Индексът на общата възвръщаемост на S&P 500 е на рекордно

Индексът на общата възвръщаемост на S&P 500 е на рекордно високо равнище, защото ценовият S&P 500 SPX се намира единствено с 2% под своя пик за всички времена. Метеоричното рали в края на годината остави доста прогнози на Уолстрийт да наподобяват остарели - освен за тази година, само че в действителност и за идната.Един бранш, който е зарязан, са банките. SPDR S&P Bank ETF KBE реализира облага от единствено 4% тази година и даже със скорошно рали районната банка ETF KRE към момента е на алено с 8%. Печалбите като цяло се задържаха – съгласно данните на Citigroup облагата на акция за 2023 година в бранша се чака да нарасне с 16,8% тази година – само че банките търгуват при мрачните 9,3 пъти облагите за тази година и единствено 9,7 пъти облагите за идната година.Анализатори от RBC Capital Market споделят, че банките могат да процъфтяват през идната година, в случай че забележим повтаряне на 1995 година Тази година беше страхотна за банките, които скочиха с 54%, надминавайки по-широкия S&P 500 с към 20 процентни пункта. Паралелът сред в този момент, евентуално, и тогава е, че цикълът на повишение на лихвените проценти на Фед завърши и стопанската система имаше меко кацане.Разбира се, има вероятност за окончателните правила за капитала на Basel III Endgame, които основните изпълнителни шефове на банки неотдавна излязоха на Капитолия, с цел да стачкуват. Но анализаторите на RBC, водени от Джерард Касиди, споделят, че основният проблем ще бъде кредитното качество.„ Не предвиждаме този цикъл да бъде нещо сходно на 1990 година или 2008-2009 година заради понижаване на риска на промишлеността след финансовата рецесия от 2008-2009 година “, споделят те. Освен това, налагането на настоящите предстоящи кредитни загуби, или CECL, счетоводен стандарт значи, че банките имат по-високи равнища на запаси за загуби по заеми, от които да черпят, в сравнение с в минали рецесии.А банките са евтини, споделят анализаторите на RBC, даже когато се имат поради загубите в техните портфейли от облигации, които не би трябвало да правят оценка на пазара (и които ще стават по-малки с намаляването на лихвените проценти).RBC споделя, че притежаваните банки са Bank of America, Fifth Third, Huntington Bancshares, KeyCorp, M&T, PNC Financial Services Group, Truist Financial, Valley National, Western Alliance Bancorp, Webster Financial и Wintrust Financial.Майкъл Мароун, съосновател и съглавен капиталов шеф в Crescent Rock Capital, не е толкоз сигурен. В изявление, оповестено от Columbia Business School, той сподели, че неговият фонд е имал по-малко дефицит на районни банки през ноември, в сравнение с при започване на годината, само че ще би трябвало да види твърдо приземяване, преди да се намеси.„ Банките и финансите като цяло са положителни вложения, които би трябвало да обмислите след разтърсвания. Март [когато банките, в това число SVB се сринаха] не донесе задоволителен ужас, не и с финансовите условия, които към момента трябваше да се затегнат “, сподели той. Той също по този начин е угрижен, че даже рецесията няма да понижи изцяло инфлацията, като се възстановява на по-високо равнище, в сравнение с преди Коронавирус.И той означи регулаторния отговор след март. „ Просто ще би трябвало да забележим какъв брой евтини са банките. “Предстои тройно приключване на опционни контракти на стойност повече от $5 трилиона, дружно с повторното балансиране на S&P 500 и Nasdaq-100.