Индексите Dow Jones Industrial Average и S&P 500 приключиха търговията

Индексите Dow Jones Industrial Average и S&P 500 завършиха търговията в четвъртък на рекордни равнища, подкрепени от понижението на лихвените проценти от Федералния запас ден по-рано и от оптимизма за американската стопанската система, който още веднъж насочи вниманието към по-традиционните съставни елементи на фондовия пазар в Съединени американски щати.

Най-големите печеливши в границите на Dow бяха Visa, Nike и Goldman Sachs Group, демонстрират данни на FactSet. Акциите на любимеца на пазара в областта на изкуствения разсъдък Nvidia бяха най-големият губещ в показателя.

„ Понижението на лихвите от Фед оказва помощ да се затвърди градивната позиция за стопанската система “, споделя пред MarketWatch Пол Кристофър, началник на световната капиталова тактика в Wells Fargo Investment Institute. „ Затова през днешния ден виждаме по-добро показване на секторите на материалите, финансите и промишлеността. “

Докато Dow набъбна с 646,26 пункта, или 1,3%, и затвори на рекордните 48 704,01 пункта, прави усещане, че равнопретеглената версия на показателя S&P 500 превъзхожда общоприетия S&P 500, който е мощно съсредоточен в няколко огромни софтуерни компании.

Нетехнологичните браншове също завършиха деня с покачвания.

Секторът на материалите – най-слабо представящият се през последните три месеца – беше най-силен в четвъртък, като S&P 500 Materials Sector Index набъбна с 2,2%. Индексите на индустриалния и финансовия бранш на S&P 500 също затвориха на рекордни равнища. По данни на Dow Jones Market Data това е първото рекордно затваряне за индустриалния бранш от септември насам.

Освен че намалените лихви подкрепят по-широки сегменти на пазара, съществуват и упования, че по-големите данъчни възобновявания за семействата и бизнеса ще засилят оптимизма за американската стопанска система.
Завръщане на паниките към AI
Разширяването на пазарното рали последва смесени финансови резултати от Oracle Corp., която се трансформира в знак на опасенията, че огромните софтуерни компании натрупат дълг в конкуренцията за изкуствен интелект без ясно дефинирана последна цел.

Инвеститорите стават все по-предпазливи към фирмите, които финансират проектите си за AI посредством заеми. Джефри Розенкранц, портфолио управител в Shelton Capital Management, разяснява пред MarketWatch, че това ясно проличава от придвижването на корпоративния дълг на Oracle – кредитните спредове на компанията са се разширили доста за къс интервал от време.

Тези придвижвания на дълговия пазар оказаха въздействие и върху акциите, като книжата на Oracle поевтиняха с 10,8% в четвъртък.

„ Пазарът счита, че те ще бъдат най-големият заемополучател в този взрив на разноските за AI. Има опасения, че това натоварва салдото им “, сподели Розенкранц.

Oracle обаче не е единствената компания под сходен инвеститорски напън. Други софтуерни колоси, като Meta Platforms и Amazon, също регистрираха спадове след вести за обилни разноски за AI.

„ Налице е известна отмалялост от ралито в софтуерния бранш “, разяснява Кристофър от Wells, като отбелязва, че разтърсванията към AI вложенията, почнали през август и октомври, са се засилили през ноември, когато от ден на ден вложители са почнали да се питат по кое време трилионите долари предстоящи разноски ще стартират да се изплащат.

„ Темата ще се върне “, прибавя той, „ само че ще бъде от време на време прекъсвана от сходни изненадващи известия, при които пазарът още веднъж и още веднъж задава едни и същи въпроси. “
Залагане на стопанската система
Основно терзание през цялата година беше зависимостта както на фондовия пазар, по този начин и на стопанската система от взрива на изкуствения разсъдък.

„ Технологичният бранш имаше извънредно добра година, само че в кратковременен проект липсва явен катализатор “, споделя Кийт Лърнър, основен пазарен пълководец в Truist Advisory Services, след разочароващите резултати на Oracle. „ Пазарът си задава въпроса: ‘Къде другаде можем да търсим благоприятни условия?’ “

След като Федералният запас намали главната си рента до диапазона 3,5% – 3,75%, тя към този момент е по-близо до „ неутралното “ ниво за стопанската система.

Това оказа помощ за разширение на ралито и увеличи интереса към акции, които са по-силно обвързани с икономическия цикъл, в това число компании с дребна пазарна капитализация, показва Лърнър.

Индексът Russell 2000 на дребните компании също затвори на рекордно равнище в четвъртък, като това е петото му покачване за последните седем търговски сесии, на фона на упованията за лихвеното намаляване.

„ По-малките компании се показват добре след решението на Фед, тъй като нормално те се възползват повече от по-ниските лихви спрямо огромните корпорации “, изяснява Стивън Калахан от Firstrade.

Важно е да се означи, че Dow превъзхожда S&P 500 с 1,1 процентни пункта в четвъртък - най-голямото му еднодневно предимство от 27 февруари насам.

Доходността по дълготрайните облигации, които финансират бизнеса и семействата, остана релативно постоянна след решението на Фед, като доходността по 10-годишните американски държавни облигации беше към 4,14%.

И въпреки в четвъртък още веднъж да се появиха подозрения към вложенията в изкуствен интелект, стратезите акцентират, че това не значи всеобщо отдръпване от софтуерния бранш.

„ Според мен това е по-скоро естествена ротация и краткосрочно пренасочване на пазара към по-широка тематика “, споделя Лърнър. „ Става дума за доверие в стабилността на стопанската система. “