Има само един изход от проблема с инфлацията в САЩ

Има единствено един излаз от казуса с инфлацията в Съединени американски щати и той няма да бъде “меко кацане “. Централните банкери и множеството икономисти настояват, че Федералният запас може да върне инфлацията покрай задачата си от 2% от актуалните равнища - потребителските цени набъбнаха с 8,5% през март през годината - без да убие икономическия напредък. Икономическите прогнози на Фед отразяват това очакване, а неотдавнашно изследване, извършено от The Wall Street Journal, демонстрира, че единствено 28% от икономистите споделят, че виждат криза през идната година.Настоящият консенсусен мироглед, че по този начин нареченото „ меко кацане “ е освен допустимо, само че и евентуално припомня на предходното преобладаващо мнение, че инфлацията е преходна. Сега новият макроразказ се основава на догатката, че инфлацията е достигнала връх.Но защото инфлацията е на 40-годишен връх – и се усеща по-зле, в сравнение с заглавията наподобяват за доста компании и консуматори, като се има поради какъв брой бързо се движат цените на храната, силата и подслоните – войната в Украйна и блокирането на Covid в Китай значат, че пикът... Аргументът за инфлацията е даже по-напрегнат, в сравнение с би бил, единствено въз основата на вътрешните цени на заслон.„ Всички знаем, че паричната политика в добър ден не е най-хирургичната и чиста “, споделя Джордж Гонкалвес, началник на макростратегията на Съединени американски щати в институционалната потребителска група на Mitsubishi UFJ Financial Group. „ Като се има поради пред какво е изправен Фед сега и какъв брой дълго е чакал да се оправи с инфлацията, работата му става все по-трудна “, споделя той.Изглежда има два реалистични сюжета за това по какъв начин ще се развият идващите месеци. И двете приключват с криза. Фед или се бори задоволително с инфлацията, или не, като последното води до стагфлационна композиция от високи цени и муден напредък, което неизбежно води до по-лоша криза.Зад към момента „ розовата “ панорама се крият стопански данни, които наподобяват здрави. Но има два казуса, като се изключи обстоятелството, че брутният вътрешен артикул се сви през първото тримесечие, поправените с инфлацията заплати се намаляват и признаци, че потребителите харчат надолу спестовните възглавници. Първо, данните за растежа са повишени. Помислете за неотдавнашния отчет за дълготрайните артикули, споделя основният икономист на MFR в Съединени американски щати Джош Шапиро, който демонстрира, че поръчките за финансови артикули, които не са отбранителни, като се изключи самолети, са нарастнали с 9,7% през март по отношение на февруари. Солидно, с изключение на когато си спомните, че показателят на цените на производител на съоръжение за частни капитали се е нараснал с 8,7% през същия интервал. Продажбите на дребно описват сходна история: поправени по отношение на инфлацията, те са били равни през по-голямата част от предходната година.След това следват отчетите на пазара на жилища, където въпросът е точно силата. Въпреки че лихвите по ипотечните заеми бързо се повишават до най-високото равнище от 2010 година насам и макар че Фед твърди, че ще увеличи нападателно лихвените проценти и ще свие салдото си, с цел да се бори с инфлацията, започването на жилища и разрешителните за градеж продължиха да нарастват през март. Други данни през миналата седмица демонстрираха, че цените на жилищата са се повишили през февруари с най-бързия ритъм от месец по отношение на месеца, нарастнали с 20,2% по отношение на година по-рано до най-висока стойност за всички времена.Въпреки че лихвите по ипотечните заеми се движат бързо, те всъщност не вършат нищо на пазара на жилища, споделя Торстен Слок, основен икономист в Apollo Global Management. Въпросът е, че Фед би трябвало да охлади жилищата, които съставляват 40% от показателя на потребителските цени, с цел да охлади инфлацията. Но жилищата също съставляват една пета от Брутният вътрешен продукт. И защото повече хора имат домовете си, в сравнение с имат забележителна експозиция на фондовия пазар, по този начин нареченият резултат на благосъстоянието е надълбоко обвързван с недвижимите парцели. Реалността е, че ще отнеме доста стягане, с цел да се охлади жилищният пазар, който се ускори през последните две години, защото пандемията тласна хората към предградията и извънградските региони, които имат продължителен дефицит на ресурси, а намесата на Фед торпилира лихвите по ипотечните заеми. Служителите на Фед започнаха да признават казуса, който имат в жилищата, предполагайки, че в последна сметка ще продадат обезпечени с ипотека скъпи бумаги, които са закупили през последните две години.Майк Прокопио, основен изпълнителен шеф на основания в Масачузетс разработчик на недвижими парцели Procopio Cos., споделя, че възходящите цени не оказват въздействие върху бизнеса и не са довели до понижени продажни цени. Вместо това търсенето на вложителите е горещо, както постоянно, макар че в този момент коства 30% повече за създаване на жилищни здания, в сравнение с преди година. Доходността по планове е понижена на половина, споделя той, само че възвръщаемостта от към 4,5% към момента надминава доста други възможности. „ Разпределението на капитала за недвижими парцели е безумно “, споделя Прокопио, добавяйки, че към 250 милиарда $ – еквивалентни на това, което нормално би било капитал на стойност към 10 години – са ориентирани към пространството посредством частен капитал и институционални вложители.