валутна рамка и мощна експозиция към Европа я вършат стратегически забавна. Отчитането на румънския пазар в MSCI Emerging Markets показателите и постоянният растеж в бранша на технологиите и услугите прибавят още мотиви за интерес. Допълнително, фондовият пазар в Букурещ предлага постоянни дивидентни приходи и възходящо наличие на задграничен капитал.Инвеститорите постоянно гледат на разрастващите се пазари като на еднородна група – висока волатилност, слаб правилник, ниска ликвидност, само че капацитет за напредък. Реалността през 2025 година обаче е друга. Това към този момент не е една категория. Индия е на път да се трансформира в „ новото огромно нещо “ за световните фондове, до момента в който Китай все по-често се възприема като „ проблематичен колос “. Румъния, дружно с някои други източноевропейски стопански системи, се движи сред тях – със постоянен напредък, само че без звук.Фундаментите обаче не са всичко. Важно е и държанието на капитала. През последните 12 месеца капиталовите потоци към Индия са в непрекъснат напредък, до момента в който Китай регистрира чисти изходящи потоци от съвсем всички съществени ETF-и. Това е индикация, че не просто оценките, а вероятностите се пренаписват в действително време. При Румъния има растеж на задграничните участия, изключително от фондове, които търсят постоянни дивидентни благоприятни условия в район с по-ниска корелация по отношение на Съединени американски щати.Икономическият напредък също играе роля. Индия чака растеж от над 6.5% тази година, подсилен от вътрешно ползване и инфраструктурни планове. Китай забавя движение – под 5%, с заплаха от структурни проблеми и демографски спад. Румъния – с растеж сред 2.5% и 4% – демонстрира устойчива динамичност, подкрепена от европейски фондове и експорт.Психологията на вложителите също играе роля. В Индия има доверие, в Китай – подозрение, в Румъния – индиферентност. Това основава друг профил на упования. В среда на нараснала световна неустановеност, точно пазарите с доверие се радват на по-голямо финансово присъединяване – даже и на по-висока цена.Бих търсил благоприятни условия в Румъния и Индия, с друг метод. В Индия – посредством ETF-и, обхващащи необятния пазар, само че и с фокус върху браншове като опазване на здравето и цифровизация. В Румъния – посредством съответни компании с висока дивидентна рентабилност и резистентен паричен поток. Бих бил по-внимателен с Китай, в случай че не се търсят мощно подценени активи с дълъг небосвод и подготвеност за висока волатилност.Развиващите се пазари към този момент не са категория. Те са сцена за дейна селекция. Именно тук е асиметрията – в избора сред шумния напредък, евтиния риск и тихата резистентност. А същинският вложител се ориентира освен по това, което крещи от заглавията, а по това, което се трансформира под повърхността.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвте за покупка или продажба на активи на финансовите пазари