Има нещо почти мистично в месец август. В Европа градовете

Има нещо съвсем мистично в месец август. В Европа градовете се изпразват, в Съединени американски щати Уолстрийт забавя темпото, а новинарският поток се изчерпва с годишни отпуски, слаб летен размер и чувство за безвремие. Но тъкмо тогава, в сянката на тази привидна тишина, финансовите пазари постоянно вършат най-острите си обрати. Историята го е посочила нееднократно. Август е месецът, в който вложителите най-често се разсънват сюрпризирани.През 1998 година Русия изпадна в дефолт в средата на август и това съвсем срина целия западен финансов свят. През 2011 година Standard & Poor’s намали кредитния рейтинг на Съединени американски щати за първи път в историята и в границите на дни показателите се сринаха с над 15%. През 2015 година Китай девалвира юана, а пазарите дадоха отговор с внезапен срив. Всичко това се случи през август – месецът, в който никой не чака стихия.Днес, юли 2025, сме на прага на следващия август. И още веднъж следим познатата картина – пазарите са покрай исторически върхове, Nasdaq е доминиран от няколко колоса, а тематиката „ изкуствен интелект “ е навлязла във всяка корпоративна презентация, без значение от действителната бизнес стойност. Думите AI, LLM, модел, inference и GPU участват даже в докладите на компании, които създават мебели. И до момента в който ентусиазмът за нова индустриална гражданска война нараства, под повърхността се натрупва напрежение.Макроикономическите данни стартират да демонстрират ясна инерция към закъснение. Производственият бранш в Съединени американски щати още веднъж се свива, ISM показателят падна под 50. Глобалният търговски размер понижава трето тримесечие поред, а корпоративните облаги порастват, само че темпът се забавя. И това не би било проблем, в случай че пазарите бяха оценени умерено. Но Nasdaq търгува на forward P/E от над 29, а петте най-големи компании към този момент образуват над 30% от показателя S&P 500 – нещо невиждано от ерата на дотком балона. Днес на процедура пет корпорации дефинират дали цялостен пазар ще върви нагоре или надолу.Но дано погледнем още по-дълбоко. Какво демонстрират поведенческите знаци? Инвеститорските анкети са отчетливо оптимистични – над 54% от интервюираните самостоятелни вложители в AAII се самоопределят като бичи, при историческа норма към 37%. Потокът от средства към call варианти е в пикови стойности. Гугъл търсенията на „ AI акции “ са още веднъж във напредък. Социалните мрежи са доминирани от пророци на безконечния напредък, а нови ETF-и със звуци от бъдещето – „ Future of AGI “, „ GenAI Innovators “ – се появяват всяка седмица. Всичко това не е ново. Видяхме го и през 2000-та. Видяхме го и през 2021 с ARK и мета-вселената. Но когато всички са в една и съща лодка, даже леко клатене на вълната може да я преобърне.Какво може да бъде спусъкът? Почти всичко. Лош доклад от Apple, непредвидена регулация против Nvidia, изненада в CPI данните, изявление на Фед, което звучи по-хищнически от предстоящото, срив на китайския пазар. При тази централизация на капитали в дребен брой позиции, какъвто и да е разтърсване може да провокира верижна реакция. А август, с типично слабия си размер и латентен поток от ликвидност, е съвършената сцена за този резултат.Да не забравяме, че част от повода пазарите да се държат крепко е солидното назад изкупуване на акции от самите компании. Но в случай че се стигне до разтърсване, първото нещо, което CFO-тата замразяват, са buyback стратегиите. Пазарната поддръжка се изпарява за часове. И тогава стартира суматохата.Ако се доверим на симулационния модел на Алекс, основан на цялост от 14 знака – от волатилност до кривата на доходността и размера на търговия – вероятността от корективен спад сред 7% и 12% в идващите 45 дни е над 63%, при настоящите пазарни условия. Това не е предсказване. Това е сигнал за нараснало внимание. Статистически, когато VIX е под 14, концентрацията в показателя е над 30%, а call/put съотношението надвишава 2:1, идващият месец в 8 от 10 случая е с негативна рентабилност.Какво следва? Не безусловно срив. Но доста евентуален епизод на филтриране. На понижаване на спекулативния напън. На превръщане в позиционирането. И това отваря освен опасности, а и благоприятни условия. За тези, които ги търсят. Ако имаш проект. Ако имаш отбрана. Ако знаеш какво държиш и за какво. Ако си подготвен освен да спечелиш от растеж, само че и да се защитиш от спад. Или даже да го използваш.Светът няма да се срути през август. Но някои илюзии ще се разсеят. Особено тези, че изкуственият разсъдък, че ще подвига постоянно цените на акциите, без значение от действителността. А тъкмо тогава ще стартира същинската промяна – от еуфория към разсъдък. От FOMO към тактика. От звук към дисциплинираност.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.