Кои са най-добре представилите се фондове на родния капиталов пазар от началото на годината?
Годината наближава към своя край и е време за равносметки. Инвеститорите, които се довериха на взаимните и договорните фондове, в този момент ще погледнат към " таблото с резултати ", с цел да видят дали са заложили на " верния кон ".
Макар и да е разрешено да хвърлят " едно око " в края на годината, добре е да се напомни на всички, че не трябва да се вторачват прекалено много и постоянно в " таблото с резултатите ", както поучава гениалния Уорън Бъфет. Защото на вложението би трябвало да се гледа като на маратон, а не като на спринт. За вложителите би трябвало да е доста по-важно какво ще осъществят в един по-дълъг интервал от време (примерно 3-5 години), в сравнение с да се концентрират върху годишното показване на един актив, или група от активи. Инвестирането би трябвало да е скучно, с цел да не се трансформира в хазарт!
Но да се върнем към нашата тематика... Сега ще погледнем към представянето на взаимните и договорни капиталови фондове, показани на родния финансов пазар и влизащи в статистиката на БАУД (Българска асоциация на ръководещите дружества), за които разполагаем на вложителите има предоставена цялостна статистика.
Наблюдаваната от БАУД група, може да се дефинира като представителна извадка за бранша, като включва 146 фонда, ръководени от 28 ръководещи сдружения и с активи на обща стойност близо 2.5 милиарда лв.. Какво по-представително от това?
Но дано да кажем и нещо за БАУД първоначално. Съгласно информация на самото съдружие - " Българската асоциация на ръководещите сдружения е учредена на 30 ноември 2004 година като първо съдружие в България на професионалните мениджъри на портфейли на взаимни фондове. Основна задача на БАУД е популяризирането на дейностите по ръководство на финансови активи, които правят нейните членове. Нейната цел е одобряването на високия професионализъм и нравственос в сектора, тъй че доверието във фондовата промишленост да остане на високо равнище. Българската асоциация на ръководещите сдружения (БАУД) е член на Европейската асоциация на ръководещите сдружения (ЕФАМА), която съставлява европейски бизнес по капиталов мениджмънт. "
Започваме с ангажимента, че когато съпоставяме доходностите на фондовете, е значимо да съпоставяме портокали с портокали. Ето за какво, ще погледнем към най-доходоносните фондове в другите групи, според от склонността им към вдишване на риск и вида на вложения, записани в техните устави.
Започваме с високо-рисковите, или тези инвестиращи най-вече в акции
Най-печелившият измежду тези фондове е индексният фонд на Експат Капитал основан на унгарския показател BUX. От началото на годината (до 3-ти октомври), той е донесъл на вложителите облага от 26.1%.
Инвеститорите обаче, би трябвало да имат поради, че унгарския фондов пазар е извънредно волатилен. Като доказателство поглеждаме към доходността за последните три години и виждаме, че фондът е донесъл загуба от 27.8% за този интервал на вложителите, или приблизително годишно от -10.3%.
Държавна фирма Компас Глобъл Трендс, ръководен от Компас Инвест, е на втора позиция, чиято рентабилност от началото на годината възлиза на 25.72% (към 3-ти октмоври), при общоприетоо отклоняване от 15.57%.
От основаването си досега, фондът се е представял релативно добре, като е носил на вложителите междинна годишна рентабилност от 3.84%. Тя обаче, несъмнено е била сложна за усвояване от по-консервативните вложители, поради на по-голямата волатилност. Можем да отбележим, че фондът претърпя извънредно тежка 2022-ра година, дружно с интернационалните пазари несъмнено, когато загуби 32.15%.
И въпреки всичко, този фонд наподобява като добър метод за диверсифициране към представянето на интернационалните пазари. Това се удостоверява от положителната му рентабилност от началото на годината, която е над два пъти по-висока от тази на необятния показател S&P 500, спечелил 11% за същия интервал и почти, колкото тази на софтуерния Nasdaq.
Съвсем малко по-назад, на трета позиция, е различен фонд на Експат, основан на районен показател - върху гръцкия пазар - Expat Greece ASE UCITS ETF. Той е донесъл на вложителите облага в размер на 25.4% от началото на годината.
Нещо повече - за последните три години, фондът се е представял сносно със междинен годишен приход от 11.79%. И този фонд обаче се отличава с известна волатилност, като комулативната му рентабилност от основаването на фонда в края на 2017-та година е леко негативна.
Трябва да похвалим и родния финансов пазар, показан от индексния фонд на Експат, който е осъществил позитивна рентабилност от над 20%, попадайки измежду най-добре представящите се договорни фондове въпреки и на пета позиция по рентабилност.
На противоположния фронт, с най-голяма загуба се отличава Държавна фирма Инвест Некст Фонд, ръководен от Инвест Фонд Мениджмънт, който е донесъл загуба на вложителите в размер на 23.2% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 24.17%.
Оглавяването на отрицателната ранглиста по-скоро не е изключение, като според статистиката, фондът е носил на вложителите негативна анюализирана междинна годишна рентабилност от -7.7%.
Втори по загуба и изцяло разумно, на фона на растежа на SOFIX, с близо 25% от началото на годината, е късият фонд върху показателя на Експат - Expat Bulgaria Short SOFIX. Той е изгубил 21.22% от началото на годината, което е малко по-добре от представянето на самия показател с негативен знак.
Какво би трябвало да знаете за тематичните фондове
Днес всички гледат към AI
Умерено уравновесените фондове
Сега прекосяваме към фондове, които влагат в акции, облигации и държавни скъпи бумаги. В тази група - на умерено уравновесените фондове, откриваме два фонда с рентабилност от над 7%, които оглававят класацията в групата.
Първият е - ДСК Баланс, на ръководещото сдружение ДСК Управление на Активи, чиято рентабилност от началото на годината е в размер на 7.8%, при общоприетоо отклоняване от едвам 3.16%. Трябва да отбележим обстоятелството, че през миналата година фондът е донесъл на вложителите загуба от едвам 6%, макар срутва на облигациите и акциите, което е съществено достижение единствено по себе си.
Другото, което би трябвало да се има поради, че от петте години загуба за фонда, в неговата 10-годишна история, междинното равнище на загубата е била 5.7%, при най-голяма загуба от 7.4%. Средният размер на годишната облага, е бил 9.9%, при най-висока облага от 15.3% през 2021 година
Вторият фонд - Елана Балансиран Евро Фонд, на Елана Фонд Мениджмънт, е със 7.4% рентабилност, като тук общоприетото отклоняване е 4.57%. Средната рентабилност за последните три години е при равнище от 7.67%, а за пет години - 3.72%.
На трета позиция в тази група е фондът на Компас Инвест - Държавна фирма Компас Фъндс Селект - 21. Той е донесъл на вложителите позитивен финансов резултат в размер на 6.6% от началото на годината (до 3-ти октомври), при общоприетоо отклоняване от 6.79%.
От основаването си доникъде на тази година, фондът се е отличавал с негативна анюализирана междинна рентабилност в размер на 0.81%.
При най-губещите се открояват Държавна фирма Инвест Класик, ръководен от Инвест Фонд Мениджмънт - със загуба от 6.38% и общоприетоо отклоняване от 8.37%; БТФ ЕФ Принсипал ETF на ЕФ Асет Мениджмънт - със загуба от 5.2% и общоприетоо отклоняване от 6.27% и Държавна фирма ЕФ рапид на същото ръководещо сдружение - със загуба от 2.88%.
Това е главната причина да инвестирате в индексен фонд
Акциите на инцидентен принцип не са добра концепция
Умерено консервативните фондове
При умерено консервативните фондове, където откриваме единствено осем фонда, прави усещане, че единствено един от тях е на негативна територия от началото на годината - Държавна фирма Астра Кеш Плюс, на Астра Асет Мениджмънт, който е донесъл загуба на вложителите от 2.37%, при общоприетоо отклоняване от 3.8%.
Иначе най-печеливш е - Държавна фирма Елана Еврофонд, ръководен от Елана Фонд Мениджмънт, с рентабилност от 6.47% и общоприетоо отклоняване от единствено 3.2%. Фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност в размер на 3.33% - от далечната към този момент 2009-та година. За последните три години доходността му е била в размер на 2.51%.
На второ място по рентабилност е Държавна фирма ОББ Платинум България, ръководен от Кей Би Си Асет Мениджмънт, с рентабилност от 4.2% и общоприетоо отклоняване от 3.7%. От основаването си преди 18 години, фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност от 1.89%. За последните три години, се отличава с минимална негативна рентабилност.
Облигационни фондове
При облигационните фондове също откриваме едвам осем фонда. Цели два от тези фондове, са донесли на вложителите рентабилност от 4 или повече %.
Първият е Държавна фирма Елана Свободни Пари с рентабилност от 4.1% (до 4-ти октомври) и общоприетоо отклоняване от 2.59%. За последните три години той е носил негативна рентабилност от -0.86%. От основаването си - 2.76% на година.
Другият - Държавна фирма " Селект Облигации ", ръководен от Селект Асет Мениджмънт и донесъл на вложителите рентабилност от 4% от началото на годината (до 5-ти октомври), като общоприетото му отклоняване е било 3.45%. За последните три години междинната годишна рентабилност е била в размер на 2.54%.
Отраслови и структурни фондове
Тази група е малко мъчно да се разпознава, като липсват доста отраслови фондове, измежду предложенията. И въпреки всичко можем да открием няколко профилирани фонда, които са доста целенасочени в залозите си.
Начело на класацията застава Държавна фирма Конкорд Фонд - 4 Енергетика, ръководен от Конкорд Асет Мениджмънт, с рентабилност за вложителите от 4.4% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 11.07%. Както подсказва името, фондът е профилиран в вложения в енергийния бранш. За последните три години фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност в размер на 15.76%. Фондът можеда се дефинира като много волатилен.
Фондът Скай финанси, ръководен от Скай Управление на Активи е донесъл на вложителите рентабилност от началото на годината от 3.2%, при общоприетоо отклоняване от 12.2%. Фондът влага главно в компании от финансовия бранш.
Съвсем малко обратно остава още един фонд на Конкорд Асет Мениджмънт - профилиран в вложенията в недвижими парцели - Държавна фирма Конкорд Фонд - 3 Сектор Недвижими Имоти. С рентабилност от 3.17% и общоприетоо отклоняване от 5.9% той дава на вложителите експозиция към бранша на недвижимите парцели.
Интересното за този фонд е, че през последните девет години (от 2014-та година нататък) той е носил единствено позитивна рентабилност за вложителите. Това несъмнено е обвързвано с края на имотната рецесия и началото на новия взрив в бранша на недвижимите парцели от последните години. Иначе за последните три години, вложителите са се сдобили със междинна годишна рентабилност от 6.64%, което е повече от чудесно.
Сред губещите можем да разпознаваем фондът инвестиращ главно в първични материали - Държавна фирма Тексим Комодити Стратеджи, ръководен от Тексим Асет Мениджмънт. Той е донесъл на вложителите загуба в размер на 6.9% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 12.8%. За последните три години обаче, е генерирал среда позитивна рентабилност от 1.62%.
Време ли е да се страхувате от финансовите пазари? По-скоро " ДА "
Много са факторите, които могат да доведат до неочаквани сривове на пазарите
Фондове на паричните пазари
И най-после поглеждаме към най-консервативните фондове. Тук предлагането не е изключително огромно, като откриваме единствено два фонда. Тренд Фонд Консервативен, ръководен от Тренд Асет Мениджмънт, е донесъл рентабилност за вложителите от 2.2% към 4-ти октомври, при общоприетоо отклоняване от 1.6%. Анюализираната годишна рентабилност на фонда е негативна в размер на -3.18%, съгласно данни на самия фонд.
Другият фонд - Тексим Консервативен Фонд, ръководен от Тексим Асет Мениджмънт е донесъл загуба на вложителите от 0.5%, при общоприетоо отклоняване от 1.4%. Средната годишна рентабилност за последните три години е била в размер на 1.54% за последните три години.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи или вложения във взаимни фондове!
Макар и да е разрешено да хвърлят " едно око " в края на годината, добре е да се напомни на всички, че не трябва да се вторачват прекалено много и постоянно в " таблото с резултатите ", както поучава гениалния Уорън Бъфет. Защото на вложението би трябвало да се гледа като на маратон, а не като на спринт. За вложителите би трябвало да е доста по-важно какво ще осъществят в един по-дълъг интервал от време (примерно 3-5 години), в сравнение с да се концентрират върху годишното показване на един актив, или група от активи. Инвестирането би трябвало да е скучно, с цел да не се трансформира в хазарт!
Но да се върнем към нашата тематика... Сега ще погледнем към представянето на взаимните и договорни капиталови фондове, показани на родния финансов пазар и влизащи в статистиката на БАУД (Българска асоциация на ръководещите дружества), за които разполагаем на вложителите има предоставена цялостна статистика.
Наблюдаваната от БАУД група, може да се дефинира като представителна извадка за бранша, като включва 146 фонда, ръководени от 28 ръководещи сдружения и с активи на обща стойност близо 2.5 милиарда лв.. Какво по-представително от това?
Но дано да кажем и нещо за БАУД първоначално. Съгласно информация на самото съдружие - " Българската асоциация на ръководещите сдружения е учредена на 30 ноември 2004 година като първо съдружие в България на професионалните мениджъри на портфейли на взаимни фондове. Основна задача на БАУД е популяризирането на дейностите по ръководство на финансови активи, които правят нейните членове. Нейната цел е одобряването на високия професионализъм и нравственос в сектора, тъй че доверието във фондовата промишленост да остане на високо равнище. Българската асоциация на ръководещите сдружения (БАУД) е член на Европейската асоциация на ръководещите сдружения (ЕФАМА), която съставлява европейски бизнес по капиталов мениджмънт. "
Започваме с ангажимента, че когато съпоставяме доходностите на фондовете, е значимо да съпоставяме портокали с портокали. Ето за какво, ще погледнем към най-доходоносните фондове в другите групи, според от склонността им към вдишване на риск и вида на вложения, записани в техните устави.
Започваме с високо-рисковите, или тези инвестиращи най-вече в акции
Най-печелившият измежду тези фондове е индексният фонд на Експат Капитал основан на унгарския показател BUX. От началото на годината (до 3-ти октомври), той е донесъл на вложителите облага от 26.1%.
Инвеститорите обаче, би трябвало да имат поради, че унгарския фондов пазар е извънредно волатилен. Като доказателство поглеждаме към доходността за последните три години и виждаме, че фондът е донесъл загуба от 27.8% за този интервал на вложителите, или приблизително годишно от -10.3%.
Държавна фирма Компас Глобъл Трендс, ръководен от Компас Инвест, е на втора позиция, чиято рентабилност от началото на годината възлиза на 25.72% (към 3-ти октмоври), при общоприетоо отклоняване от 15.57%.
От основаването си досега, фондът се е представял релативно добре, като е носил на вложителите междинна годишна рентабилност от 3.84%. Тя обаче, несъмнено е била сложна за усвояване от по-консервативните вложители, поради на по-голямата волатилност. Можем да отбележим, че фондът претърпя извънредно тежка 2022-ра година, дружно с интернационалните пазари несъмнено, когато загуби 32.15%.
И въпреки всичко, този фонд наподобява като добър метод за диверсифициране към представянето на интернационалните пазари. Това се удостоверява от положителната му рентабилност от началото на годината, която е над два пъти по-висока от тази на необятния показател S&P 500, спечелил 11% за същия интервал и почти, колкото тази на софтуерния Nasdaq.
Съвсем малко по-назад, на трета позиция, е различен фонд на Експат, основан на районен показател - върху гръцкия пазар - Expat Greece ASE UCITS ETF. Той е донесъл на вложителите облага в размер на 25.4% от началото на годината.
Нещо повече - за последните три години, фондът се е представял сносно със междинен годишен приход от 11.79%. И този фонд обаче се отличава с известна волатилност, като комулативната му рентабилност от основаването на фонда в края на 2017-та година е леко негативна.
Трябва да похвалим и родния финансов пазар, показан от индексния фонд на Експат, който е осъществил позитивна рентабилност от над 20%, попадайки измежду най-добре представящите се договорни фондове въпреки и на пета позиция по рентабилност.
На противоположния фронт, с най-голяма загуба се отличава Държавна фирма Инвест Некст Фонд, ръководен от Инвест Фонд Мениджмънт, който е донесъл загуба на вложителите в размер на 23.2% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 24.17%.
Оглавяването на отрицателната ранглиста по-скоро не е изключение, като според статистиката, фондът е носил на вложителите негативна анюализирана междинна годишна рентабилност от -7.7%.
Втори по загуба и изцяло разумно, на фона на растежа на SOFIX, с близо 25% от началото на годината, е късият фонд върху показателя на Експат - Expat Bulgaria Short SOFIX. Той е изгубил 21.22% от началото на годината, което е малко по-добре от представянето на самия показател с негативен знак.
Какво би трябвало да знаете за тематичните фондове
Днес всички гледат към AI
Умерено уравновесените фондове
Сега прекосяваме към фондове, които влагат в акции, облигации и държавни скъпи бумаги. В тази група - на умерено уравновесените фондове, откриваме два фонда с рентабилност от над 7%, които оглававят класацията в групата.
Първият е - ДСК Баланс, на ръководещото сдружение ДСК Управление на Активи, чиято рентабилност от началото на годината е в размер на 7.8%, при общоприетоо отклоняване от едвам 3.16%. Трябва да отбележим обстоятелството, че през миналата година фондът е донесъл на вложителите загуба от едвам 6%, макар срутва на облигациите и акциите, което е съществено достижение единствено по себе си.
Другото, което би трябвало да се има поради, че от петте години загуба за фонда, в неговата 10-годишна история, междинното равнище на загубата е била 5.7%, при най-голяма загуба от 7.4%. Средният размер на годишната облага, е бил 9.9%, при най-висока облага от 15.3% през 2021 година
Вторият фонд - Елана Балансиран Евро Фонд, на Елана Фонд Мениджмънт, е със 7.4% рентабилност, като тук общоприетото отклоняване е 4.57%. Средната рентабилност за последните три години е при равнище от 7.67%, а за пет години - 3.72%.
На трета позиция в тази група е фондът на Компас Инвест - Държавна фирма Компас Фъндс Селект - 21. Той е донесъл на вложителите позитивен финансов резултат в размер на 6.6% от началото на годината (до 3-ти октомври), при общоприетоо отклоняване от 6.79%.
От основаването си доникъде на тази година, фондът се е отличавал с негативна анюализирана междинна рентабилност в размер на 0.81%.
При най-губещите се открояват Държавна фирма Инвест Класик, ръководен от Инвест Фонд Мениджмънт - със загуба от 6.38% и общоприетоо отклоняване от 8.37%; БТФ ЕФ Принсипал ETF на ЕФ Асет Мениджмънт - със загуба от 5.2% и общоприетоо отклоняване от 6.27% и Държавна фирма ЕФ рапид на същото ръководещо сдружение - със загуба от 2.88%.
Това е главната причина да инвестирате в индексен фонд
Акциите на инцидентен принцип не са добра концепция
Умерено консервативните фондове
При умерено консервативните фондове, където откриваме единствено осем фонда, прави усещане, че единствено един от тях е на негативна територия от началото на годината - Държавна фирма Астра Кеш Плюс, на Астра Асет Мениджмънт, който е донесъл загуба на вложителите от 2.37%, при общоприетоо отклоняване от 3.8%.
Иначе най-печеливш е - Държавна фирма Елана Еврофонд, ръководен от Елана Фонд Мениджмънт, с рентабилност от 6.47% и общоприетоо отклоняване от единствено 3.2%. Фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност в размер на 3.33% - от далечната към този момент 2009-та година. За последните три години доходността му е била в размер на 2.51%.
На второ място по рентабилност е Държавна фирма ОББ Платинум България, ръководен от Кей Би Си Асет Мениджмънт, с рентабилност от 4.2% и общоприетоо отклоняване от 3.7%. От основаването си преди 18 години, фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност от 1.89%. За последните три години, се отличава с минимална негативна рентабилност.
Облигационни фондове
При облигационните фондове също откриваме едвам осем фонда. Цели два от тези фондове, са донесли на вложителите рентабилност от 4 или повече %.
Първият е Държавна фирма Елана Свободни Пари с рентабилност от 4.1% (до 4-ти октомври) и общоприетоо отклоняване от 2.59%. За последните три години той е носил негативна рентабилност от -0.86%. От основаването си - 2.76% на година.
Другият - Държавна фирма " Селект Облигации ", ръководен от Селект Асет Мениджмънт и донесъл на вложителите рентабилност от 4% от началото на годината (до 5-ти октомври), като общоприетото му отклоняване е било 3.45%. За последните три години междинната годишна рентабилност е била в размер на 2.54%.
Отраслови и структурни фондове
Тази група е малко мъчно да се разпознава, като липсват доста отраслови фондове, измежду предложенията. И въпреки всичко можем да открием няколко профилирани фонда, които са доста целенасочени в залозите си.
Начело на класацията застава Държавна фирма Конкорд Фонд - 4 Енергетика, ръководен от Конкорд Асет Мениджмънт, с рентабилност за вложителите от 4.4% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 11.07%. Както подсказва името, фондът е профилиран в вложения в енергийния бранш. За последните три години фондът е носил на вложителите междинна годишна рентабилност в размер на 15.76%. Фондът можеда се дефинира като много волатилен.
Фондът Скай финанси, ръководен от Скай Управление на Активи е донесъл на вложителите рентабилност от началото на годината от 3.2%, при общоприетоо отклоняване от 12.2%. Фондът влага главно в компании от финансовия бранш.
Съвсем малко обратно остава още един фонд на Конкорд Асет Мениджмънт - профилиран в вложенията в недвижими парцели - Държавна фирма Конкорд Фонд - 3 Сектор Недвижими Имоти. С рентабилност от 3.17% и общоприетоо отклоняване от 5.9% той дава на вложителите експозиция към бранша на недвижимите парцели.
Интересното за този фонд е, че през последните девет години (от 2014-та година нататък) той е носил единствено позитивна рентабилност за вложителите. Това несъмнено е обвързвано с края на имотната рецесия и началото на новия взрив в бранша на недвижимите парцели от последните години. Иначе за последните три години, вложителите са се сдобили със междинна годишна рентабилност от 6.64%, което е повече от чудесно.
Сред губещите можем да разпознаваем фондът инвестиращ главно в първични материали - Държавна фирма Тексим Комодити Стратеджи, ръководен от Тексим Асет Мениджмънт. Той е донесъл на вложителите загуба в размер на 6.9% от началото на годината, при общоприетоо отклоняване от 12.8%. За последните три години обаче, е генерирал среда позитивна рентабилност от 1.62%.
Време ли е да се страхувате от финансовите пазари? По-скоро " ДА "
Много са факторите, които могат да доведат до неочаквани сривове на пазарите
Фондове на паричните пазари
И най-после поглеждаме към най-консервативните фондове. Тук предлагането не е изключително огромно, като откриваме единствено два фонда. Тренд Фонд Консервативен, ръководен от Тренд Асет Мениджмънт, е донесъл рентабилност за вложителите от 2.2% към 4-ти октомври, при общоприетоо отклоняване от 1.6%. Анюализираната годишна рентабилност на фонда е негативна в размер на -3.18%, съгласно данни на самия фонд.
Другият фонд - Тексим Консервативен Фонд, ръководен от Тексим Асет Мениджмънт е донесъл загуба на вложителите от 0.5%, при общоприетоо отклоняване от 1.4%. Средната годишна рентабилност за последните три години е била в размер на 1.54% за последните три години.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи или вложения във взаимни фондове!
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ